2012年中國玉米市場在內外各類信息、各方力量的影響下，創下歷史的新高水平，同時國內玉米產量也創下歷史的新高，新糧上市后價格出現回落。近期，伴隨新糧收購進度不斷提高，玉米價格近期出現回升，后期伴隨新糧收購完畢，玉米的市場該如何走向？本文將進行詳細的分析與判斷，同時國際市場對中的進口的不斷大勢渲染，甚至拋出中國威脅論，也將對當前中國的玉米的進口形勢，引起大量進口的原因進行分析。
一、玉米價格的回顧
1、國內玉米價格走勢
玉米的年度價格來看，國內玉米價格整體呈現明顯上漲趨勢，由2000年的915元/噸漲到2012年的2405元/噸，復合年均增長率達到8.4%，僅次于秈米的價格漲幅。2000-2012年間僅有2002,、2005、2009出現價格下降，降幅均在5%左右；其余年份的價格多10%以上的漲幅，其中2001和2004年的價格上漲的較為超過20%，分別上漲25.77%和21.35%。2010-2013年連續三年價格的上漲，而且上漲的幅度較大，較高的價格上漲推動玉米生產出現較大幅度的提升。
2012年以來的月度價格變化來看，2012年1月、2012年10月、11月的新玉米上市期間的月的價格出現一定幅度的下降，分別下降0.18%、2.77%和1.04%；其余月份均出現一定幅度的上漲，累計環比增幅為3.56%，為最近四年的最低同比漲幅。同比價格變動來看，僅有2012年10月唯一的一個月出現同比下降，全年月度同比漲幅的平均值為7.56%，為最近三年的最低漲幅。
扣除貨幣價值變動因素的實際的月的價格變動來看，2月、8月、9月、10月和12月環比價格出現一定幅度的下降，全年的環比累計為4.34%，為三年來的最低水平。同比玉米價格變化來看，各月均有不同程度的上漲，全年的平均漲幅為15.21%，其中上半年的上漲的幅的較高，基本在20%以上，新糧上市以來的實際同比漲幅的在6%以下，為較低的價格上漲的水平。在2009年12月以來的玉米的實際同比價格持續37個月同比上漲，平均漲幅為15.94%；平均價格漲幅僅次于秈米的16.33%的平均漲幅，玉米價格的持續上漲的對國內的生產呈現明顯的推動作用，推動國內玉米產量的持續上漲，并與2012年突破2億噸，超過水稻產量成為我國最大的糧食作物。
2、國內與國際玉米價格的比較
同國際市場的價格比價關系來看，2012中國玉米價格同世界主要的與生產國、進口的價格相比，中國玉米價格為全球玉米價格最高的國家，不僅遠高于主要生產國法國和美國的價格，而且高于我們過去的主要出口國日本價格。全年價格來看，中國玉米為日本、美國、法國及全球價格的1.14倍、1.31倍、1.30倍和1.13倍。中國玉米遠遠高于世界的價格對于國內的畜牧業生產、居民生活成本均產生較大的推動的作用，同時也推動的玉米進口的大幅上漲，2008年中國徹底由世界主要玉米出口國轉變成為世界主要玉米的進口國，2012年玉米進口520.6萬噸，較上年增長1.97倍，成為歷史上最大的玉米的年度進口量。
從中國、美國美灣價格及中國進口美國玉米CIF價格比較來看，巨大的內外價差是的大量的口的主要因素，特別是2012年10-12月，進口美國玉米的到港報價不僅遠遠低于中國國內的價格，并且低于美國國內的價格，11月的進口到岸價低于當月美灣價格26美元/噸，12月的進口報關價仍遠低于美灣價格。美國對中國玉米的貿易商存在對中國傾銷玉米的傾向，這是2012年中國大量的進口玉米的真正原因，美國繼續向中國傾銷玉米將會帶來2013年的較大進口。中國大量的谷物進口并沒有對國際市場帶來巨大負面影響，相反美國對中國的玉米傾銷可能對中國的市場產生較大的沖擊，可能會導致不能使用進口的玉米的深加工企業受到巨大的沖擊，而是用進口玉米的深加工企業會對的特殊的優勢，沖擊國內的玉米產業的健康發展。
3、小麥玉米價格比的走勢
