美國先進(jìn)農(nóng)業(yè)公司（Pro Ag）總裁雷伊•格拉班斯基撰文指出，匯率對農(nóng)產(chǎn)品走勢的影響值得密切關(guān)注。近期以來美元匯率持續(xù)走強(qiáng)，而其他貨幣走軟，尤其是歐元匯率顯著下跌，因?yàn)闅W盟難以維持歐元堅(jiān)挺。

　　格拉班斯基稱，瑞士停止將瑞士法郎兌歐元的匯率封頂，隨后歐洲央行宣布實(shí)行量化寬松（QE），導(dǎo)致歐元進(jìn)一步貶值，這意味著歐洲商品對海外買家變得更有吸引力。與之相反，近來美元匯率大幅上漲，使得美國商品對進(jìn)口商來說比全球其他供應(yīng)更加昂貴。這一匯率變化對小麥的影響尤為明顯，因?yàn)闅W洲是主要的小麥出口國，也是美國小麥的主要競爭對手。另外，希臘選出新的極左翼總統(tǒng)之后，歐元可能進(jìn)一步下跌。

　　由于美國生產(chǎn)的谷物大多出口到海外，美元堅(jiān)挺意味著今后美國出口前景不太樂觀。美元指數(shù)已經(jīng)從2014年7月份的80漲至現(xiàn)在的近95，短短六個月就上漲了19%。即使美國商品的美元報(bào)價和六個月前一模一樣，但是對于海外買家來說，美元上漲意味著美國商品出口價值上漲近兩成。美元兌換其他貨幣匯率大幅上漲，是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)強(qiáng)于全球其他地區(qū)。值得注意的是，同期原油價格下跌超過一半。2014年7月份原油價格約為每桶105美元，而目前僅為45美元。原油價格暴跌時美元匯率飆升，這可能并非巧合。其他基本面因素也可能導(dǎo)致原油價格暴跌，諸如沙特堅(jiān)持維持原油產(chǎn)量不變，以推動價格下跌，并迫使其他國家削減產(chǎn)量。但是毫無疑問，美元走強(qiáng)同樣有一定的影響。

　　格拉班斯基稱，美元匯率走強(qiáng)看來可能導(dǎo)致美國商品價格下跌，因?yàn)槊绹y以維持出口步伐。事實(shí)上，在經(jīng)過2014年10月到2015年1月期間的一輪上漲行情后，目前農(nóng)產(chǎn)品市場已經(jīng)全線走低。小麥和玉米的技術(shù)面在1月12日最終產(chǎn)量報(bào)告出臺前就趨于利空，大豆市場在跌破過去幾個月的交易箱體下沿也也變得利空。這對農(nóng)產(chǎn)品市場來說不是好跡象，谷物價格的跌幅可能類似于過去七個月原油價格的跌幅，因?yàn)槊涝獏R率走強(qiáng)放慢美國出口。以美元定價的美國農(nóng)產(chǎn)品對于全球其他地區(qū)而言依然更加昂貴。看起來整個冬季農(nóng)產(chǎn)品市場可能會出現(xiàn)價格下跌。小麥出口令人擔(dān)憂，美國小麥必須通過下跌才能與歐洲小麥競爭出口市場。大豆受到的壓力可能最小，但是今年美國大豆播種面積可能再增長400萬英畝，因?yàn)樵S多玉米耕地將會轉(zhuǎn)播上大豆。這是個糟糕的跡象，尤其如果南美天氣改善。目前的14天氣象預(yù)報(bào)顯示，未來14天阿根廷農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣高溫干燥，而目前阿根廷大豆正進(jìn)入關(guān)鍵的鼓粒期。這在一定程度上對豆價有利。本周迄今為止，大豆市場表現(xiàn)一直強(qiáng)于其他農(nóng)產(chǎn)品市場。