進(jìn)入本周之后，受全球宏觀利空政策的沖擊，國際國內(nèi)商品期貨市場再度大跌，延續(xù)了已經(jīng)非常明暸清晰的熊市格局。但目前的商品市場大部分投資者以及市場人士依然沉浸在牛市的思維難以自拔，我們可以從本輪形成拐點(diǎn)之后的下跌運(yùn)行看出，不斷逢低買入依然是操作上以及市場評論的主基調(diào)，但可惜的是這種操作與評論基調(diào)與目前的市場下跌格局完全不對路。是市場錯了還是我們錯了？很顯然，是我們錯了，是我們過于濃郁的牛市思維錯了。

    本輪商品的趨勢轉(zhuǎn)折從根本上講是全球金融環(huán)境的改變，寬容的貨幣政策正在逐漸變緊，歐洲以及亞洲地區(qū)部分國家加息導(dǎo)致資金回流，資本需求的減弱導(dǎo)致商品市場的供需形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)。美國月底加息現(xiàn)在看來似乎已經(jīng)是一個不爭的事實(shí)，最新數(shù)據(jù)顯示，美國5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI較前月增長0.2%，扣除食品和能源的核心PPI

    則增長0.3%，比此前預(yù)期核心PPI上漲0.2%，這使投資者更加相信美聯(lián)儲本月會連續(xù)第17次提高利率。利率的提升形成某種意義上的利率恐慌，投資者擔(dān)心隨著利率提升需求會放緩，同時(shí)持倉成本提升，因此基金以離場為主。倫敦三月綜合銅自歷史高位逐級滑落以來，隨著老多頭的不斷退出，新的基金入市積極性淡漠。紐約原油則延續(xù)著震蕩下行的趨勢，70美元成為多頭無力跨越的阻力位。

    而對國內(nèi)商品市場形成重大沖擊的是中國人民銀行宣布提高銀行存款準(zhǔn)備金率，該措施大約凍結(jié)1500億資金，這一重要利空最終在周一的市場中得到體現(xiàn)，在外盤電子盤走勢相對平緩的同時(shí)，國內(nèi)商品市場紛紛下挫。

    鋁市對這一利空反應(yīng)最為敏感，因?yàn)閲鴥?nèi)鋁加工企業(yè)大量拆借貸款資金投產(chǎn)；同時(shí)受影響還有天然橡膠市場，近2至3年以來我國子午胎產(chǎn)業(yè)的迅猛擴(kuò)張也是建立在銀行貸款拆借的資金投入上。有一組數(shù)據(jù)顯示5月份我國輪胎產(chǎn)量相比去年同期增長5.3%，這一數(shù)據(jù)相比1至4月份則明顯收縮，天然橡膠持續(xù)穩(wěn)定的剛性需求增長正在經(jīng)受嚴(yán)峻考驗(yàn)；而鄭州市場棉花的破位下行也是與上周五晚間出臺的增加0.5％的存款準(zhǔn)備金關(guān)系密切，已經(jīng)被市場人士認(rèn)為跌破成本區(qū)的棉花正在逐漸走向更為低廉的價(jià)格區(qū)域。

    鑒于目前全球商品市場整體處于下跌趨勢中，順勢而為的意義在于投資者應(yīng)該把握住目前市場的波動趨勢，在選擇好某一商品之后，進(jìn)行有針對性的階段性拋空。