近期國際糧食價格急劇上漲。糧食價格從2007年年初以來持續上漲，到4月份上漲了約20%，其中玉米價格增長尤為迅速。通過直接或間接的途徑（包括通過牲畜和禽類的飼料），糧食在食品攝入量中占很大的份額。糧食在中國的消費者價格指數（CPI）中的權重大約為11%（若僅計算直接消費的話）。盡管長期來看，糧食的實際價格趨于下降，但是有些時候糧食價格會急劇上漲，例如當糧食庫存降至低水平，由于干旱而減產，或者主要的糧食生產國或消費國的政策出現重大變化的時候。

    上一次糧食價格大幅上漲發生在1994-1996年。那時，由于糧食庫存低、化肥價格高以及快速增長的經濟導致了糧食需求增加，玉米和小麥價格翻了一番，大米價格上漲了一半。目前，除了糧食庫存更低，化肥價格更高，經濟增長更強勁以外，我們現在的情況與1994-1996年類似。現在也有兩個主要的政策變化，導致（中國）糧食庫存的降低以及糧食消費的提高（美國的生物燃料）。此外，能源價格接近歷史高點，這使得糧食生產的成本上升、供給減少。玉米價格較2006年夏天上漲了75%，即將到來的北半球收獲季節對糧食價格及食品供給是非常關鍵的。

    目前國際糧食庫存量非常低。預計庫存量在本市場年度末（2007年年中）降至總使用量的15.8%，相比之下，自1990年以來這一數據的平均水平是27%。目前這一數據只是略高于1972－1973年的15.4%；而當時隨之而來的，是在1974－1975年的糧食價格翻了一番多和全球性的糧食危機。現在的玉米存庫量特別低。

    2007年的糧食供給將會發生什么情況？盡管要對今年的糧食產量做一個好的估計還為時過早，但是化肥和能源的價格居高不下，可能使糧食生產的成本上升，進而會降低產量和供給。在過去的五年中，化肥價格穩步增長到高于1994－1996年的價格水平，在過去的6個月增長尤為迅速。能源價格也高于1994－1996年的水平，并且大約等于經過通脹調整后的二十世紀七十年代中期的水平。除了對糧食產量的增長不足以重建庫存的擔心之外，有人擔心美國的乙醇生產對玉米的需求會超過供給的增長，引起玉米及其他農作物價格的上漲。乙醇生產增加了對玉米的需求。美國是最大的玉米生產國，占世界出口總量的2/3。通常，美國有大量的生產過剩，并能通過現有的存貨或擴大生產來補充其他國家的不足。然而，原油價格上漲，再加上政府稅收的激勵措施，導致乙醇生產對玉米的需求急劇增長，目前乙醇生產對玉米的使用量占美國玉米產量的20%，而且預計在2007年將達到25%。由于乙醇生產的大幅增加，美國農民預計會增加15%的玉米種植。但是這種增長來自于將用于其他農作物生產的土地（主要是棉花和大豆）轉為種植玉米，這預期將引起其他農作物價格上漲。

    由于糧食需求也在迅速增長，價格壓力可能持續。石油生產國石油出口收入的強勁增長，推動石油輸出國家組織（OPEC）的糧食消費從2000年到2005年增長了17%。由于經濟增長加速，撒哈拉以南的非洲國家糧食消費增長了25%。中國（占世界糧食消費的20%）目前的糧食庫存僅為1999年糧食庫存的三分之一，不具備多少緩沖糧食生產不足的能力。印度由于干旱導致糧食庫存量較低。

    綜合這些因素，低的糧食庫存、強勁的需求增長、以及化肥和能源價格的上漲，會引起人們對世界糧食價格出現新一輪上漲的擔心。