市場行情綜述

　　5月份以來，在新麥收獲臨近、貿易商出售心態變化、天氣影響到貨量、中間庫存成本支撐及下游需求尚未回暖等綜合作用下，國內玉米市場呈現出階段性小幅震蕩行情，區域特征表現較為明顯。其中，華北黃淮地區玉米價格震蕩上漲，局部再次突破3000元/噸;東北地區堅挺企穩，南方銷區穩中略漲。

　　截至5月末，河南焦作深加工企業玉米收購價2980元/噸，較上月底上漲30元/噸;駐馬店3010元/噸，上漲90元/噸;平頂山汝州2900元/噸，下跌80元/噸;山東壽光2920元/噸，上漲20元/噸;河北秦皇島2840元/噸，上漲40元/噸。另外錦州港主流收購價2760-2790元/噸，上漲20元/噸;蛇口港二等玉米報價2980-3000元/噸，上漲30元/噸。

　　市場供應情況

　　貿易購銷增加。進入5月份，隨著氣溫不斷升高，增大玉米存儲品質風險，加之2021年產小麥收獲上市臨近，貿易商騰倉售糧變現意愿增強，華北黃淮地區玉米上量階段性增加;同時，隨著東北春播逐漸結束，部分棧子糧、簍子糧也開始出售，但考慮到成本因素，貿易商仍有一定惜售心態，并對玉米市場價格形成支撐。另外，除了用糧企業陳麥庫存及超期儲存稻谷繼續替代之外，5月中下旬南部麥區新麥已開始收割上市，飼料養殖企業收購心態積極，再加上局部因不利天氣導致小麥品質下降，也會有一定數量的新糧低價流入飼料及深加工用途。

　　進口繼續增量。據海關總署數據，2021年4月我國共進口谷物及谷物粉544萬噸，同比增162.8%;1-4月累計進口2104萬噸，同比增207.5%。其中，4月進口玉米185萬噸，同比增108.6%;1-4月累計進口858萬噸，已超過全年進口配額，同比增301.2%。4月進口大麥115萬噸，1-4月累計進口354萬噸，同比分別增177.7%、147.5%;4月進口高粱103萬噸，1-4月累計進口307萬噸，同比分別增448.3%、274.1%。同時，綜合國內外糧價、匯率等，我國對遠期進口玉米的采購需求繼續增長，特別是大量采購美國新季玉米，并退訂了部分美國舊作玉米訂單。據美國農業部數據，截至5月20日已累計采購美新季玉米1074.2萬噸。根據美國農業部發布的購買、裝運數據測算，5月份美國玉米到貨量有望超過4月，二季度及后期玉米等谷物進口量仍將較大。

　　市場需求情況

　　豬價持續走跌，養殖效益下降。今年以來，我國生豬產能逐漸恢復，預計二季度生豬存欄將恢復到常態水平。隨著國內生豬供應形勢好轉，加之進口豬肉增加，據農業農村部監測數據，豬價從1月份第4周開始呈持續回落態勢，并已跌至本輪生豬產能恢復以來的最低點，特別是5月份以來，由于生豬出欄明顯增加，加之市場壓欄大豬較多、供應壓力較大，隨著氣溫升高，大豬消化速度減慢，部分地區生豬均價已跌破每斤10元大關。截至2021年第20周，全國豬肉均價27.43元/公斤，環比下跌5.3%，同比下跌34.2%。從前期信息新生仔豬數量推算，預計二季度全國規模豬場肥豬出欄量將同比增加50%，市場供應將保持寬松態勢，而因需求回暖乏力，豬價尚未有筑底反彈跡象。受此影響，生豬養殖收益隨之下降，其中外購仔豬育肥的養殖戶虧損幅度繼續增大，這將對后期飼料養殖業形成利空效應。

　　玉米生產情況

　　5月正值春播，主產區大部水熱條件適宜，利于春玉米播種出苗，其中東北局部因冷空氣活動導致春播進程略有延緩。截至5月下旬，主產區大部春播基本結束，北部春玉米大多處于三葉期至七葉期，西南地區處于拔節至開花吐絲期。據了解，受玉米價格上漲態勢明顯、種植收益增加，加之農業部門引導等影響，產區農民主動調整種植結構，玉米播種面積有所增加。據農業農村部發布的5月中國農產品供需形勢分析預測，2021/22年度我國玉米種植面積約6.4億畝，同比增2109萬畝;因春播期間大部分產區墑情較好，以及品種改良、技術進步等，初步預計總產量將達到2.72億噸，同比增4.3%。

　　政策調控情況

　　在5月12日國務院常務會議要求將有效應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響后，5月19日國務院召開常務會議，要求加強大宗商品期現貨市場聯動監管，排查異常交易和惡意炒作，依法嚴查哄抬價格特別是囤積居奇等;5月26日的國常會，在部署進一步支持小微企業、個體工商戶紓困和發展方面，再次提出原材料打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。另外，近日國家發展改革委出臺了《關于“十四五”時期深化價格機制改革行動方案的通知》，明確加強糧油肉蛋蘋果奶等重要民生商品價格調控，堅持并完善稻谷、小麥最低收購價政策，做好鐵礦石、銅、玉米等大宗商品價格異動應對，強化市場預期管理。受政策調控力度加大、市場供需基本面及外盤等影響，近期國內玉米期貨價格持續下跌，截至5月26日玉米主力C2109收于2670元/噸，較本月高點下跌202元/噸，并將對后期玉米現貨價格形成壓力。

　　后市預測 

　　后期來看，預計國內玉米市場仍將以小幅震蕩運行為主，國家對大宗商品調控力度加大、進口糧源到貨增加等將抑制上漲預期;而市場供需總體緊平衡格局下，貿易糧源庫存成本偏高、新季小麥價格預期偏強等形成支撐，加之淀粉、水產等下游消費將進入旺季，國內玉米市場仍呈現多空因素相互交織、但利多相對偏強的特點。