這是近代歷史上玉米需求頭一次超過供應。最近幾年美國玉米產量一直高于需求水平，導致玉米結轉庫存日漸累積，玉米價格也一直在區間內波動。過去，影響玉米價格的因素來自三個主要方面：首先是產量規模。天氣決定產量規模，因而天氣好，產量就高。中西部地區是糧食主產區。大體來看，大多數年份里天氣狀況一直不錯，玉米產量達到了平均或高于平均水平，因而玉米單產以及結轉庫存一直保持著長期增長的態勢。播種面積的變化一直甚微，規模一直穩定在7500到8000萬英畝。

    第二個影響玉米價格的變量是飼料用量。雖然近幾周玉米的飼料用量一直穩步增長，但是卻是已知數量，并且可以適當的預測到。今后幾年，由于牲畜價格上漲，生產利潤豐厚，所以我們認為飼料需求將保持強勁態勢。

    另外一個變量是出口。但是玉米出口規模相對來說一直處于近期區間內，每年接近20億蒲式耳?？偨Y上述因素，從歷史角度來看，玉米價格受到天氣的主要原因，其次便是飼料用量和出口數據。

    相比之下，現在影響玉米價格的兩個新變量分別是乙醇和基金，這兩大變量導致玉米價格波幅更加劇烈。由于乙醇用量繼續提高，因而玉米產量也必須保持增長態勢。投機基金也注意到了這一點，從部分上解釋了為何大量投機資金涌入玉米市場的原因。

    考慮到諸多不確定因素，今后幾年玉米價格波幅可能加大。玉米產量降低的緩沖余地很小，當玉米價格下跌時，飼料用戶會積極采購。而且即便玉米價格大幅下跌，種植戶可能不會恐慌性拋售，除非夏末玉米豐產前景已經得到證實。

    多赫蒂總結說，2006年值得關注，因為對玉米來說是一個拐點?？紤]到玉米需求強勁，而且還在增長，玉米價格很可能保持上漲趨勢。