近期受美國中西部持續炎熱干旱天氣影響，國內大豆進口成本水漲船高，以大連地區大豆分銷價為例，截至7月18日，大連港進口大豆報價4550元/噸，較4月末上漲600元/噸。

　　與豆類市場大幅上漲相比，國內玉米現貨表現遜色很多，截至7月18日，大連港口玉米平艙報價2460元/噸，較4月末累計上漲僅40元/噸。目前，大連地區大豆、玉米現貨比價由4月末的低點1.63迅速上升至1.85。

　　大豆進口猛增對外依賴度高

　　海關數據顯示，我國6月份進口大豆562萬噸，較5月增長6.4%，較去年同期增長31%；1~6月份進口大豆累計2905萬噸，同比增長22.5%。跟蹤數據顯示，自2009年我國進口大豆達到400萬噸以上水平后，在其后的幾年時間內，我國進口大豆數量不斷增加。美國農業部7月供需報告預測，2012年中國進口大豆將達到6100萬噸，較2001年增加5062萬噸，預計2012年全年大豆進口量是中國大豆總產量的4.84倍。

　　進入7月份后，受天氣影響，美豆、玉米優良率繼續逐周下降。最新公布的作物生長報告顯示，本周美豆開花率66%，高于去年同期的34%和5年平均的42%；大豆結莢率為16%，高于去年同期的5%和5年平均的9%。

　　需要注意的是，本周美豆優良率由上周的40%迅速下降到34%，明顯低于去年同期的64%。受大豆優良率持續下滑影響，目前遠期合約美豆進口到中國的價格已升至5000元/噸，預計美豆產區持續干旱炎熱天氣繼續對國內外豆類品種提供價格支持。

　　玉米進口有限外強內弱明顯

　　與近期美國天氣炒作導致大豆價格持續上升相似的是，7月美玉米處于生長最為關鍵的鼓粒期，且持續干旱天氣對作物生長造成的損失已不可彌補。最新公布的作物生長報告顯示，目前美玉米鼓粒率為12%，高于去年同期的3%和5年平均的4%。本周玉米優良率大幅下降為31%，低于上周的40%和去年同期的66%。受以上因素影響，6月末到7月初美玉米指數合約已累計上漲23.3%。

　　與國內豆類受美盤影響大幅走高不同的是，國內玉米并未因國際玉米價格影響而大幅走高，分析原因：其一，我國進口玉米數量有限，難以對國內玉米現貨市場構成實質沖擊。海關數據顯示，5月份我國進口玉米11.6萬噸，1~5月進口玉米合計達到187.7萬噸。USDA7月供需報告預計，2012年中國玉米進口將達到500萬噸，但較中國玉米1.95億噸的總產量相比，全年進口量不足3%，進口玉米高價因素對國內市場影響有限。

　　其二，受種植收益刺激，產區大豆繼續大面積轉種玉米，玉米豐產壓力增加。筆者在6月中旬進行的大豆、玉米產區調研中發現，2012年黑龍江大豆播種面積減少33%、吉林減少50%、內蒙古減少11%、華北黃淮地區減少15%，整體預計全國大豆面積較上年減少25%。

　　同時，按照去年的收購價及產量計算，農戶種植水稻凈利潤為1600元/畝，玉米為1000元/畝，大豆為500元/畝。顯然，種植玉米及水稻的吸引力遠高于大豆，但水稻受制于其種植條件及包地費用影響，因此農戶更多選擇多種玉米、少種大豆，這也直接導致國內大豆、玉米現貨比價持續回升。

　　進入7月份后，玉米、大豆生長相繼進入關鍵期，農產品市場天氣炒作升溫。大豆、玉米比價迅速上升，不僅反映出國內大豆、玉米市場供需結構的差異，還是農戶棄種大豆、改種玉米的必然結果。