“解釋這一現象時，一個自然的想象是認為食品價格上升推動通貨膨脹。問題是什么推動食品價格？常見的解釋是國際農產品漲價或者天氣引起食品價格上漲，但2007年農產品進口量增加，對通貨膨脹起抑制作用而不是推動作用，而天氣的作用難以度量。”在演講中，宋國青首先觀察了過去二十多年中國經濟運行的一個現象——通貨膨脹率較高時食品價格和農產品價格增長率更高。

    宋國青公布了一項正在進行的研究的初步結果，該研究顯示的基本關系是：由于名義利率調節不足，經濟擴張時期真實利率下降，低利率導致投資行業就業增加，農業就業相對下降，農業投入下降引起農產品產量相對下降，引起農產品相對價格上升。

    宋國青還強調，眼下貨幣增長基本穩定，“熱錢”和“股市”下跌的財富效應可能引起貨幣流通速度減慢，但效果不明顯?，F在，宏觀調控力度適中。

    其指出，去年以來，房地產銷售領域出現類似于上世紀80年代末“滯銷”的情況。1988年搶購買不到東西然而通貨膨脹率高，說明當時通貨膨脹預期影響很嚴重。政策含義是在應對通脹問題上不能猶豫，要防止把通貨膨脹預期培養起來。