近期在宏觀面惡化的情況下，玉米抗跌源于成本支撐，一旦市場對現有余糧及庫存產生恐慌，玉米將繼續下行，或將突破成本區間。

　　國內玉米在經歷了春節后的強勢上揚及高位回落后，其生產、加工形勢及余糧狀態引起市場的高度關注。近期，筆者對東北產區吉林、遼寧一線的玉米春播情況進行了實地考察，通過對耕作農民及具有相當規模的深加工企業的調查，筆者認為，玉米后市上漲概率大大降低。

　　種植成本繼續上升

　　種植成本方面，今年農資價格繼續穩步上漲。其中種子成本每公頃上漲約17%，目前吉林、遼寧多數地區種糧基本按單粒播種，種子品種繁多，種子的價格波動區間也較寬，從5元/斤的自制種子到15元/斤的高產品種均有涉及，另外多數地區的農民延續以往的種植習慣，繼續向種植早熟及中熟的膠質品種回歸，種子整體品質有所提升。

　　人力成本和土地成本是種植成本中漲幅居前的兩項。農村雇工難的情況已經越來越明顯。春種秋收人力成本往往要向上提升25%—50%左右，由于城市藍領工作的競爭，農忙時候，雇主也只好被迫抬價。如果說農忙時候的勞動力是“待價而沽”，那么土地成本的增加則更讓人無奈，每年每公頃千元的增加幅度讓租地人抱怨不已，且租地人也得不到國家的綜合直補、良種補貼及農機用油三項補貼。

　　從種植成本調研來看，以自有地進行糧食生產的農戶的種植成本均值在5606元/公頃，其中種子成本、化肥成本、農藥成本、人工成本分別占比13%，49%，3%，35%。若以單產17000斤/公頃的干糧計算，以1元/斤的銷售均價計算，計入種植成本，農戶的純收益均值在11394元/公頃（此數據未計入國家補貼）。但以租地成本計入其中，租地成本的波動區間在年3000—8000元/公頃，那么租地農戶的純收益的波動區間在3394—8394元/公頃。

　　整體出苗良好，局部地區略旱

　　今年玉米播種情況較好，出苗均值在70%以上，部分地區達到了90%。播種時間基本集中在4月末的雨天之后，以4月27日左右居多，目前玉米幼苗普遍處于三葉期，苗齊苗壯的景象頗為多見。但仍有局部缺水低溫的地區出苗狀況不佳，而白城地區的播種在5月17日、18日才剛剛開始，目前來看偏旱。

　　從種植面積來看，吉林省內玉米播種面積并未發生大的變化，黃金玉米帶的播種面積基本穩定，局部地區改種經濟作物花生使得玉米種植面積減少的幅度并不大。

　　余糧呈區域性分化，相比去年增加

　　由于傳統的售糧習慣不同，產區內農戶手中余糧比例有所分化。此種分化既表現為不同地區間的差異，也表現為同一地區不同農戶的差異。公主嶺四平地區農戶習慣性一次售糧，且售糧時間基本集中在春播之后。往年推遲售糧帶來的高價格高利潤令當地農戶印象深刻，據農戶自述，仍有五成左右的余糧未售，觀望心態較重。而遼寧昌圖的農戶反映，除自家留用的飼用需求外，周邊農戶玉米基本銷售完畢。縱觀考察沿途，余糧較多的區域主要集中在公主嶺四平一帶，扶余縣、吉林市周邊等地區。余糧比例相比去年同期有所增加。

　　庫存充足，下游需求不振

　　深加工企業庫存普遍較為充足，集中收購期基本結束，庫存維持3—4個月不成問題。鑒于玉米深加工產品酒精虧損狀況較為嚴重，中小型酒精加工企業停產限產的情況普遍，大型酒精企業仍維持生產保持市場份額。但鑒于木薯酒精相對玉米酒精的價格優勢，短期內玉米酒精銷售難見起色。而走訪的家畜家禽養殖大戶也普遍不看好后市豬肉價格。

　　綜上所述，筆者認為，農戶余糧比例多于去年同期，企業庫存較為充足，下游盈利水平有限，重重壓力均抑制玉米價格，后市玉米上行的概率不大。