小麥玉米的在飼料消費中有較強的相互替代關系，特別是當前的纖維素酶、植酸酶等各類酶制劑在配合飼料中的廣泛應用，飼料中小麥和玉米的相互替代性進一步增長，小麥—玉米的價格比直接決定的小麥對玉米的替代。從2000-2012年的小麥—玉米比價關系來看，13年的年度平均值為1.05；標準方差為0.028；從統計數據可以看出正常的區間為0.993-1.105；小麥-玉米的比價關系突破正常的水平將會推動小麥在在飼料消費的中的替代水平。
其中2011年6月-2012年10月小麥-玉米的比價在0.9以下，帶來小麥對玉米的替代大增。伴隨新玉米上市，2012年度玉米的豐收，國內玉米供應相對充裕，同時國家再度提高小麥的最低收購價，中儲糧提高小麥的拍賣底價，并且控制新麥投放量，小麥價格出現的明顯的上漲，小麥—玉米的比價關系基本回到的正常水平，小麥對玉米的替代大幅下降。非正常的小麥玉米替代基本停止。
二、影響玉米價格因素分析
1、中國玉米的生產
玉米是我國近年來發展最快的主要糧食作物，受到單產水平和種植收益遠遠高于大豆的影響，黃淮、東北、西南地區大量的豆類的種植面積轉向玉米種植，玉米的播種面積持續增長，2007年玉米播種面積達到2947.8萬公頃，超過稻谷2891.9萬公頃，成為播種面積最大的糧食作物。2012年玉米總產量達到2.079億噸，成為我國產量最大的糧食作物，也是我國第二個總產量超過2億噸的糧食作物。
從單產來看，主要農產物單產變化的比較來看，2002-2012年全國玉米單產增長幅度為1.90%；僅次于小麥單產年均提升2.76%水平提升幅度，同期大豆單產水平為年均下降0.06%。特別是最近三年，受到引進國外高產品中的影響，同時天氣條件適合、主要農業區的灌溉條件改善等因素的影響。玉米單產提高幅度更為明顯，平均單產提升3.91%，為小麥單產提升幅度的2.4倍，為稻谷單產提升幅度的5.2倍，較快單產提升推動玉米的種植收益提升和農民種植積極性的提升。
2012年玉米生產受到上年度玉米價格的大幅上漲影響，我國玉米的播種的面積大幅上漲。其中，春玉米的播種面積達到2339.7萬公頃，較上年增長的6.96%。主產省來看，黑龍江、吉林、內蒙播種面積增長明顯，較上年分別增長16.46%、3.51%、5.00%，達到534.3萬公頃、324.4萬公頃、280.3萬公頃；另外，華北的山西、西南地區的云南、貴州播種面積均有較大幅度的增長。
生長期間各主產區天氣狀況良好，特別是東北地區光熱、水分充裕，同時的化肥價格相對平穩，漲幅遠遠低于最近幾年的平均水平的，光熱水肥充裕，盡管后期北方地區的出現的一定程度的粘蟲病和東北地區的臺風影響，但是總體影響不大。粘蟲病在全社會的高度關注下得到有效的控制，特別是實際粘蟲病的嚴重程度一些機構和媒體充分報道后，從而得到國家主管部門的高度重視，粘蟲病影響被控制的最小的范圍，利于北方主產省的單產和總產均得到不同程度的提升。臺風的影響，盡管帶來一些地塊的倒伏，但是總體來看帶來的水分和熱量，也是有利于總體產量的提升。總體來看，2012年全國春玉米總產單產的均得到較大幅度的提高，創下歷史的新高，單產達到5972公斤/公頃，總產達到1.397億公斤，較上年的分別增長的4.15%和11.41%。
西南地區的貴州省，受2011年旱災影響，全省玉米大幅減產的，部分地區的基本絕收。2012年各地區玉米單產出現恢復性增長，單產增幅接近60%，達到4881公斤/公頃；總產出現接近70%的產量增長，全省產量達到382萬噸。
夏玉米方面，播種面積和單產基本穩定。2012年全國夏玉米的播種面積為1185.5萬公頃，較去年增長的1.61%。主產省河南、河北播種面積有所增長，山東略有下降，次主產省安徽播種面積大幅增長，對全國的夏玉米總面積起到重要的拉動作用；單產方面，山東、河北增長明顯，河南也出現一定幅度的增長，三大主產省的分省為全國夏玉米的穩定起到重要作用。非主產區江蘇、甘肅受到旱災的影響，單產出現一定幅度的下降，抑制夏玉米產量的增長。全國夏玉米單產下降0.36%，為5753公斤/公頃；總產為6821萬噸，較上年增長1.25%。
