2011年小麥產量產量1.18億噸增產200萬噸，小麥供應持續寬松。

　　受到養殖效益和規模增長刺激，預計2012年飼料增產超過1100萬噸。濃縮飼料和預混料有向配合飼料轉化的情況。目前預計主要飼料原料用量（小麥、玉米和稻谷）由1.5億噸到1.57億噸，其中小麥增量最大。

　　小麥飼用量從2011年3月替代開始，6-10月達到高峰，2011/2012替代用量預計達到2100萬噸。

　　小麥飼用量預計繼續攀升，2012年小麥替代會達到新高。預計12/13年消費量在2300萬噸。小麥供應高于需求，玉米價格不斷攀升，玉米價格差較大的年份，替代現象明顯。2011年7月，龍頭企業替代提高5%到15-20%。8-9月，替代能達到30%，個別地區能達到50%甚至100%。。2012年1-2月替代保持增加態勢。

　　小麥供應上看，供應增長，價格低位也在支撐小麥用量，尤其是進口價格低位。小麥替代玉米規模明顯，已經轉變為全年性和長期性的問題，后期主要看看玉米價格、國產和進口飼用小麥價格。后期關注幾個問題：

　　l 高質量玉米需求強勁，華北玉米霉變卻很嚴重。

　　l 國產小麥價格處于不合理低位

　　l 生豬價格預計沖高，養殖利潤不會差

　　l 蛋白粕價格升高

　　l 小麥替代逐步被接受

　　l 進口小麥價格下滑，進口量再增加

　　玉米飼用需求偏緊張

　　2011-2012年，華北黃淮地區天氣不正常，玉米水分在安全水以上，造成玉米質量差，高水分、容重低的玉米很多，玉米價格上漲。

　　玉米消費繼續增長（工業和飼用），增速減緩，燃料乙醇實際所占比例在下降。雖然產量增加，但是供應卻仍保持偏緊狀態。

　　預計2012玉米增加65萬公頃，增幅1.9%，西北地區越來越受到重視；玉米產量增加525萬噸；進口數量預計達到400萬噸，較去年進口量97.3萬噸，增幅迅速，進口占比逐步增大。

　　未來經濟形勢、天氣和產量的前景、小麥價格蛻變、國際玉米價格異常等等問題均值得關注……