根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站的公告，美聯(lián)儲(chǔ)同意高盛和摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。為幫助兩者向新模式過渡，美聯(lián)儲(chǔ)將授權(quán)紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行擴(kuò)大對(duì)兩者的信貸額度。兩者將接受美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管，并納入美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)的管理。

    FDIC前主席William Isaac將這一消息視為“華爾街投行時(shí)代的終結(jié)”。之前，華爾街原五大投行已去其三，美林、雷曼兄弟和貝爾斯登或被銀行并購，或宣布破產(chǎn)保護(hù)。

    美聯(lián)儲(chǔ)上周日晚緊急開會(huì)研究高盛和摩根士丹利的轉(zhuǎn)型申請(qǐng)。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人Michelle Smith事后稱，投票采取匿名方式。

    上周，高盛和摩根士丹利還宣稱將堅(jiān)持一貫的路線。不過，在股價(jià)崩盤和客戶“敬而遠(yuǎn)之”后，兩家機(jī)構(gòu)的總裁無奈表示“別無選擇”。

    “這個(gè)消息對(duì)摩根士丹利和高盛來說，無疑是沙漠中的一杯水?！鼻懊懒指笨偛煤㈥栕蛉諏?duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，以證券買賣和咨詢?yōu)橹鞯耐缎袠I(yè)務(wù)太過單一，轉(zhuǎn)型有助于兩者度過危機(jī)。

    “次貸危機(jī)已經(jīng)逼單一投行模式走上絕路，它們只有開拓其他業(yè)務(wù)，以求均衡發(fā)展?！焙㈥栒f。

    在摩根士丹利昨日發(fā)給本報(bào)的一份聲明中，其首席執(zhí)行官麥晉桁表示，新模式將有利于確保摩根士丹利以穩(wěn)定性和靈活性兼具的狀態(tài)開展業(yè)務(wù)，也有利于市場(chǎng)消除對(duì)其融資能力和金融狀況的懷疑。

    CreditSights分析師David Hendler認(rèn)為：“存款性銀行現(xiàn)在可以稱王了，吸納存款在當(dāng)前是唯一有效的圈錢方式?！?

    絕大部分分析人士將投行模式的失敗歸罪于在未對(duì)投資作充足損失準(zhǔn)備的情況下的高杠桿運(yùn)行。據(jù)瑞銀的數(shù)據(jù)，美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至去年的28倍，摩根士丹利達(dá)33倍，高盛亦有28倍。而美國銀行和美聯(lián)銀行截至今年二季度的杠桿率均為11倍。

    次貸危機(jī)似乎正在推倒以“放大信用和自由市場(chǎng)化”為基礎(chǔ)的美國金融秩序。正如美國曼哈頓大學(xué)金融學(xué)教授Charles Geisst在《華爾街：一段歷史》中所寫道的：“隨著它們(高盛和摩根士丹利)不得不投身存款業(yè)務(wù)以求自保，高杠桿時(shí)代將結(jié)束，隨風(fēng)而去的還有曾經(jīng)那一張張印著總統(tǒng)頭像的豐厚回報(bào)?！?