綜合春玉米和夏播玉米，2012年玉米總產量達到2.079億噸，較上年增長7.86%；成為我國產量最大的糧食作物，也是我國第二個總產量超過2億噸的糧食作物。單產達到5898公斤/公頃，較上年增長2.62%。
2、進口方面來看
從內外價格比較來看，2008年12月以來，中國玉米價格持續上漲，到2011年10月新玉米大量上市前，國內玉米價格達到歷史的最高水平；伴隨新玉米上市國內市場價格出現一定幅度的回落；2011年度玉米收獲完畢，市場價格出現一定幅度的上漲；到2012年玉米上市后市場價格再度出現一定幅度的下降。
國際主要出口國美國玉米的價格在2008年12月到2010年6月美國玉米雖然有一定幅度的波動，但是受金融危機影響，盡管世界產量出現下降，國際價格總體處于較低水平，內外價差達到國際價格的43%，進口價格遠遠低于國內價格。2010年6月中國開始大量進口美國玉米，帶動美國玉米價格較大幅度上漲，也帶動美國玉米種植面積的增長，也帶動國際玉米價格的上漲，推動國際玉米達到250美元/噸；2010年10月以后，由于內外價格差的縮小，中國基本停止的美國玉米的進口，但是國內的玉米在國家政策的推動下，仍在繼續上漲，2011年8月以后，全球玉米豐收，國際市場價格大幅下降，國內玉米價格也小幅下降，但是在國家政策的支持下，國內價格保持基本穩定，內外玉米價格差接近國際價格的40%，帶來中國市場的深加工企業，特別是外資的深加工企業再度大量進口美國玉米，深加工企業大量進口美國玉米帶來美國玉米保持較高的價格水平，增加美國農民的收入。
2012年7月，國際機構炒作美國旱災，同時美國旱災也確實對對美玉米生產帶來一定的影響，中美玉米價差縮小到美國玉米價格20%左右的水平，但是，實際進口來看則是持續下降，進口報關價格降到的美國國內價格水平以下，國內玉米高出進口美國玉米CIF價格低于美灣價格的30%左右，進口玉米現出極大價格優勢。內外價差巨大，國內主要玉米深加工企業通過中儲糧以國家政策采購的大量采購美國轉基因玉米，伴隨政策采購結束后，外資玉米深加工區企業繼續通過中糧進口低價美國轉基因玉米，實際的進口價格繼續下降，帶來國內深加工的行業的發生較大變化，以國內玉米的為原料的加工企業將會處于極其被動的地位，甚至出現極為嚴重的虧損。
深加工企業的大量的進口確實對國內的高價的玉米起到的極大的替代作用，并且抑制了國內深加工消費的增長。
大量的玉米進口和國內生產的增長，帶來的國內玉米的供應充裕的，2012年全年中國玉米進口總量為520.6萬噸，為2011年的2.97倍。綜合當年的產量和進口，2012年國內新增玉米供應為2.13億噸，較上年增長9.56%；作物年度來看，2011/12年中國進口玉米467.1萬噸，為上年的4.15倍，預計新的年度進口會有所下降，但是仍將保持高位水平，深加工仍將玉米進口的主要拉動力量。
3、玉米的消費來看
3.1.畜牧業的消費
2012年畜牧業總體生產情況來看，
依據統計局數據,年末全國生豬存欄量4.7492億頭，按照歷史數據同比上漲1.55%，環比上漲2.15%，依據農業部對重點企業的調研數據測算，全年各月月末生豬存欄量為4.61億頭，較上年增長的僅為0.35%；從商務部公布的規模以上定點屠宰企業的生豬屠宰量來看，全國規模以上定點企業的生豬屠宰量為2.23億頭，較上年增長3.83%，為較低的年度增長水平，也從側面放映生豬生產的增長的幅度處于較低的水平。統計局數據顯示2012年全年豬肉總產5335萬噸，較上年增長2.61%，基本符合BOABC的監測和分析。
從養殖效益來看，12月生豬的價格15.93元/公斤，同比下降5.98%，環比上漲7.24%；月度豬糧比為6.54，連續6個月回升，處于較好的盈利水平。全年來看，5-10月全國豬糧比均在6以下，生豬生產處于較低的收益水平，影響了全年的生豬生產。
