專家人語
“下半年不能對(duì)通脹壓力掉以輕心。很多業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為一過9月份CPI就會(huì)下調(diào)，對(duì)這個(gè)觀點(diǎn)我持保留態(tài)度。
這回漲價(jià)主要因素來自國際，而不是國內(nèi)。國際糧價(jià)上升推動(dòng)國內(nèi)糧價(jià)上升，國內(nèi)糧價(jià)再推動(dòng)養(yǎng)豬成本上升，導(dǎo)致豬肉等食品價(jià)格上漲，推高整體CPI。物價(jià)上升形成了趨勢(shì)，尤其7、8兩月上升過猛，一時(shí)很難降下來。應(yīng)該配合財(cái)政手段，甚至配合一些行政命令?！?
——中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)
在治理通脹時(shí)，必須把握幾條原則：第一，不能損害農(nóng)民的利益；第二，確保城鎮(zhèn)中困難群體的實(shí)際生活水準(zhǔn)不下降；第三，不能進(jìn)一步拉大已有的城鄉(xiāng)差距。
——上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副教授談儒勇
本輪價(jià)格總水平上漲主要是由于食品和居住類商品價(jià)格上漲引起的，從整體來看，食品類價(jià)格向工業(yè)品傳導(dǎo)十分有限，所以不會(huì)出現(xiàn)全面物價(jià)上漲的局面。 ——國家物流信息中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師陳中濤
綜合篇
來自世界糧食計(jì)劃署和其他國際組織的資料顯示，5年來糧食價(jià)格上漲了50%
越來越貴的生活
糧食價(jià)格暴漲已蔓延至歐洲。由于生產(chǎn)商提高價(jià)格，歐洲消費(fèi)者也開始承受糧食價(jià)格上漲帶來的后果。石油和其他原材料價(jià)格的上漲導(dǎo)致加工業(yè)和商業(yè)紛紛把成本轉(zhuǎn)嫁到超市，而承擔(dān)最終后果的卻是消費(fèi)者。
4月以來，歐洲小麥的價(jià)格已上漲50%，并帶動(dòng)了牛奶、奶油和其他奶制品價(jià)格的突然上漲。
法國達(dá)能公司計(jì)劃提高奶制品價(jià)格，以應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲。其他一些企業(yè)勢(shì)必會(huì)仿效這一做法。
雀巢、聯(lián)合利華和吉百利等一些歐洲著名跨國企業(yè)準(zhǔn)備把向超市的供貨提價(jià)1.2%到2.5%。
迫于成本價(jià)格的提升，西班牙也將把牛奶、面包、通心粉、葵花籽油和動(dòng)物脂肪的價(jià)格至少提升20%。
1年來，智利的菜藍(lán)子商品價(jià)格上漲了3%，墨西哥則上漲了5%。巴西的市場價(jià)格也處于上漲趨勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格的上漲帶來了零售業(yè)價(jià)格的上漲。進(jìn)入2007年以來，巴西的物價(jià)已上漲1.75%，近12個(gè)月來則上漲了4%。在危地馬拉，面包、玉米餅、雞肉和牛奶的價(jià)格都在猛漲。
在英國，洪水嚴(yán)重影響了土豆和豌豆的收成，未來幾個(gè)月內(nèi)這兩種產(chǎn)品將出現(xiàn)短缺。英國最大的冷凍綠色蔬菜加工企業(yè)克里斯琴·薩爾韋森食品公司稱，該公司2007年只能向市場提供10萬噸冷凍豌豆，比正常供應(yīng)水平少6萬噸。
沙漠化、鹽堿地和蔬菜種植面積減少讓全球食品生產(chǎn)面臨減產(chǎn)的危險(xiǎn)。目前，1噸奶粉的價(jià)格已超過4000美元，一些貧窮國家已無力購買。全球每年增添7500萬人口，而綠色燃料的開發(fā)將導(dǎo)致用于食品生產(chǎn)的可耕地面積減少，從而造成更嚴(yán)重的貧困問題。
美國篇
今年將成為自1980年以來，美國食品價(jià)格漲幅最大的一年
