玉米市場素有“漲看山東”的說法，主要因山東地區(qū)用糧企業(yè)集中，玉米需求量大，對市場行情反應敏感，一旦市場供應出現(xiàn)波動，山東地區(qū)玉米價格往往領先于其他地區(qū)而最先做出上調反應，因而，山東玉米價格走勢也成為判斷整體市場行情的主要參考依據(jù)。

　　上市節(jié)奏同比放緩

　　上年度陳糧階段，受市場供應不足影響，山東地區(qū)玉米價格漲至歷史最高位，個別用糧企業(yè)突破2800元/噸，讓前期看空的市場主體大跌眼鏡。而新玉米上市以來，短短兩個月時間，山東玉米價格大跌500元/噸，目前用糧企業(yè)收購價格普遍在2300元/噸左右波動。因前期價格過高及目前價格大幅下跌，山東地區(qū)農戶賣糧積極性受到明顯沖擊，市場上量節(jié)奏同比放緩。

　　整體供應無大缺口

　　今夏華北地區(qū)遭遇干旱天氣，尤其河南玉米因旱減產明顯，前期市場對山東產量存在一定的縮減預期，但隨著新玉米收購上市，山東減產情況整體并不明顯。雖有部分區(qū)域、個別低洼地塊確實存在單產下降，但對整體產量影響有限，且部分地區(qū)存在花生、棉花等作物改種玉米現(xiàn)象，對減產幅度有所填補。根據(jù)近期市場實際調研了解，今年山東玉米產量整體屬于平年略增水平，區(qū)域市場整體供應充足，無明顯缺口。

　　需求環(huán)境并不理想

　　在市場環(huán)境偏松的前提下，下游需求對玉米價格走勢的影響更加凸顯。目前來看，玉米下游需求并不樂觀，山東為飼料及玉米深加工行業(yè)發(fā)達地區(qū)，飼料企業(yè)及深加工企業(yè)密集分布，為全國主要玉米消費省份之一。但當前玉米飼養(yǎng)業(yè)基本以剛需消費為主，短期內難見消費明顯擴增；深加工方面雖然在年底傳統(tǒng)節(jié)日前會出現(xiàn)生產及產品銷售高峰，但整體消費環(huán)境欠佳，市場對節(jié)日消費的提振作用預期并不樂觀。

　　企業(yè)備庫并不積極

　　目前正值山東玉米集中上市階段，年底前市場還將陸續(xù)迎來上量高峰，雖然當前山東玉米價格已經處于偏低位置，但較前期價格低點相比仍有回落空間。在此背景下，目前用糧企業(yè)普遍對后期供應持穩(wěn)定偏多預期，因而控制收購節(jié)奏意圖明顯。

　　這從近期山東用糧企業(yè)原料庫存水平普遍偏低、而企業(yè)并未大規(guī)模提價可見一斑。受山東供應充足、下游需求疲軟、市場偏弱心態(tài)等因素影響，近期山東地區(qū)玉米價格一直維持低位徘徊而反彈無力。

　　政策或將帶來利好

　　對于山東玉米而言，南方運費補貼政策取消的傳聞和東北臨儲收購維持去年價格水平，無疑是目前尚不確定的利好因素。政策“落地”之時，或許是山東玉米行情反轉之機。但由于目前政策尚未明確，當前山東市場主要是供需左右行情走勢，在供應充足、需求不佳的情況下，玉米價格低位盤整也在情理之中。后期政策利好作用能否顯現(xiàn)，既與政策何時執(zhí)行相關，更與政策實際執(zhí)行力度及吸納糧源規(guī)模密切相關。