市場(chǎng)交投熱情迸發(fā)
受CBOT大豆、玉米價(jià)格暴漲提振，前期大幅下挫的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)10月12日絕地反攻，其中豆類油脂反彈幅度均超過(guò)1％，玉米等谷物及軟商品也有不同程度回升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部12日晚公布最新的月度供需報(bào)告，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)整體悲觀氣氛依然存在的情況下，如果數(shù)據(jù)進(jìn)一步超越平均預(yù)測(cè)，那么可能令美豆及玉米的反彈曇花一現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)可能重新回歸弱勢(shì)。
上期所基金屬期貨12日集體低開(kāi)后逐步收窄失地。截至收盤，滬銅跌0.13％，滬鋁漲0.03％，滬鋅跌0.33％，滬鉛漲0.37％。分析師認(rèn)為，金屬走向陷入迷茫境地。盡管LME和上期所銅和鋁的庫(kù)存近期都保持下降勢(shì)頭，但這并沒(méi)有帶來(lái)實(shí)質(zhì)指引，走勢(shì)被動(dòng)地跟隨股市波動(dòng)。例如，11日和12日兩天里滬銅大幅波動(dòng)如過(guò)山車，空頭在11日增倉(cāng)打壓銅價(jià)下跌之后，12日紛紛獲利回補(bǔ)，資金博弈更加劇烈，在這種情況下，銅價(jià)波動(dòng)越發(fā)劇烈。
值得一提的是，12日商品期貨成交額大幅增加，日內(nèi)商品普遍雙邊寬幅震蕩激起投資者的交投熱情。同時(shí)，三大板塊資金面流向分化，金屬板塊和農(nóng)產(chǎn)品板塊大幅流出，能源化工板塊大幅流入，商品整體呈現(xiàn)大幅流出，主力空頭資金有借早盤恐慌離場(chǎng)的跡象。盤面上看，商品漲跌參半，不過(guò)，受股指大漲提振，多數(shù)品種探底回升。考慮到商品結(jié)算價(jià)普遍較低，長(zhǎng)江期貨預(yù)計(jì)周四商品反彈的可能性較大。
油價(jià)短期頂部在90美元
國(guó)際原油期價(jià)自10月4日最低下探75美元/桶一線后反彈，已連續(xù)6日收陽(yáng)，漲幅超過(guò)一成。金石期貨分析師孫萱認(rèn)為，油價(jià)短期有可能測(cè)試90美元/桶關(guān)口的壓力，但更大的可能性是沖高回落。就四季度的大趨勢(shì)來(lái)看，油價(jià)更傾向于震蕩。
她分析說(shuō)，最近原油價(jià)格的走勢(shì)基本是追隨了股市及美元變化，而價(jià)格變化的背后則反映的是市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及歐債問(wèn)題的態(tài)度。德法兩國(guó)上周末就希臘債務(wù)問(wèn)題及銀行重組承諾將出臺(tái)相關(guān)計(jì)劃，短期在一定程度上緩和了市場(chǎng)前期的恐慌情緒，也造就了10月份以來(lái)的本輪反彈行情。
相對(duì)于原油的穩(wěn)步抬升，國(guó)內(nèi)化工品期貨的走勢(shì)有所分化，天膠受泰國(guó)洪水及海南天氣影響反彈較強(qiáng)、PTA次之，而塑料和PVC基本沒(méi)有跟隨原油的反彈而反彈，走勢(shì)較弱，特別是PVC還在創(chuàng)新低。這主要是因?yàn)椋M管原油出現(xiàn)反彈，但整個(gè)大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然是偏空的，也就是做空的力量仍存；另外，塑料、PVC屬于產(chǎn)能過(guò)剩品種，對(duì)于資金來(lái)說(shuō)即是弱市中做空的首選。預(yù)計(jì)本周至下周中期，商品都將呈現(xiàn)出反彈和震蕩特征。
商品后市存分歧
由于8、9月份市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，原本預(yù)料的“金九”變成了“熊九”，商品接下來(lái)的走勢(shì)將如何？業(yè)內(nèi)對(duì)此呈現(xiàn)出一定的分歧。
標(biāo)準(zhǔn)銀行集團(tuán)相對(duì)謹(jǐn)慎，該機(jī)構(gòu)在四季度大宗商品前瞻報(bào)告稱，“如果中國(guó)不放松其貨幣政策，加上歐洲的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)高企，而當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期性放緩愈來(lái)愈顯著，目前看來(lái)大多數(shù)大宗商品的上行空間仍然不大。”
行業(yè)資訊機(jī)構(gòu)生意社總編劉心田認(rèn)為，三季度商品市場(chǎng)跌多漲少原因首先在于世界經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境惡化，美債信用危機(jī)、歐債危機(jī)輪番重挫市場(chǎng)信心；其次是大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈整體缺少亮點(diǎn)，上游代表商品原油始終是80美元左右波動(dòng)，下游的需求亦未見(jiàn)放量。各條產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾不尖銳，資金缺少炒作因素。
劉心田對(duì)后市相對(duì)樂(lè)觀。他表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看大宗商品的價(jià)格上漲是必然的，但短期的快沖勢(shì)必導(dǎo)致調(diào)整。事實(shí)上，自4月份以來(lái)大宗商品一直處于回調(diào)期。而且部分商品的“超跌反彈”或會(huì)助長(zhǎng)市場(chǎng)炒作，加之10月應(yīng)是年前需求的較集中釋放期，出現(xiàn)短期行情是合理的。“這一短期拐點(diǎn)甚至有望出現(xiàn)于10月下旬。”