綜合統計局、商務部數據及BOAB的監測，BOABC預計12月國內的肉類產量816.24萬噸，同比增長0.55%。統計局公布的畜產品產量來看，肉類總產量為8221萬噸，同比增長5.4%（估計數據有些偏高）；禽蛋產量的2835萬噸，同比增長0.80%；奶類產量3870萬噸，同比增長1.50%。
BOABC測算，2012年全年飼料消費增長同比0.8%，總量為2.40億噸，扣除油粕等糧食加工副產的5145.6萬噸，全年飼料糧凈消費為1.786億噸，同比增長0.64%。玉米消費來看，1.14億噸，較上年增長4.78%；從作物年度的消費來看，2011/12年玉米的作物年度消費量為1.098億噸，較上年增長0.63%。預計新的年度的玉米消費量的會有所增長，主要是受到當前的玉米價格回落，小麥/玉米價格的回升到正常水平，小麥的對玉米的非正常替代在大部分地區已經基本消失，同時，受到生豬養殖效益出現回升，生豬存欄出現回升的影響，新的年度玉米的消費出現的增長，預計的消費增長率5%左右。
3.2.工業消費
工業消費方面，可以分為釀造消費和深加工消費；酒類包括白酒和發酵酒精的消費中的玉米消費；深加工消費主要是指通過玉米淀粉加工進而制成各類淀粉糖、多糖、氨基酸、有機酸生產的玉米的加工消費。
酒類方面，
12月規模以上企業白酒產量128.30萬千升。按照歷史數據，同比增長5.74%；環比增長11.47%，累計全年產量1184.90萬千升，同比增長13.75%。(注：統計局公布月度同比增長11.8%；累計產量1153.1萬千升，同比增長18.5%)。發酵酒精月產量79.1萬千升，按照歷史數據，同比下降7.06%，環比上漲15.98%；累計全年產量826.80萬千升，同比下降2.00%(注：統計局公布月度產量同比增長0.5%，累計產量820.7萬噸，同比增長3.5%)。
白酒產量按照65%濃度折算酒精產量為83.40萬千升，按照白酒直接發酵比重為60%左右，綜合白酒、發酵酒精由糧食生產酒精總量113.09萬千升，按在3.2噸糧食生產成1噸酒精折算，耗糧330.59萬噸，同比下降5.31%，環比上漲14.19%；考慮啤酒耗糧51.68萬噸，12月酒類糧食的月度消耗總量382.27萬噸，同比下降4.36%，環比上漲0.86%；全年釀造耗糧4220.60萬噸，同比增長0.86%。其中玉米的消耗量為2094萬噸。
糧食深加工方面
，12月淀粉價格2973元/噸，同比上漲0.67%，環比漲0.70%；扣除人民幣價值變化的實際價格同比上漲1.33%，環比下降0.38%；酒精月度均價為6263元/噸，同比下降10.71%，環比下降0.70%；扣除人民幣價值變化的實際價格變化同比下降10.04%，環比下降1.78%。主要深加工原料糧國產玉米的月度價格為2339元/噸，同比上漲3.53%，環比上漲0.15%，扣除人民幣價值變化的影響的價格變化同比上漲4.20%，環比下降0.93%。主要原料和成品價格的反向變化導致深加工行業利大幅下降，淀粉加工每噸產品的115元/噸，酒精加工每利潤2.29元/噸，加工利潤率分別為53.86和-0.04%。利用國產玉米進行玉米深加工產品的微利限制了國產玉米生加工的玉米產量的增長；但是，大型國有和外資企業大量低價玉米進口帶來玉米深加工保持較高的增幅，同時也帶來玉米產業的嚴重分化，無法得到低價進口玉米的企業面臨巨額和虧損，外資和合資企業利用國際市場的原料優勢，市場集中度較大幅度提高，中國玉米深加工行業的風險保持較高水平。
淀粉產量方面，2012年全年淀粉產量2425萬噸，較上年增長8%左右，其中玉米淀粉預計為產量為2186萬噸，淀粉消耗3263萬噸，主要在于進口美國玉米推動玉米深加工產量的增長，國產玉米的深加工消費出現一定幅度的下降，全年深加工糧食消費總量3619.4萬噸。