懊惱的主婦
昂貴的夏天
這個(gè)夏天，美國阿拉巴馬州伯明翰市的牛奶價(jià)格上漲到了4.5美元/加侖(約合1美元/升)。賓夕法尼亞州的韋澤爾肉類市場上，牛上腰肉的價(jià)格去年夏天是每磅(約合0.4536公斤)4.99美元，而今年漲到了6.99美元。
以洛杉磯地區(qū)為例，目前當(dāng)?shù)仄絻r(jià)食品超市中普通桶裝牛奶價(jià)格每磅大約在2美元左右，比一年前上漲了30%。一種頗受歡迎的盒裝速溶早餐麥片的售價(jià)則從4.2美元漲到了4.8美元，漲幅為15%。而波士頓的顧客們結(jié)賬時(shí)則發(fā)現(xiàn)，某些商品的價(jià)格居然比去年夏天上漲了近30%。
美國人的懊惱是有理由的。僅今年上半年，美國“菜籃子”的“通貨膨脹”就超過去年全年。其預(yù)計(jì)7.5%的漲幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了今年至今只有2.5%的核心通脹率(核心通脹率一般不將價(jià)格較穩(wěn)定的食品和能源產(chǎn)品計(jì)入)。從碎肉夾餅、鴨肉到水果布丁，漲價(jià)波及幾乎所有的食品。
五花八門的對(duì)策
住在洛杉磯郊區(qū)的溫迪·戴蒙德是一個(gè)五口之家的主婦，如今，她們?nèi)颐吭掠糜谫徺I食物的費(fèi)用已經(jīng)達(dá)到了400美元，整整比一年前多了100美元。為了節(jié)約開支，她不得不換掉了以前一直在購買的品牌，這樣下來每種食品可以少花一兩個(gè)美元。
辦超市會(huì)員卡作為一種省錢方法又開始在美國流行；經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，報(bào)紙附贈(zèng)的優(yōu)惠券可以幫助節(jié)省三成食品開銷，幾乎抵消了最近的價(jià)格上漲幅度；人們還利用互聯(lián)網(wǎng)，到購物信息網(wǎng)站尋找跨區(qū)域的優(yōu)惠折扣信息，有心人可以在那些“買一送二”的優(yōu)惠活動(dòng)中撿到便宜。
還有不少美國人用減少購物次數(shù)來應(yīng)對(duì)食品漲價(jià)。食品市場研究機(jī)構(gòu)的年度調(diào)查顯示，現(xiàn)在人們外出購買食品的次數(shù)，比去年同期，平均每人每周少2次。
建議篇
“漲”字當(dāng)頭百姓怎么辦
宏宸/文
雞蛋漲了、豬肉漲了、食用油漲了……有關(guān)經(jīng)濟(jì)是否過熱、通脹是否發(fā)生等問題，再次成為社會(huì)各方爭論的焦點(diǎn)。面對(duì)日益羞澀的錢袋子，老百姓該如何應(yīng)對(duì)？
首選低風(fēng)險(xiǎn)的安全資產(chǎn)進(jìn)行長期價(jià)值投資。因?yàn)橐环矫鏋榱说钟浳覀儾坏貌贿M(jìn)行投資，另一方面由于當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)格如股市等快速上漲，從而使盲目持有資產(chǎn)同樣也面臨不小的風(fēng)險(xiǎn)。因此，從安全性的角度考慮，綜合比較之下的選擇就是持有低風(fēng)險(xiǎn)的安全資產(chǎn)。
從目前來看，這樣的資產(chǎn)類別可以有很多，包括基金、優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)、黃金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等，投資者可以根據(jù)自己的偏好進(jìn)行合理配置，避免因通脹而遭受貨幣貶值的損失。
根據(jù)投資者的不同偏好，可關(guān)注的資產(chǎn)有四種類型：一是基金投資型，其中包括封閉式基金、指數(shù)基金、貨幣市場基金等。封閉式基金的高折價(jià)率使其具有了低風(fēng)險(xiǎn)的特性。而指數(shù)基金比如50ETF，它可以幫助廣大投資者克服選股難的弊病，剔除了許多質(zhì)地不良的股票。另外貨幣市場基金因?yàn)槌钟械氖嵌唐趥?，所以也有一定的抗通脹能力?
