我們知道期貨市場的參與者有兩種人，一種是投機者，一種是套期保值商。全球玉米庫存緊張導致國際市場玉米大漲，投機者追逐價格趨勢，蜂擁買入，正所謂滾滾長江東逝水，英雄自有后來人。買了平，平了再買，個個賺得不亦樂乎！眼見玉米期貨價格連續創出新高，已經超出現貨價格近200元/噸，這個價格對于現貨商來講，是花再多的廣告費說破天也賣不出的好價錢，買賣雙方各得其所，如果這樣的好事情發生在原始社會，兩個原始人一定會激動地相擁而泣。但期貨市場是零和市場，買賣雙方均以轉移風險為目的而不是交換使用價值為目的，所以我們從期貨市場上聞到的僅是某種血腥味道。
古代有一個刻舟求劍的故事，但目前農產品市場的沽空者顯然把記號刻在了現貨市場的船上了，其不知現貨價格也在各種因素主導之下而游走，所以我們看到當大連玉米平倉價大幅上漲時，玉米期貨市場上空頭哀聲一片。去年至今年初，期貨市場上對玉米生物能源概念的炒作曾經使大連玉米的價格上沖到1600元/噸的位置，但2005/06年度玉米的豐產使得該神話崩潰，在高位奮力做空并掀翻神壇的各路貿易商也因此賺得盆缽皆滿，但目前的情況與過去有很大的不同。隨著玉米市場活躍，貿易商日益成為大連玉米市場上一只不可忽視的力量，但問題是貿易商具備買方和賣方的雙重身份，即：在采購時為買方身份，而銷售時為賣出身份。根據套期保值的定義，期貨上的套期保值是當投資者持有現貨部位時，同時在期貨市場上持有相反頭寸以規避價格風險。去年5月份，當玉米價格高企時，貿易商在玉米產區的采購已經完成，此時為現貨多頭部位，所以在期貨市場應當做空以回避價格下跌風險。事實上這樣做效果非常理想，但目前的情況是，貿易商在東北產區的采購仍沒有開始，在現貨市場上仍處于空頭部位，而此次在期貨市場上大規模做空顯然違背了套期保值原理，因此遭受多頭痛擊在所難免。
好在玉米大規模的收購即將開始，一旦當貿易商在現貨市場的身份轉變過后，一切將變得合情合理，但問題是多頭在這之前不會善罷甘休，因此玉米市場的巨倉對決意味著更凌厲上攻行情即將開始。
投機能夠獲利當然是好事情，現貨商能夠通過期貨市場能賣出個好價錢也是好事情，但如果掛著套保商的旗號去干投機商的差事注定要吃虧，所以我們在做期貨的時候，千萬別忘記了自己的身份。