綜合以上各方面，綜合酒類、酒精及其他方面加工，全年累計產量5357萬噸，同比增長3.18%，作物年度來看，2011/12年的玉米工業消費為4997.7萬噸，較上年增長9.59%，主要是大量的進口玉米用于深加工，其中467.1萬噸玉米進口基本用于玉米深加工，而國內玉米的用于深加工消費的基本沒有增長。新作物年度進口玉米會保持高位水平后，用于深加工消費，但是國產玉米用于深加工消費量的會因價格的有所回落而有所增長，但是鑒于新的年度國內玉米價格回落幅度有限，國內玉米用于深加工消費的增長數量有限。
3.3食物消費
食物消費來看，包括庭和餐飲業的直接消費，這一部分呈現逐年下降的趨勢，另外部分食品工業的加工消費，逐年出現小幅增長的態勢。食品消費以農村家庭消費為主，2011年農村家庭消費676萬噸，城鎮家庭60多萬噸，全國總消費1125.3萬噸；2012年全國總消費為1200萬噸左右。作物年來看2011/12年的食物消費量為1158萬噸，2012/13年的食物消費量為1169.7萬噸。
綜合食物、飼料、工業、種子、損失和少量出口，2012年全年玉米累計消費1.84億噸。作物年度來看，2011/12年玉米總消費量為1.856億噸。作物年度結束國內玉米總庫存為5391萬噸，安全系數提高到30.62%，為2004/05年度以來最高的安全系數。較高的安全系數決定新玉米上市后的價格有所回落。
作物年度2012/13年度來看，食物消費保持相對穩定，工業消費和飼料糧繼續增長，尤其是進口美國玉米有效填補國內深加工消費的需求，推動國內深加工消費的保持持續快速生長，預計2012/13年度的玉米總需求量1.96億噸,較上年增長5.90%。
3.4玉米市場總體供求狀況小結：
年度總體供求狀況方面
2012年全國玉米產量2.079億噸。進口方面，考慮當前國際玉米價格較低，如果國家沒有較多的政策限制，中糧會代理深加工企業進口會較多的國際玉米，預計新的年度糧食進口總量仍將保持高位，考慮5-12月進口總量已達到52.39萬噸，后期盡管有所下降，預計在397萬噸左右；出口方面，由于國內的價格再國家的支持下，處于較高的水平，出口量仍將保持在10萬噸左右的地位水平，作物年度末庫存8019萬噸，安全系數為43.20%，歷史的高位水平，面對極高期末庫存，國家繼續提高糧價的結果只能導致國內經濟的競爭力持續下降，從而導致經濟的增長能力的下降。
當前的國內玉米的供求狀況
綜合上年度的結存，2012年度產量、截止12月的進口和消費，到12月底國內的玉米的庫存總量達到1.81億噸，按照當月的消費量的合計，月度庫存消費比為10.58。連續3個月度消費系數在10以上。近期的月的庫存系數為2003年度的以來的最好狀態。
從當前的玉米市場的收購情況來看，截止1月25日，東北四省、黃淮等11個玉米主產區的玉米收購量達到4895.5萬噸，較上年同期增長649.1萬噸。為同期玉米的最大的收購量。市場玉米收購量的大量增長，也在一個側面反映出當前國內玉米供應的相對充裕。從近期的玉米價格來看，新玉米上市以來，國內玉米價格依然處于同比漲幅為最近三年的最低的同比增幅，9-1月的同比增長僅為2.82%，漲幅低于其同期三種主要的糧食4.69%的漲幅，漲幅低于市場糧食價格的總體漲幅，放映市場對玉米總體供應充裕的一種判斷。
表1 中國玉米作物年度供需平衡表,2009/10-2013/14
單位：千公頃，公斤/公頃，千噸
年度
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
收獲面積
31,183
32,500
33,541
35,252
36,108
單產
5,259
5,454
5,748
5,898
6,094
期初庫存
36,202
32,090
38,745
60,024
86,210
產量
163,975
177,248
192,776
207,924
220,042
國內供給
200,177
209,338
231,521
267,948
306,252
進口
361
1,498
4,671
3,970
3,176
