近期南方價格的上漲已經為市場所熟知，與9月初相比，部分地區的漲幅約在20-40元/噸之間，而此番價格上漲的主要對象多為優質糧源，與普通糧源相比，優質糧源挺價心態以及需求力量相對偏強。近期的價格反彈似乎出乎很多人的預料，在青黃不接時期仍舊處于弱勢的銷區市場為何會于近期出現行情的逆轉呢？

　　一、養殖需求大幅增加，企業補庫充滿信心

　　從本網統計數據可以看到，國內豬價于7月末開始上漲速度明顯加快，而養殖盈利情況也出現明顯好轉，豬糧比呈現持續攀升的趨勢。在豬價上漲行情的帶動下，國內玉米、豆粕等飼料原料需求也逐漸步入上升區間。

　　一改前期銷量下滑的局面，7月中旬以后多數飼料企業訂單開始逐漸增多，因此對于一直保持隨用隨采或是低庫存運行的飼料企業來說，補庫意愿也開始漸漸增強。進入8月，因市場供應略顯充足，且飼料銷量回暖速度相對平穩，所以企業采購節奏仍未有明顯加快，雖然需求略有增多，但對于價格的支撐作用并不明顯，直到9月上旬，在雙節即將來臨的情況下，豬價上漲至高位區間，而飼料需求也呈現大幅增加的情況，養殖利潤空間的擴大令企業對于優質糧源的需求相應提升，而多數低庫存企業為保持節日期間的正常生產，開始了節前的備庫活動，給東北優質玉米價格帶來較強的支撐。

　　二、優質糧源供應緊缺支撐價格上漲

　　傳統的7-8月為國內玉米市場青黃不接時期，而按照常年慣例，此階段的玉米價格多數會呈現堅挺上揚的行情，但今年情況較為特殊，因去年東北玉米產量大幅增加，而今年上半年市場購銷活動一直呈現相對清淡的現象，飼料企業多以低庫存狀態運行，大量采購積極性較往年偏低，所以在7-8月市場糧源供應仍略顯充足，而價格也順勢下滑。在市場弱勢環境的影響下，8月份東北及華北存糧貿易商的售糧情緒漸漸增強，為避免價格過度下跌帶來的大幅虧損，多數貿易商開始積極騰庫，而10月份的還貸壓力也令貿易商的出庫意愿不斷增強。所以在9月初，產區優質糧源供應量持續縮減，而在需求增多的情況下，東北優質玉米到站價格榮獲上漲動力，而兩湖及南方港口區域率先開啟上漲的大門。

　　三、海運運費上漲、東北鐵路運力不足助推銷區價格反彈

　　廣東港口價格的大漲引起市場的普遍關注，其上漲的動力除了來自企業節前補庫的需求以外，海運運費的連續上調也給貿易商的挺價心理帶來一定的支撐。

　　北方港口至廣東港玉米班輪運費

　　日期上調幅度

　　(元/噸)運費價格

　　(元/噸)

　　8月下旬540

　　9月2日545

　　9月5日550

　　9月14日555

　　9月17日358

　　在海運運費不斷上漲的情況下，近期東北鐵路運力也略顯不足，據了解受煤炭運輸及南方部分地區修建鐵路等因素的影響，鐵路發運量受到一定的限制，請車問題再次浮現，因此在運力不足，到貨量縮減的情況下，南方貿易商的看漲心態再次受到支撐，短短幾天內部分地區站臺銷售價格便上漲了30-40元/噸，但由于華北及西北糧源供貨充足，所以高價的東北玉米未能獲得需求的強力支撐，市場成交甚少。盡管如此，東北優質玉米依然受到鐵路運力不足的支撐，再現堅挺行情。

　　四、南方本地玉米供應結束，部分需求轉向東北

　　今年與往年的另一不同之處就是南方地產玉米的需求有所增加，受高溫天氣影響，8月初南方地產玉米上市后，水分降速較快，而在干旱天氣的作用下，今年兩湖地區的地產玉米質量較往年偏好，不僅水分低、且霉變及毒素指標多在飼料企業可接受范圍內，因此在地產玉米上市后，市場糧源供應多樣，兩湖及江西等地對于南方本土玉米的采購需求有所增加，且因東北玉米又無價格優勢，所以未能贏得較多的市場需求，部分東北玉米需求也轉向地方采購，南方本地玉米的持續供應也給東北玉米帶來一定的銷售壓力，其到站價格呈現出明顯的走弱趨勢。但由于南方本地玉米產量有限，所以在9月上旬以后，兩湖地區的春玉米基本上已經銷售完畢，市場供應量明顯縮減，而在養殖行情加速回暖的情況下，東北玉米需求量逐漸增多，其市場價格也找到反彈的契機。

　　綜上所述，幾大主力因素令南方市場行情發生逆轉，而優質糧源價格的反彈力量明顯偏強，盡管如此，國慶節前，國內玉米價格是否仍存上漲空間？南方市場的反彈行情又能否持續呢？對于短期內的行情做判斷，在排除突發事件的影響之后，供需格局的改變很大程度上是影響市場價格波動的主要因素。

　　從供應方面來看，目前已經到了9月中下旬，華北地區部分新糧也將逐漸步入收獲期，目前市場中對于河南及安徽新糧的供應充滿期待，而因前期干旱影響，河南地區的實際產量依然是不確定因素，所以假設后期確定其產量較去年同期縮減，且糧質不如去年，那么南方對于糧質要求嚴格的飼料企業所持期望或將落空，而東北優質玉米需求強勁的局面仍將延續，直到東北新糧上市。但如果河南及安徽等地新糧產量及質量好于去年，那么或許與去年同期情況相同，華北玉米將提前補充到南方市場，南方企業對于華北玉米需求將有所增多，那么即便東北新糧尚未入市，但東北陳糧價格依然將面臨調整。

　　從需求方面來看，在深加工企業開工率未有明顯提升的情況下，飼料養殖的需求為國內玉米市場的主要支撐力量，因此在國慶節前，消費需求依然會給養殖業帶來一定的支撐，飼料企業的補庫活動也會相應延續，但不排除部分地區因補庫活動結束而出現需求降溫的情況，總體來看，十一前國內玉米需求的提升空間相對有限。在不考慮新糧產量等問題的情況下，多數飼料企業可能都會以維持節日期間正常生產為目的，在面臨新糧即將上市的情況下保持一個謹慎的收購態度。

　　因此從供需雙方的變化上來看，近期國內玉米價格的續漲空間較窄，在各地糧源供應充足的情況下，不排除部分地區仍有走弱的可能，但東北優質玉米價格將依然受到成本及個別需求的強力支撐，而在9月末河南及安徽等區域新糧陸續收獲以后，南方市場價格可能會面臨一定范圍內的調整，提醒市場各方緊密關注近期的行情變化，及時規避風險。