基金投資者看淡2012年美國股市

    盡管2011年最后階段美國股市回暖，卻沒能阻止共同基金投資者紛紛降低股票特別是美國股市的風險敞口。

    根據華盛頓投資管理公司美國投資公司學會(Investment Company Institute, 簡稱ICI)調查顯示，2011年12月7日當周，投資于股票的長期共同基金有79.7億美元資金出逃，之前一周資金凈流出為96.2億美元。投資者從美國股票基金撤資57.6億美元，從海外股票基金撤資22.1億美元。同期，債券基金和混合型基金分別迎來35.5億美元和10.9億美元的資金流入。

    根據ICI統計，股票型基金在2011年11月中旬至12月中旬出逃資金總計272.3億美元，這一評估建立在95%的資產數據基礎之上。在同一段時間內，債券基金資金流入為219.1億美元。

    國際三大評級機構紛紛對歐元區國家信用評級做出警告，市場對歐債危機得以控制的信心喪失是投資者紛紛撤離股市的根本原因。2011年11月30日，在全球央行聯手向市場注入流動性，以及歐盟領導人對控制主權債務危機方面取得樂觀進展消息的支撐下，道瓊斯和標普500雙雙上漲，道瓊斯平均工業指數曾飆漲500點。

    2011年不少公司推出股票回購計劃提振市場信心。美國康涅狄格州比利伊資產管理公司的Birinyi Associates統計，2011年11月份總計370億美元的回購將該年初至11月份的回購總額推至4910億美元，比2010年同期上漲超過40%。

    TPP或對中國出口貿易影響深遠

    匯添富黃金及貴金屬基金、匯添富亞澳成熟優勢精選基金經理：劉子龍

    在去年11月亞太經合組織(APEC)首腦會議上，有諸多令人矚目的動向。一是中國面臨著巨大的人民幣升值的壓力。二是，美國力促“下一代貿易協定”的誕生，也就是美國宣布與八個APEC成員國家，就泛太平洋經濟戰略伙伴關系(TPP)達成了協議框架，并希望在2012年年底前簽署“下一代貿易協定”——TPP。媒體評論普遍認為這意味美國在APEC外“另起爐灶”。

    TPP是《跨太平洋戰略經濟伙伴關系協議》的簡稱，原為2005年新加坡、紐西蘭、智利、文萊四小國在APEC框架內簽訂的多邊自由貿易協議，美國于2009年加入。近期，美國更邀請日本加入，一旦事成，加起來的經濟規模，占全球逾三分之一。

    其實，亞洲太平洋地區本來就有規模大得多的APEC(共有21個成員國)，為何美國突然積極擴大TPP 對此，可以從最近一年多來的歐美經濟大格局來審視。

    最近一年多來，歐洲深陷主權債務危機，而加拿大和拉丁美洲市場有限，美國經濟復蘇力度疲軟。國際輿論普遍認為，如今美國一手營構TPP，除了力圖分享亞洲經濟高速增長的成果，同時更看重掌握亞洲主導地位。另一方面，亞洲鄰國對中國的友好也僅僅來源于中國能為其提供經濟可持續增長的唯一希望，而美國能為其提供的戰略保障，讓這些亞洲鄰國對TPP表現出一定的歡迎態度。

    就目前透露出的信息來看，TPP與APEC最大的不同點是除全面“零”關稅外，還會涉及到各國的內政，如成員國的監管、競爭政策、經濟立法等等。如果TPP成功建立，將對上述貿易機制甚至APEC機制都具有極大的替代性。專業分析人士認為，并不排除TPP一旦開始運轉，其他的經貿機制將面臨被架空和掏空的危險，亞太區也將會更加分化。

    但投資者可以預期的是，美國2012年對中國施加的壓力，將會有增無減，這將驅使中國政府更堅定地振興國內消費，相關行業勢必將涌現大量投資機會。