總供給
200,538
210,836
236,192
271,919
309,428
食用消費
13,919
12,960
11,581
11,697
11,814
飼料消費
105,575
109,081
109,765
114,155
118,721
工業消費
44,633
45,602
49,977
53,975
59,373
種子消費
1,168
1,206
1,269
1,294
1,561
損耗
3,003
3,140
3,473
4,287
4,900
國內消費
168,297
171,989
176,065
185,409
196,369
出口
151
102
103
300
300
總需求
168,448
172,091
176,168
185,709
196,669
期末庫存
32,090
38,745
60,024
86,210
112,758
庫存消費比(%)
19.05
22.51
34.07
46.42
57.33
年度價格(元/噸)
1,804
2,072
2,390
2,378
2,259
數據來源：東方艾格《糧食市場研究報告》
4、全球玉米供求狀況與分析
全球玉米的生產來看，最要玉米生產國美國的玉米價格經歷10/11的大幅上的后持續三年的價格上，美國玉米價格有2009/10年度的172美元/噸上漲的2012/13年的6-1月的308美元/噸。上漲幅度累計達到79.1%；2012年6月以來全球玉米總體呈現持續上漲的態勢，2012年6-12月全球玉米價格再度繼續上漲，這一期間的全球玉米的現貨均價為348美元/噸，較上年同上漲6.94%，略高于同期全球谷物的價格上漲的幅度。生產成本來看，國際原油價格出現的一定幅度的回落，紐約原油價格661美元/噸，較上年下降3.52%，玉米價格上漲，但是成本有所下降，帶來收益的提高，成本下降，從而刺激全球玉米的生產的提高。
從實際的生產情況來看，2012年7-8月份盡管美國、獨聯體國家出現一定的旱情對生產這些地區的生產產生一定的影響，但是也推動國際玉米價格的上漲，推動其他地區生米種植面積的增長，也對未來年度玉米種植產生的較大的帶動作用。南半球玉米巴西玉米播種面積明顯提升，阿根廷盡管受到近期旱情的影響，但是在價格高漲的帶動下，當前玉米播種已經完畢，播種面積明顯高于先前的預計，達到450萬公頃以上，其中的夏玉米面積在370公頃以上，按照近5年的平均產量合計總產接近2950萬噸。
預計2012年度全球玉米的收獲量將會達到8.99億噸，較上年的歷史新高的產量水平僅下降0.88%。
消費方面，全球食物消費必然出現增長，飼料糧和口糧的消費總量繼續增長，分別提高2.50%和3.51%，達到5.1億噸和1.23億噸，其他消費方面，受到美國原油價格的下降，燃料乙醇消費大幅下降，同時中國和歐洲的燃料乙醇消費增幅下滑，全球玉米深加工企業消費將會出現下，全球的玉米的總體消費增幅僅有1.25%，僅為8.81億噸，全球的玉米的產量大于消費量，全球玉米的安全系數將會出現一定幅度的提升，世界玉米的安全系數有上年的32.5%提升的到34.0%。
全球的貿易來看，受到中國政府繼續支持玉米價格，國內價格保持高位，中國仍有較多的進口玉米用于國內的玉米深加工消費，中國進口玉米的深加工成為世界玉米的深加工消費的增長點，一定程度的彌補美國玉米深加工下降對世界玉米消費的帶來的影響，但是2012/13年度實際玉米深加工消費仍將出現下降。
表2 全球玉米的作物年度供求平衡,2009/10-2013/14
單位：千公頃，公斤/公頃，百萬噸
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
面積
158,629
161,908
169,872
176,823
182,562
單產
5,162
5,215
5,336
5,081
5,526
期初庫存
231
247
247
283