二是房產(chǎn)投資型，不過由于投資房產(chǎn)并非為了自住，其目的是規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)，所以較高的租賃回報(bào)率就是我們衡量其價(jià)值的基礎(chǔ)，其中像甲級(jí)寫字樓、高租金回報(bào)率的住宅以及優(yōu)質(zhì)商鋪等都是值得關(guān)注的。
三是銀行理財(cái)型，其中QDII產(chǎn)品特別值得關(guān)注，因?yàn)槿绻浖觿?，本幣有貶值的可能，適當(dāng)分散一點(diǎn)資產(chǎn)到海外，也可以抵御通脹。
四是黃金投資型，作為這個(gè)世界上惟一的非信用貨幣，黃金可作為價(jià)值永恒的代表。這一意義最明顯的體現(xiàn)即是黃金在通貨膨脹時(shí)代的投資價(jià)值：紙幣等會(huì)因通脹而貶值，而黃金卻不會(huì)。為什么買黃金？從資產(chǎn)配置的角度考慮，由于黃金與多數(shù)資產(chǎn)負(fù)相關(guān)的特性，它能平衡投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更為穩(wěn)健的收益。所以在通脹加劇的情況下，長期持有黃金是一個(gè)較為安全的投資策略。
根源篇
誰是漲價(jià)“元兇”
聯(lián)合國糧農(nóng)組織指出，用玉米生產(chǎn)乙醇燃料需求的增加，是導(dǎo)致2006年上半年世界糧食儲(chǔ)備減少的主要原因
糧價(jià)上漲背后的一個(gè)根本原因，是需求的上升，而生產(chǎn)成本上升、產(chǎn)量增加不足，則是糧價(jià)居高不下的另一個(gè)重要原因。
農(nóng)業(yè)技術(shù)研究者一直在尋找提高糧食生產(chǎn)效率的方法，從20世紀(jì)50年代到90年代，全世界用大致相同的耕地面積多生產(chǎn)了約170%的糧食。但是氣候變暖、水資源短缺、耕地面積減少等因素，嚴(yán)重威脅著糧食產(chǎn)量的增長。近幾年來，全球氣溫持續(xù)創(chuàng)下新高，使許多地區(qū)經(jīng)歷了歷史最高溫，而氣溫一旦超過作物生長的適宜范圍，每升高1攝氏度就可能使糧食產(chǎn)量下降10%。
此外，以基因技術(shù)為基礎(chǔ)的新型生物技術(shù)研究有潛力大幅提高生產(chǎn)效率，但這些技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用都面臨不少障礙，包括觀念方面的阻力，長期來看，這也是妨礙糧食產(chǎn)量上升、導(dǎo)致糧價(jià)上漲的不利因素。
導(dǎo)致最近兩年間糧價(jià)急劇上升的一個(gè)直接因素，是生物燃料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前的生物燃料主要由玉米制取，而玉米是重要飼料，大量玉米用于能源導(dǎo)致飼養(yǎng)業(yè)成本抬高，形成了能源工業(yè)與食品工業(yè)爭糧、爭地的局面。
一些生物燃料的支持者說，美國等國家還有大量空閑耕地，包括接受政府補(bǔ)貼的休耕地，利用這些耕地就可以避免生物燃料爭奪口糧。確實(shí)，在玉米價(jià)格飛漲的刺激下，美國這個(gè)世界第一大玉米出口國2007年玉米種植面積增加了15%，達(dá)到60多年來的最高值。
同時(shí)，為了增強(qiáng)國家能源安全并應(yīng)對(duì)全球變暖，美國政府正繼續(xù)支持生物燃料發(fā)展。按美國總統(tǒng)布什在2007年國情咨文中提出的計(jì)劃，10年后美國的汽油消費(fèi)量將削減20%，每年提供約1300億升的乙醇燃料等替代性生物燃料。這個(gè)數(shù)字是2006年美國乙醇燃料產(chǎn)量的7倍。如果屆時(shí)生物燃料生產(chǎn)技術(shù)沒有重大突破，仍然需要利用糧食來制取，這對(duì)糧食供應(yīng)將是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。
措施篇
通脹來了各有對(duì)策
孔菲菲/文
多數(shù)國家普遍認(rèn)為通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的長期增長有害無益，所以各國政府都很重視抑制通貨膨脹。由于各國的歷史基礎(chǔ)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境存在差異，還有通貨膨脹的狀況和引發(fā)的原因也不同，所以各國實(shí)行的政策和采取的措施就會(huì)不同，產(chǎn)生的效果也就不同
