國內(nèi)外玉米價差縮小，玉米進(jìn)口壓力顯現(xiàn)
近期，隨著CBOT玉米價格的下跌，國內(nèi)外玉米價差出現(xiàn)了明顯的縮小。據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月30日美國美灣7月交貨的2號黃玉米與廣東港中等玉米成交價理論價差水平一度降為180元/噸。有消息稱，6月下旬，中儲糧從美國進(jìn)口的約100萬噸玉米的首批已經(jīng)到達(dá)中國港口，其余批次后期將陸續(xù)到達(dá)。阿根廷農(nóng)業(yè)部稱，中國和阿根廷已經(jīng)完成了玉米貿(mào)易所需的質(zhì)檢協(xié)定，結(jié)束了自去年年底開始的談判工作，中國質(zhì)檢總局已經(jīng)向阿根廷玉米開放了市場。在國內(nèi)玉米供求繼續(xù)緊張之時，玉米進(jìn)口將會增加國內(nèi)玉米供應(yīng)，一定程度上降低玉米市場看漲預(yù)期。
玉米價格高處不勝寒，新季玉米播種面積增加
今年以來，國內(nèi)玉米價格不斷創(chuàng)出歷史新高。玉米價格的上漲不但推高了下游相關(guān)產(chǎn)品的價格，而且也給相關(guān)行業(yè)造成了較大的成本壓力。中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2011年4月初國內(nèi)玉米價格開始超過小麥價格，從而令飼用小麥替代玉米的數(shù)量增加。另外，當(dāng)前市場環(huán)境也給貿(mào)易商造成較大心理壓力，貿(mào)易商囤貨心理開始松動，許多貿(mào)易商開始分批出貨，國內(nèi)玉米供應(yīng)量有階段性增加態(tài)勢。另外，玉米播種面積的增加增強(qiáng)了市場對新季玉米生產(chǎn)的樂觀預(yù)期。中華糧網(wǎng)預(yù)計，2011年全國玉米播種面積約為4.8億畝，較去年增加900萬畝，總產(chǎn)量約為1.7億噸，較去年增加700萬噸。新季玉米播種及生長形勢良好將緩和新年度國內(nèi)玉米供求矛盾，從而對當(dāng)前處于高位的玉米價格產(chǎn)生壓力，近期大連玉米遠(yuǎn)期合約的大幅下挫正是對這種壓力的體現(xiàn)。
貨幣政策后期仍會延續(xù)從緊趨勢
中國人民銀行決定，從2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，自2011年7月7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，這是中國央行2011年第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、第三次加息。當(dāng)前國際大宗商品和國內(nèi)消費品價格上漲的預(yù)期仍然較強(qiáng)，穩(wěn)定物價仍然特別重要。貨幣政策的從緊將會對玉米市場各級主體產(chǎn)生較大的影響，將會對包括玉米在內(nèi)的整體糧食價格水平產(chǎn)生壓制。
短期供求矛盾突出，支持玉米價格維持高位
7月開始，國內(nèi)玉米進(jìn)入傳統(tǒng)的季節(jié)性供求矛盾突出階段，農(nóng)戶基本無玉米庫存，而貿(mào)易商玉米成本較高有利于玉米價格維持高位。從儲備糧拍賣情況來看，雖然臨儲玉米庫存基本見底，但常規(guī)玉米儲備目前仍然充足，后期儲備玉米的拍賣仍將對玉米價格的上漲產(chǎn)生較強(qiáng)抑制。
總結(jié)
6月之后，玉米現(xiàn)貨青黃不接特征較為明顯，國內(nèi)供求矛盾進(jìn)一步突出，從而支持國內(nèi)玉米價格高位運(yùn)行。而后期玉米價格的繼續(xù)上漲將給相關(guān)行業(yè)造成較大成本壓力，國家調(diào)控力度的不斷加大也將限制玉米的漲幅，外盤玉米回落及進(jìn)口玉米陸續(xù)到港也將對玉米市場產(chǎn)生壓力。建議用糧企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)情況積極尋找糧源以保證生產(chǎn)，而貿(mào)易企業(yè)可分批出貨，以鎖定利潤。
