上周(11月24日-11月28日)國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥行情維持平穩(wěn)，個(gè)別地區(qū)供需偏緊；面粉加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率略有提升，面粉出廠價(jià)格穩(wěn)中趨弱，終端貿(mào)易商提貨謹(jǐn)慎；麩皮價(jià)格穩(wěn)中略降，但整體依舊維持在0.9元/斤之上。

　　上周，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥投放163.5萬(wàn)噸，略低于前一周；累計(jì)成交28.3萬(wàn)噸，較前一周增加6萬(wàn)噸；成交均價(jià)2424.07元/噸，周環(huán)比漲13元/噸。成交量連續(xù)三周提升，反映出市場(chǎng)需求略有提升，符合這一季節(jié)應(yīng)有的特質(zhì)，但增幅偏低也說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)面粉需求并未達(dá)到“回暖”地步，這一點(diǎn)從成交均價(jià)的徘徊往復(fù)走勢(shì)也能看出。基本可以這樣判斷，臨儲(chǔ)小麥成交量增加只是面粉加工企業(yè)為降低原糧成本而采取的一種措施，而并非市場(chǎng)需求真正出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的擴(kuò)大。

　　11月份以來(lái)，小麥持續(xù)平穩(wěn)的走勢(shì)讓不少貿(mào)易商、民營(yíng)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)加大了自有庫(kù)存的清理速度，面粉加工企業(yè)也動(dòng)用了自有的原糧儲(chǔ)備。這是導(dǎo)致整個(gè)11月份行情平穩(wěn)趨弱的主要原因，12月份是否依舊如此，值得分析：

　　首先，從市場(chǎng)供應(yīng)角度來(lái)看，農(nóng)民手中余糧見(jiàn)底，能夠上市銷(xiāo)售的數(shù)量極少，不構(gòu)成擴(kuò)大市場(chǎng)供應(yīng)的主要因素；貿(mào)易商及民營(yíng)倉(cāng)庫(kù)前期收購(gòu)的小麥目前出庫(kù)狀況平穩(wěn)，粗略估計(jì)尚有6成小麥可供銷(xiāo)售；2014年托市小麥僅有江蘇在投放，其他省份投放越推遲，就會(huì)對(duì)市場(chǎng)后期壓力越大；傳言進(jìn)口小麥配額分配制度要調(diào)整，如消息確定，則不利于北方優(yōu)質(zhì)麥南下。

　　其次，從加工需求角度看，面粉加工企業(yè)將在年底擴(kuò)大開(kāi)機(jī)率以適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)面粉的需求，但分析認(rèn)為，大型、特大型企業(yè)開(kāi)機(jī)率或有提升，但中小型面粉廠的開(kāi)機(jī)率將維持較低水平；加工企業(yè)原糧庫(kù)存在年底或進(jìn)行一定數(shù)量的補(bǔ)充，但預(yù)計(jì)數(shù)量不大，能夠持續(xù)保持2個(gè)月的加工量即可；飼料養(yǎng)殖企業(yè)減少對(duì)小麥的采購(gòu)，一方面是因?yàn)橛衩變r(jià)格目前處于低位，另一方面，飼料養(yǎng)殖行業(yè)整體加工消費(fèi)處于弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。

　　據(jù)中央氣象臺(tái)信息，上周北方冬麥區(qū)大部分地區(qū)光溫適宜、墑情良好，有利于冬小麥分蘗和扎根生長(zhǎng)，本周北方大部分地區(qū)出現(xiàn)降溫，部分地區(qū)有雨雪有利于北方冬小麥抗寒鍛煉和麥田增墑。未來(lái)北方地區(qū)將有一次明顯降溫天氣，各地農(nóng)業(yè)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)小麥冬前管理，并根據(jù)當(dāng)前墑情及天氣變化適時(shí)澆灌越冬水，確保冬小麥越冬期對(duì)水分的需求，苗情較差地區(qū)應(yīng)增施肥料，促進(jìn)冬小麥穩(wěn)健生長(zhǎng)。

　　預(yù)計(jì)進(jìn)入12月份，各地面粉加工企業(yè)平均開(kāi)機(jī)率將略有提升，面粉生產(chǎn)量的擴(kuò)大將使得麩皮價(jià)格進(jìn)一步走弱，而小麥?zhǔn)袌?chǎng)預(yù)計(jì)依舊保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，畢竟面粉市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致出廠價(jià)格難以提升，企業(yè)加價(jià)收購(gòu)小麥的動(dòng)力也難有提高。