美國：防患于未然
美國歷來就很重視通貨膨脹，貨幣政策是美國政府抑制通貨膨脹的主要策略。20世紀(jì)70年代后半期以來，美國主要以貨幣供應(yīng)增長率為貨幣政策的控制目標(biāo)。
1993年7月22日，美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘宣布，美聯(lián)儲(chǔ)決定放棄以控制貨幣供應(yīng)量為中心的貨幣政策，轉(zhuǎn)而實(shí)施以調(diào)整實(shí)際利率為核心和關(guān)鍵的貨幣政策，這是由于美國人投資方式的改變，使政府很難把社會(huì)上大量流動(dòng)的資金都包括在貨幣供應(yīng)量之內(nèi)而加以控制。同時(shí)，由于美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇和強(qiáng)勁回升，因此格林斯潘于1994年2月2日宜布，美聯(lián)儲(chǔ)將以“中性”的新貨幣政策取代前幾年以刺激經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)的貨幣政策，通過調(diào)整利率，使年經(jīng)濟(jì)增長率基本穩(wěn)定在2.5%(其中勞動(dòng)力的年均增長率約為1.5%，生產(chǎn)率的年均增長率約為l%)左右，即提前采取措施，“防患于未然”，以解未來通脹之憂。
德國：把貨幣政策置于首位
德國是戰(zhàn)后西方國家中控制通貨膨脹最有成就的國家之一，40多年來聯(lián)邦德國的物價(jià)上漲率都基本控制在5%以下。德國抑制通脹的最大特點(diǎn)是，把貨幣政策置于首位，由聯(lián)邦銀行(中央銀行)擔(dān)任“首席執(zhí)行官”。它具有高度的獨(dú)立性，肩負(fù)“貨幣監(jiān)護(hù)者”的使命，不受政府對(duì)穩(wěn)定貨幣的干預(yù)。
聯(lián)邦銀行以它擁有壟斷紙幣發(fā)行，駕馭所有銀行和為國家理財(cái)?shù)奶厥夤δ?，采取一系列貨幣政策手段，包括?shí)行貼現(xiàn)政策和抵押貸款政策，調(diào)整最低儲(chǔ)備金率，頻繁進(jìn)行“債券回購協(xié)議”式交易等公開市場業(yè)務(wù)，規(guī)定聯(lián)邦和州政府將流動(dòng)資金存入聯(lián)邦銀行而不計(jì)利息，以及通過外匯買賣控制流動(dòng)資金數(shù)量等。
德國抑制通貨膨脹的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是，聯(lián)邦銀行與政府、政府與議會(huì)、政府與資方和工會(huì)、勞資雙方，以及其他各社會(huì)經(jīng)濟(jì)集團(tuán)之間協(xié)調(diào)行動(dòng)，收到了比較好的成效。
加拿大：每一天都要嚴(yán)加控制
加拿大中央銀行近年來一直把抑制通脹作為貨幣政策的最終目標(biāo)。加拿大中央銀行從1975年到1982年建立了貨幣供應(yīng)目標(biāo)區(qū)，分階段地控制或減少貨幣供應(yīng)量，逐步達(dá)到最終的控制目標(biāo)。后來，由于貨幣需求壓力的增大，使目標(biāo)區(qū)控制未能達(dá)到抑制通脹的目標(biāo)，因此把中間指標(biāo)由“貨幣供應(yīng)目標(biāo)區(qū)”，改為綜合反映短期利率和加元匯率變化的“貨幣條件”。通過檢測“貨幣條件指數(shù)”的變化而快速地檢測貨幣總流通量的變化，從而可以及時(shí)采取措施。
不僅如此，加拿大中央銀行還把平衡結(jié)算與貨幣條件指數(shù)連接起來，建立隔夜利率目標(biāo)區(qū)，將一天的利率變化規(guī)定在50個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)，通過采取平衡結(jié)算的措施和對(duì)貨幣市場的行動(dòng)，而把一天的利率變化控制在目標(biāo)區(qū)內(nèi)，從而一天一天地接近一個(gè)時(shí)期和一個(gè)時(shí)期的抑制通貨膨脹目標(biāo)。
韓國：“穩(wěn)定”是大前提
韓國政府為了抑制和扭轉(zhuǎn)通貨膨脹上漲而加劇對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的損害，首先于1979年4月頒布“穩(wěn)定化”計(jì)劃，提出“穩(wěn)定、均衡、增長”方針，即把快速增長政策調(diào)整為穩(wěn)定增長政策，并相應(yīng)地把擴(kuò)張的財(cái)政信貸政策調(diào)整為緊縮的財(cái)政信貸政策。
