既然生豬市場(chǎng)基本面是平穩(wěn)下跌，而豬價(jià)暴跌是受催化因素影響，那么待催化因素不再作用后，生豬市場(chǎng)便將會(huì)回歸理性。

    上海作為我國(guó)第二大生豬輸入省市，年需輸入800萬頭左右生豬，其輸入生豬主要來自于河南、山東、江蘇、浙江等地。因此，選取“外省市輸入上海生豬價(jià)格走勢(shì)”來判斷我們的預(yù)測(cè)。如圖5，10月上旬外省輸入上海三元豬價(jià)格迅速由7.2元/kg左右跌至6元/kg，之后小幅反彈至6.8元/kg左右，平穩(wěn)震蕩至12月中旬，12月中下旬開始上漲至7.2元/kg，回歸至理性價(jià)位，且在春節(jié)期間仍有上漲空間。

    因此，單從短期分析看，春節(jié)前豬市會(huì)由虧損反彈至微利，并維持兩個(gè)月左右，春節(jié)過后，隨著需求的下降和出欄的繼續(xù)增長(zhǎng)，有望再次下滑之虧損期。

    但是，豬價(jià)暴跌期間發(fā)生的兩件事件需要認(rèn)真評(píng)估方能對(duì)我們的預(yù)測(cè)提供支持：第一件事件是“豬價(jià)暴跌期間宰殺母豬現(xiàn)象發(fā)生的面和深度”；第二件事件是“禽流感疫情對(duì)豬肉需求的拉動(dòng)程度”。

    （二）解析豬價(jià)暴跌產(chǎn)生的影響：維持了一個(gè)多月的宰殺母豬現(xiàn)象并未對(duì)能繁母豬高存欄率的現(xiàn)實(shí)造成根本性的影響

    2005年10月上旬，國(guó)內(nèi)各地出現(xiàn)豬價(jià)暴跌，多數(shù)地方跌至成本線以下，虧損嚴(yán)重。但養(yǎng)殖戶多選擇推遲出欄，期待并等待行情反彈，并未出現(xiàn)宰殺母豬現(xiàn)象。 直至11月發(fā)生禽流感，禽產(chǎn)品消費(fèi)大幅下降，豬價(jià)仍無反彈跡象時(shí)，浙江、四川、河南、福建、湖南等地出現(xiàn)了宰殺母豬的現(xiàn)象。據(jù)調(diào)查，此次宰殺母豬的量并不大，而且多是母豬質(zhì)量差的散養(yǎng)戶，并未對(duì)能繁母豬高存欄率產(chǎn)生根本性的影響，但削減了生豬市場(chǎng)后市向供大于求轉(zhuǎn)變的動(dòng)力。

    10-12月期間，育肥戶仔豬補(bǔ)欄停滯，但只是轉(zhuǎn)由母豬養(yǎng)殖戶飼養(yǎng)，存欄并未大幅下降，同樣推知后市生豬供應(yīng)不會(huì)有大的下降，種豬補(bǔ)欄放緩將從源頭上減弱后市的供應(yīng)。

    （三）禽流感對(duì)生豬市場(chǎng)的刺激

    禽產(chǎn)品消費(fèi)大幅下降，但從目前看，豬肉的替代作用并未使豬肉消費(fèi)受到較大的拉動(dòng)。由圖5可知，禽流感期間活豬價(jià)格并未強(qiáng)勁反彈。進(jìn)入1—2月份后，豬價(jià)才開始反彈，其主要因素是因?yàn)槟戏街谱鞴嗄c、臘肉等置備年貨的內(nèi)在需求拉動(dòng)了豬肉消費(fèi)需求的上漲，而非禽流感疫情的拉動(dòng)。據(jù)調(diào)查，12月份四川本省豬肉消費(fèi)上漲一成以上。因此，綜合評(píng)估分析，禽流感疫情并未對(duì)豬肉消費(fèi)起到大的拉動(dòng)作用。