300
玉米產量
819
844
906
899
1,009
貿易量
86
92
96
99
100
總消費
803
844
871
881
924
飼糧
483
490
498
510
526
口糧
115
119
119
123
125
其他
205
236
254
249
273
其中：美國燃料
117
128
125
112
130
期末庫存
247
247
283
300
385
全球安全系數（%）
31
29
32
34
42
年度價格指數 (1998-2000=100)
148
169
204
215
193
數據來源：1）東方艾格《糧食市場研究報告》2）貿易量為自然年度
5、全球宏觀經濟的影響對玉米價格影響分析
從全球宏觀經濟的來看，美元作為世界商品定價的基本貨幣單位，美元價值的變化也會對包括玉米等在內的大宗商品價格產生明顯的影響，從美元綜合指數倒數的年度變化，中國與美國玉米、國際原油的價格對比來看，小麥價格的變動同美元價值的變動基本趨同。為穩定小麥價格，我們需要穩定生產，同時保證平穩的貨幣價值。
2012年7-8月份的旱情推動國際玉米價格走到的高位水平，決定的2012/13年的國際玉米的價格處于較高的歷史水平。同時的玉米的價格走勢遠遠偏離正常的價格區間，伴隨新的年度國際玉米供求狀況的好轉國際預計價格可能出現的一定幅度的回落。
三、2012/13年度價格預測與分析
2012年國內玉米產量的大幅增長，國內玉米供求狀況明顯改善；國際市場盡管的受到北半球部分地區的旱情的影響，全球產量的有所下降，但是受到國際市場乙醇/石油價格走低，美國燃料乙醇消費大幅下降，壓低美國生物乙醇玉米消費量，從而壓低的國際市場的玉米價格走低，對中國玉米價格產生的嚴重的壓制，后期玉米價格會有所回落。
2013/14年度中國產量和面積將會繼續增長，預計玉米產量可望達到2.20億噸，產量大于消費量，受到國內最低收購價政策的支持，玉米仍會有一定的進口，新增供應遠遠大于國內的消費，作物年度的安全系數將會繼續43%。全球來來看，北半球的美國玉米的產量出現大幅度恢復性的增長，全球玉米的產量的將會首次突破10億噸，同時美國美國石油國際依存度下降，對國際是由于的價格產生壓制作用，也將在在一定程度壓制國際市場的燃料乙醇的玉米消費需求，推動全球的玉米的安全系數的提升，對全球玉米的市場的價格產生的壓制作用。
宏觀經濟來看，全球經濟不很樂觀，尤其近期日本政府推動日元貶值，對美元形成支持，支持美元走強；但是，奧巴馬2013年度國情咨文重點關注國內經濟增長，有利于美元的價值的穩定，新的年度的美元價值會有一定幅度的升值，對全球大宗商品的價格產生壓制作用。
綜合供求狀況和宏觀經濟來看,盡管國內玉米政府提高政策支持價格,但是玉米市場價格會有一定幅度下降,預計降幅0.5%左右,2012/13年度均價達到2378元/噸?2012年8月-3013年1月的月度均價為2426元/噸,預計后期東北玉米大量上市，壓低國內的市場價格；同時，美國繼續向中國傾銷玉米，進口玉米數量仍然保持高位，價格保持低位，對國內深加工企業對國產玉米的消費產生壓制，同時美國對中國玉米深加工業的反傾銷調查，對國內的玉米深加工消費產生更進一步的壓制。綜合上述因素，后期國內玉米的價格將會出現將會保持基本平穩，或者小幅回落，帶來2012/13年的玉米年度均價出現一定幅度的下降，國際玉米在中國價格的帶動上漲的5%左右，全球的玉米的價格指數達到215（1998-2000均價為100）的高位水平。
2013/14年度，伴隨全球玉米供應的大幅增長，美元價值回升，國際石油價格的保持低位，玉米的生加工消費保持低位，國際價格將會出現一定幅度的下降，大量的進口迫使國內玉米的市場價格仍會繼續下降，實現國內與國際玉米生產實現均衡，預計新的年度國內年度價格為2259元/噸，預計降幅在5%左右，國際玉米價格將會下降10%左右，全球的玉米的價格指數降至193｡