在治理通貨膨脹時(shí)，他們也考慮了本國資源缺乏，能源主要依賴進(jìn)口，國內(nèi)市場小，糧食等供給不足的實(shí)際情況。他們采取措施，鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄、增加生產(chǎn)和穩(wěn)定物價(jià)，特別是保證重點(diǎn)消費(fèi)品的生產(chǎn)。還制訂和實(shí)施了反壟斷法，降低了企業(yè)和個(gè)人所得稅，放松了對(duì)進(jìn)口和直接投資的控制，以維護(hù)、擴(kuò)大和促使市場競爭。
阿根廷：秋季計(jì)劃
阿根廷是發(fā)展中國家抑制通貨膨脹比較成功的。阿根廷的通貨膨脹1990年達(dá)到1344%。1991年4月，梅內(nèi)姆政府開始實(shí)施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的“秋季計(jì)劃”，頒布了“兌換法”，將本國貨幣奧斯特拉爾與美元的比價(jià)固定為10000:1(采用新幣后為1比索比1美元)。中央銀行以外匯儲(chǔ)蓄保證貨幣自由兌換，同時(shí)實(shí)行嚴(yán)格的緊縮貨幣政策和財(cái)政政策，嚴(yán)格控制貨幣開發(fā)量，逐步恢復(fù)本國貨幣的支付能力。
具體措施包括裁減政府冗員以減少行政開支，加強(qiáng)稅收管理以增加財(cái)政收入，降低關(guān)稅、吸引外資和官方銀行向企業(yè)低息貸款，以促進(jìn)生產(chǎn)和增加供給。這些措施使通脹得到了有效的抑制。
一家之言
警惕低價(jià)食品時(shí)代的結(jié)束
當(dāng)國內(nèi)的豬肉、雞蛋等農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲的時(shí)候，國際市場的食品價(jià)格也正朝著30年來最大年度增幅逼近。有市場分析人士擔(dān)心，全球正面臨前所未有的食品價(jià)格上漲時(shí)期。本次食品價(jià)格上漲與上世紀(jì)70年代初一樣，具有擴(kuò)張性與全球性，幾乎沒有哪個(gè)國家感受不到食品價(jià)格上漲帶來的影響。
在持續(xù)走高的食品價(jià)格上，經(jīng)濟(jì)全球化是個(gè)不容回避的原因。的確，全球化曾是抑制通脹的一個(gè)積極因素，但隨著全球化的深入，各國經(jīng)濟(jì)相互影響，一個(gè)國家產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)同樣可以傳遞和影響到另一個(gè)國家。最有代表性的是在其他國家食品價(jià)格上漲力量拉動(dòng)下，南美洲的阿根廷等國的土地價(jià)格迅速上升，南美許多農(nóng)場主紛紛放棄傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品的種植，把土地投入到大豆等出口產(chǎn)品的種植上，從而提高了其國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格。
消費(fèi)者除了承接食品公司的價(jià)格轉(zhuǎn)嫁負(fù)擔(dān)之外，其正常的生活秩序也將不可避免地受到直接沖擊。由于擔(dān)心食品價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上揚(yáng)，消費(fèi)者必然會(huì)非理性地增加相關(guān)購物的支出，與此同時(shí)減少其他方面的支出。世界銀行警告，未來18個(gè)月的食品價(jià)格上漲可能給貧窮國家造成嚴(yán)重后果。
由于食品價(jià)格上漲，發(fā)達(dá)國家的CPI目前也呈現(xiàn)出不斷攀高的景象。目前美國通貨膨脹為3%，處于歷史高位；歐盟27國的最新通脹率為2.1%，突破了歐央行控制的范圍，特別是英國，消費(fèi)物價(jià)水平已經(jīng)上升到3%，遠(yuǎn)高于英國央行2%的調(diào)控目標(biāo)。對(duì)此，各國已經(jīng)不約而同地拿起了升息的武器。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，各國央行的加息必然會(huì)導(dǎo)致投資下降、經(jīng)濟(jì)增長放緩，一旦措施不當(dāng)，更可能對(duì)市場發(fā)展造成巨大破壞，重蹈上世紀(jì)70年代全球經(jīng)濟(jì)因加息過猛等多種原因陷入滯脹的覆轍。
