2015年的春節姍姍而來，玉米淀粉的過年行情也啟動得不緊不慢，安穩了下游企業的懼漲之憂，卻讓淀粉生產企業倍感失望。終端需求持續低迷，下游企業采購謹慎，淀粉價格“跌跌不休”，企業虧損再度襲來……2015年春節，玉米淀粉似已注定“熱”不起來。

　　一、淀粉盈利時代如曇花一現

　　2014年秋季新玉米上市初期，在各地玉米價格大幅回落背景下，玉米淀粉曾經迎來一段久違的盈利時期。雖然受到玉米價格持續下跌及淀粉下游需求支撐不足影響，淀粉價格亦漸入下跌通道，但在1月份之前，淀粉行業整體仍舊處于盈利時代。而進入1月份，淀粉價格繼續走弱，下游行業的節前原料備貨靜悄悄、軟綿綿，幾乎未能對淀粉行情走勢形成提振，淀粉生產企業普遍下調1月份淀粉出廠報價，且月中價格仍有下跌。行業利潤因淀粉價格不斷走弱而持續縮水，目前基本跌至盈虧線附近，而有部分成本偏高企業已經跌入虧損狀態。淀粉盈利時代如曇花一現，去而難返。

　　二、春節提振效用嚴重稀釋

　　往年春節前淀粉下游企業集中備貨階段淀粉市場會出現一波提價走量行情，但今年此景已經很難再現。據市場調研了解，在1月初開始，下游企業已經陸續啟動淀粉節前備貨采購，但因需求量整體下滑，此翻下游春節前采購顯得特別冷清，基本在市場持續走軟“大潮”中分散稀釋，到目前為止淀粉價格未出現絲毫反彈跡象。一般來講，淀粉下游企業采購在春節前半個月會陸續收尾，目前來看，節前下游企業備貨周期已經有限。

　　三、后市預期更不明朗

　　1月份為淀粉下游企業春節前集中備貨階段，淀粉價格不漲反跌，進入2月份以后，隨著春節到來，下游企業原料備貨也隨之收尾，淀粉市場購銷將調入過節“頻道”，市場購銷面臨全面暫停。由于春節會集中釋放終端消費需求，春節后淀粉消費市場將整體進入低迷期，因此目前市場普遍看弱春節后淀粉行情。近期淀粉利潤不佳，淀粉生產企業開工率積極性已經漸顯趨弱，雖然目前淀粉行業開工率仍維持偏高水平，但春節后下降預期明顯，節后淀粉價格走勢、淀粉生產利潤、行業開工率水平整體偏弱預期疊加。

　　四、節后淀粉定價將主要參考玉米成本

　　春節后淀粉下游消費將全面轉入淡季，原料玉米價格走勢將成為影響節后淀粉價格波動的最主要因素。近期玉米市場行情整體疲軟，華北糧價領跌全國。東北產區雖有臨儲收購支撐價格底部，但春節前供應壓力集中釋放及收購主體心態偏弱導致市場環境整體不佳。后期臨儲能否持續大力度收儲將對玉米價格走勢產生直接影響，節后淀粉定價將主要參考玉米成本，而臨儲玉米收購需引起高度關注。

　　綜合以上分析，在春節腳步漸近、淀粉下游需求支撐乏力的現狀下，筆者認為今年春節對淀粉市場的提振刺激效應難如往年顯著，這個春節對淀粉市場來說已注定了“平凡”，而春節后市場短期內也難以獲得有效提振。