業內人士認為，央行下調存準無疑短期利好大宗商品市場，商品跌勢將有所緩解。但如果希望商品市場跌勢將得以轉向，那還需要歐債、美元指數等再有利好消息的配合。

    股市暴跌帶動期市下挫

    興業期貨高級研究員施海認為，滬深股市重挫，并通過股指期貨，將股市弱勢延伸至期市，考慮到銅和天膠均為金融屬性較強品種，引發空方主力逢高攔截并沉重打壓上述品種，致使兩大工業品領跌國內商品期貨市場，而且導致前期短線技術性反彈走勢嚴重受挫，轉變為區域性弱勢震蕩整理，中期下跌趨勢繼續延伸的概率逐漸增加，并可能直接考驗前期低點的支撐作用。

    上海中期方俊峰認為，在國際板即將推出的利空傳言下，昨日國內商品市場全面承壓，銅價回吐之前兩個交易日的漲幅。就當前的國際形勢來看，歐債問題并不能在短期內得到徹底解決，市場情緒依然不穩。而國內方面，由于臨近年底，企業的資金面大多比較緊張，備貨熱情并不高。當前國內現貨市場的高升水更多的是賣方惜售所致。所以，銅價難以在今年剩下的一個月里面有上漲行情，并且受到外圍市場影響，整體仍將呈現偏弱格局。

    11月份原油期貨獨強

    對國際大宗商品市場而言，CRB指數在10月27日創出近期新高324.99點之后，雖在11月上旬還有所盤整，但是11月下旬繼續跌勢，并在11月23日創出了304.94點的新低。

    但在整個商品市場低迷之際，紐約原油期貨曾一枝獨秀，走出強勁上漲行情。紐約原油期貨交投最活躍的1月合約在10月4日跌至每桶75.36美元之后，開始一輪強勢上漲。并在11月15日突破100美元的整數關口，在16日一度創出了103.37美元的高位。在此之后，紐約原油期價有所回調，但也依然維持在每桶95美元之上。但是，別的商品并沒有原油如此強的走勢。LME三個月期銅一反10月以來的反彈走勢，11月下跌趨勢明顯。由10月28日的近期高點每噸8280美元跌至11月24日的每噸7108美元。

    對于國際農產品而言，下跌是11月的主線，美豆、美小麥、美玉米整體處于下跌趨勢之中，但近幾日有所企穩，小幅反彈。

    盡管市場對黃金的追捧有所“褪色”，但價格依然維持在高位。紐約期金連續合約在11月上旬的下挫之后，近一周有小幅反彈，重上了每盎司1700美金。

    在國際商品市場整體的悲觀氛圍之下，國內市場也走勢偏弱。文華商品指數在10月28日創出187.77點的近期高位之后，也開始下挫，分類來看，文華農產品、工業品指數均是大幅下挫。

    值得關注的是，昨日中國央行下調存準將推高大宗商品價格。紐約原油期貨、倫銅期貨以及美豆粕、美豆、美小麥、美玉米等期貨均出現了直線拉漲。今日國內商品市場的價格也將得到提振。

    跌勢轉向還待兩大信號

    光大期貨研究所所長葉燕武表示，央行下調存準將使得商品市場下跌的趨勢放緩。

    但是如果要商品市場出現反轉，還需要兩個因素的配合。其一是歐洲央行或IMF對歐債危機有明確的救助方案出臺；其二是美元轉向弱勢。

    “短期而言，如果兩個因素中有一個以上的利好，商品市場弱勢可能轉向。”葉燕武認為。

    就中期而言，他認為商品市場依然處于弱勢。葉燕武將大宗商品大致分為三類，第一類是與宏觀經濟密切相關的大類商品，包括銅、橡膠；第二類是通脹類概念品種，包括原油、白銀；第三類為尾部商品，包括黃金、白糖、鋁。他認為，三類商品目前均處于弱勢。其中第三類尾部商品可能跌勢最兇，特別是黃金和鋁，其次為銅、橡膠，而有防通脹概念的原油、白銀的跌幅可能最小。