2015年迄今，中國已經訂購大約60萬噸烏克蘭玉米，今后可能會訂購更多烏克蘭玉米，這給芝加哥玉米期貨帶來下行壓力。

　　2012年中國和烏克蘭兩國政府簽署30億美元的貸款換糧食協議，由烏克蘭財政部提供主權擔保，中國進出口銀行提供融資貸款。具體項目執(zhí)行由中國成套工程有限公司（CMCEC）和烏克蘭國家食品糧食集團（GPZKU）負責完成。根據協議的部分內容，烏克蘭將使用中國貸款購買玉米等糧食，然后出口到中國。

　　海關數據顯示，2014年1至12月份中國進口玉米259.8萬噸，比2013年減少20.4%，主要因為中國從美國進口的玉米數量減少。但是中國從烏克蘭進口的數量大幅提高。

　　2014年12月份進口的607,201噸玉米中有超過一半來自烏克蘭。2014年全年中國從烏克蘭進口近100萬噸玉米，比2013年提高785%，這也使得烏克蘭成為僅次于美國的第二大玉米供應國。本月烏克蘭官員表示希望今年對華玉米出口翻倍。

　　貿易商表示，國內一些加工廠可能在本月底或下月拿到進口配額。中國政府將根據加工商在年初舉行的谷物競價交易會上所采購的玉米數量來分配進口配額。

　　中國大量進口黑海玉米，勢必對美國玉米出口形勢構成沖擊。中國海關數據顯示，今年1月份烏克蘭對中國裝運玉米470,047噸，已經超過美國對華出口量。

　　去年美國玉米產量創(chuàng)下歷史最高水平，現在正為出口頭疼。美國農業(yè)部在2015年3月份供需報告里預測，2014年9月到2015年8月份的年度里，美國將出口18億蒲式耳玉米（合4572萬噸），較上年出口量降低6.1個百分點。

　　貿易商稱，中國政府的收儲項目導致國內供應緊張，國內玉米價格在過去兩周內已經上漲超過100元/噸，約合16美元。

　　據訂購烏克蘭玉米的一位買家表示，4月和5月船期烏克蘭玉米的CNF價格為每噸1500元（162美元），比深圳港的國產玉米價格2490元/噸便宜約60%。

　　相比之下，目前美國玉米價格比烏克蘭玉米每噸便宜80元（合13美元）。周二，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨價格連續(xù)四個交易日下跌，接近六周來的最低水平，因為中國訂購烏克蘭玉米，給美國玉米價格帶來下跌壓力。

　　中國于2009/10年度開始大量進口玉米，絕大部分是從美國進口。但是自2014年起中國開始轉購黑海玉米。貿易商稱，美國供應商要求中國買家承擔轉基因玉米進口潛在風險所帶來的成本，因而美國玉米不再受到中國買家的青睞。當被問及為何買家不訂購更便宜的美國玉米時，某國有貿易公司經理稱，供應商調整了合同細則，這就是原因。