8月份，受市場流通糧源減少、面粉銷售旺季即將來臨、飼料企業飼用小麥替代增加等因素的影響，小麥市場價格持續上揚，且中下旬上漲速度加快。

　　截至8月28日，全國主要糧油批發市場三等白麥交易均價為2494元/噸，較月初的價格上漲31元/噸；2014年第32期中儲糧全國小麥收購價格指數140.30，較月初的指數上漲1.44%。

　　按照慣例，國內小麥市場素有“金九銀十”的通俗說法。今秋的小麥市場將如何演繹，就筆者之見，受市場流通糧源減少、需求趨旺的影響，小麥價格溫和上漲的態勢不會改變，“金九銀十”的市場行情依然可期。

　　糧源減少需求趨旺，提價收購或成常態

　　近段時間以來，隨著高溫消退、大專院校開學、中秋佳節將至，面粉需求有所回升，部分加工企業開始采購原糧備貨。由于市場流通糧源減少、飼用替代增加，小麥價格繼續穩中走強。

　　截止8月29日，河南漯河地區大型面粉企新產小麥掛牌收購價1.27元/斤（水分≤14.5%，容重≥770g/L）；河北邯鄲地區大型面粉企業小麥掛牌收購價1.316元/斤左右（水分≤12.5%，容重≥776g/L）；山東德州地區大型面粉企業小麥掛牌收購價1.33元/斤（水分≤13%，容重≥770g/L）；江蘇宿遷地區面粉企業小麥掛牌收購價為1.29元/斤（水分≤12.5%，容重≥770g/L）；安徽亳州譙城地區大型面粉企業小麥掛牌收購價1.278元/斤（水分≤12.5%，容重≥770g/L）；較前期的價格大多上漲0.01—0.03元/斤。

　　受產區小麥行情穩步上漲、糧船運費上升的影響，銷區小麥到港報價隨之水漲船高。當前江蘇2014年產普通紅小麥到港價格在2615-2635元/噸，周比上漲30元/噸左右；普通白小麥到港價維持2620-2640元/噸，周比上漲40元/噸左右；高筋紅小麥到港報價2665-2685元/噸左右，周比上漲20元/噸左右；優質白小麥9023到港口價格在2690-2710元/噸，上漲20元/噸左右。

　　8月中下旬以來，諸多制粉企業均反映收購難度增加，一些企業不得不靠被動提價收購小麥來維持生產。盡管臨儲小麥拍賣投放基本維持在50萬噸水平，但投放的多為2013年產托市小麥，質量偏差，難以滿足制粉企業的品質要求。筆者認為，受市場流通糧源減少、需求回暖的影響，為獲得糧源后期各用糧企業的提價收購或會成為常態。

　　面粉走貨有所好轉，價格上調意愿增強

　　近日面粉市場氣氛有所好轉，主要原因是酷暑炎熱雨過、節日即將到來，市場需求增加，中間商采購步伐加快，各地面粉價格出現小幅提高，但提價相對謹慎。

　　市場監測顯示，近來山東地區面粉回暖相對明顯。整個8月份特精粉均價為1.61元/斤，環比上漲0.9%，同比增長2.4%。

　　最近半個月，杭州市糧油批發交易市場面粉價格亦呈小幅上漲的走勢。截至8月25日，特一面粉的批發價格為3.40元/公斤，比8月10日上漲了0.04元/公斤，漲幅1.2%；特二面粉的批發價格為3.12元/公斤，上漲了0.04元/公斤，漲幅1.3%。

　　根據往年情況，8月中旬后面粉市場呈現逐漸升溫、價格不斷攀升之勢，一般在中秋節前后達到高點。雖然目前制粉企業面粉出廠提價尚顯謹慎，但因看好后期面粉消費，部分企業上調的意愿也在增強。原因是隨著天氣轉涼，面粉批發商、消費者的存貨量會增加，加之雙節銷售旺季的拉動，將會直接帶動面粉采購量加大，這將為面粉價格的上調創造有利空間。

　　飼用需求不斷增加，替代優勢暫難消逝

　　今年第三季度以來，國內玉米價格上漲迅猛、而小麥價格漲幅相對有限，飼料企業使用小麥替代玉米的價格優勢明顯，小麥的飼用消費數量持續增加。

　　近期受過臨儲玉米不斷補給市場、春玉米集中上市、夏玉米收獲在即的影響，雖然8月下旬玉米價格漲勢有所放緩，但以當前的比價來看，飼料企業小麥替代仍具有成本上的優勢。如華北黃淮地區當前玉米-小麥價差仍在200元/噸左右，加之各企業技術配方、采購控價能力及小麥替代量有差異，一些企業仍可以節約30-100元/噸。

　　有市場人士認為，如果小麥玉米比價不能得到有效修復，四季度飼料企業繼續使用小麥替代玉米。假若再次出現類似2011-12年小麥玉米比價長期低于倒掛的情況，那么小麥供求將顯著趨緊，價格或將會創出新的高位。

　　就筆者認為，從當前市場來看，短期小麥飼用的替代優勢或暫難消逝，估計10月份前替代情況仍將會持續，但不過期替代的高點或已過去，后期替代數量的多寡則要看小麥玉米比價最終修正的程度。

　　集中收購基本結束，收購數量達到高點

　　據國糧局統計，截至8月25日，河南、山東等11個小麥主產區各類糧食企業累計收購新產小麥6882萬噸，比上年同期增加2104萬噸，創歷史同期收購最高水平。按國家統計局公布的今年冬小麥產量2397.9億斤推算，當前的收購量已占總產量的57.40%。

　　截至6月29日，湖北全省各類糧食經營企業共收購新麥71.3億斤，比去年同期多購18.8億斤。該省今年小麥總產預為80億斤，收購量已占總產量的89.13%。由此可見，目前市場小麥余糧數量已經大大少于往年同期水平。

　　從目前來看，雖然距離集中收購期間的結束尚有近一個月時間，但各地的集中收購活動已基本結束，估計后期收購量再出現大幅上升的幾率不大。不過也有市場人士認為，8月下旬各類院校臨近開學，農戶為籌備學費將集中售糧；9月下旬收購期臨近結束，還將迎來收購小高峰。預計到9月30日收購期結束，收購數量仍有一定增長空間。

　　按照慣例，夏糧托市收購要到9月30日才結束，大部分小麥進了國有糧庫，只有托市收購結束后，國有糧庫的小麥才會通過競拍的形式進入市場。也就是說，加工企業在未來的一段時間里其糧源仍主要依靠市場采購，估計在國家新托市小麥上市前市場這種供需偏緊的格局不會改變。

　　麥市政策性特征強，關注國家調控政策

　　有市場人士認為，后市小麥價格是漲是跌，主要取決于國有庫存小麥何時進行競價銷售，以及明年小麥市場政策如何調整，尤其是后者。

　　每年的10月份，秋播前國家將公布下一年度的小麥最低收購價。從近幾年國家各項惠農方針政策來看，糧價呈現穩步上漲走勢符合國家政策要求。如果明年繼續執行托市收購政策，并繼續調高小麥最低收購價，那么這將是支持并決定小麥繼續走高的重要因素。

　　不過也有市場人士認為，在國際糧價明顯低于國內糧價的情況下，即使明年繼續執行最低收購價，提價的幅度也不會很大。實際上，今年最低收購價提價幅度就比去年小多了，從長遠來看國內糧價只會溫和上揚。