5月下旬開始，山東玉米交易轉淡，小麥成交火爆，貿易商加大了小麥收購力度，積極將手中玉米出庫，貿易環節庫存量較前期明顯減少，而農戶處余糧基本售盡，市場糧源減少，深加工企業為滿足使用和建立庫存，收購玉米積極性增加，其收購價格也持續上漲。截止至目前，山東深加工企業收購價較上月同期上漲了140-150元/噸，如此大幅度的持續上漲，可在一定程度上說明，當前華北貿易商處余糧已較前期明顯縮減，未來供應市場能力將有所下降。

　　12/13年，新季度玉米上市以來，華北糧以質量好、價格低優勢大量涌入南方飼料廠，對東北糧入關形成阻力，造成東北玉米上市以來價格持續走低，這種現象一直持續至5月下旬新小麥上市之前。在華北糧的供給下，南方飼料廠采購對東北玉米需求量下降，進而導致東北玉米價格走勢長期低迷。目前華北玉米供應已經見底，未來東北玉米將承擔起華北和銷區量大地區糧源供應重擔，華北玉米的分流將對未來東北糧價形成有力支撐。

　　今年新，糧受供需結構改變影響，玉米市場價格走勢持續疲弱，12/13年新作上市至今，價格持續低于去年同期，貿易商心態較為謹慎，因此建立庫存意愿一直不強。由于缺乏收購主體，農戶處余糧保管不善，壞糧現象有增，不但造成農戶損失加劇，也導致了東北糧的變相減產。為保護農民利益，3月份以后，中儲糧加大了臨儲收購力度，截止至5月末，東北玉米入臨儲量超3000萬噸，大大減少了后期糧源的流動性。由于東北玉米外流受阻，持糧看漲8-10月份的貿易商數量較去年同期明顯減少，導致當前東北貿易商處庫存少于往年。目前，東北貿易商處庫存較去年減少了1200萬噸左右，且該部分糧源具備較強集中性，部分玉米后期走勢也將主要參照成本價格因素。

　　現已臨近7月，市場供應主體由農戶轉向貿易環節，所剩糧源多聚積在貿易商處。從剩余玉米質量和分布來看，遼寧玉米在上市最初以“主力軍”身份亮相市場，經過長期消耗，目前余糧已經見底，再去掉一部分自留糧后，可供市場流動的商品糧數量極為有限；黑龍江和吉林兩省貿易商處仍有部分余糧，但黑龍江玉米質量偏差，容重多在680g/L以下，700g/L以上玉米數量極少，霉變現象嚴重，這部分玉米在產地和銷區都得不到認可，吉林玉米成為當前市場的供應主力，但玉米兩極分化現象明顯，容重720g/L以上、霉變3%以內優質玉米占比極少，備受貿易商和需求企業的青睞，因此這部分玉米價格表現十分堅挺，目前占比較多的就是容重700g/L以上、霉變4%以上這種標準的質量一般玉米。

　　綜上所述，隨著華北玉米消耗見底，未來玉米市場需求將主要指向東北市場，而當前東北玉米貿易庫存比例較往年相比明顯偏低，未來供應市場能力下降，加之好糧占比較少，因此未來好糧價格將表現堅挺。華北玉米價格的持續上漲將使兩大產區玉米價差縮小，吸引東北糧流入山東，進而對東北玉米進行分流，距13/14年新作玉米上市還有4個月的時間，這段時間，東北玉米受需求增加和成本因素支撐，價格將呈現穩中上行的走勢。