當(dāng)前國際初級(jí)產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)主要分布于兩個(gè)領(lǐng)域。對(duì)于有著成熟的期貨品種和發(fā)達(dá)的期貨市場的初級(jí)產(chǎn)品來說，其價(jià)格基本上由最著名的期貨交易所的標(biāo)準(zhǔn)期貨合同的價(jià)格決定，例如CBOT(芝加哥期貨交易所)的大豆合約、NYMEX(美國紐約商業(yè)交易所)的石油合約，以及LME(倫敦金屬交易所)的銅合約。對(duì)于尚無受到廣泛認(rèn)可的期貨品種和期貨市場的初級(jí)產(chǎn)品而言，其價(jià)格基本上由市場上的主要賣方和主要買方每年談判達(dá)成。以鐵礦石為例，鐵礦石的亞洲基準(zhǔn)價(jià)格每年都由日本最大的鋼鐵企業(yè)新日本鋼鐵公司和全球三大鐵礦石供應(yīng)商在4月1日之前進(jìn)行價(jià)格談判后達(dá)成。

    在第一個(gè)領(lǐng)域內(nèi)，中國國內(nèi)不但缺乏一個(gè)成熟的和大規(guī)模的商品期貨市場，而且缺乏成熟的和經(jīng)驗(yàn)豐富的機(jī)構(gòu)投資者。此外，中國政府還對(duì)中國企業(yè)充分利用國外商品期貨市場進(jìn)行套期保值和投資施加了嚴(yán)格的限制(迄今為止只有26家企業(yè)獲準(zhǔn)進(jìn)行境外期貨交易)，因此中國的進(jìn)口需求往往被國外機(jī)構(gòu)投資者充分利用。例如在預(yù)測到中國企業(yè)將大量購買某初級(jí)產(chǎn)品的前提下，這些投資者就會(huì)在國際市場上提前拉升該產(chǎn)品的期貨價(jià)格。

    在第二個(gè)領(lǐng)域內(nèi)，雖然中國在鐵礦石的進(jìn)口份額上已經(jīng)取代了日本的地位，但是中國企業(yè)迄今為止尚未從日本企業(yè)手中得到亞洲鐵礦石談判的主導(dǎo)權(quán)，其原因在于：其一，定價(jià)權(quán)的形成具有歷史慣性，路徑依賴決定了中國只能逐漸挑戰(zhàn)日本在價(jià)格談判上的主導(dǎo)權(quán)；其二，中國國內(nèi)鋼鐵業(yè)集中度不高，難以選擇令人信服的代表以及難以形成集體行動(dòng)；其三，日本企業(yè)在主要的鐵礦石供應(yīng)商中都擁有股份，因此日本企業(yè)在鐵礦石價(jià)格上漲中的損失可以從供應(yīng)商的紅利中得到補(bǔ)償，因此在價(jià)格談判時(shí)具有更大的靈活性。

    盡管中國因素已經(jīng)在全球初級(jí)產(chǎn)品市場的價(jià)格形成中發(fā)揮了很大的作用，但這尚不足以有效捍衛(wèi)中國企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。只有掌握了國際初級(jí)產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)才能在國際市場上進(jìn)退自如，但是要做到這一點(diǎn)，我們還有很長的路要走。