摘要：美國玉米產量預測數據上調

　　2021/22年度美國玉米產量預測數據上調1.75億蒲式耳，因為美國農業部全國農業統計局（NASS）的收獲面積增加。玉米單產數據不變，因為全國降雨量一直低于平均水平，但并未與1988年到2020年期間的平均值存在極端偏差。2020/21年度以及2021/22年度玉米用量數據上調，這造成2020/21年度玉米期末庫存數據下調，2021/22年度期末庫存數據上調。2020/21年度玉米農場平均價格預估上調0.05美元，2021/22年度價格預估下調0.10美元。

　　玉米供應增加，來自巴西的競爭減弱，提振2021/22年度美國玉米出口前景。2020/21年度美國玉米出口預測數據不變，仍將是歷史最高紀錄，這占到全球玉米貿易的近40%，也是自2017/18年度以來的最高，當時其他三個主要出口國－－巴西、阿根廷和烏克蘭天氣惡劣，造成玉米減產。由于高粱和大麥供應預期減少，美國的高粱和大麥出口預期下滑。由于美國高粱供應下降，中國的一些高粱進口需求將轉向阿根廷。加拿大大麥進口預計減少。

美國國內展望

美國玉米產量預測數據上調，因為收獲面積增加

　　美國農業部7月份全球農業供需報告顯示，2021/22年度美國玉米產量預計為151.65億蒲式耳，比上月預測值高出1.75億蒲式耳，這是因為收獲面積數據上調到8450萬英畝，比6月份預測值高出近100萬英畝。

　　6月30日出臺的播種面積報告顯示，今年美國農戶種植或計劃種植9270萬英畝玉米，高于3月份預測的9110萬英畝。播種面積數據較3月份上調，主要是因為播種期間玉米現貨價格和期貨價格上漲，以及玉米種植帶大部分地區天氣條件相對良好。播種面積增幅將集中在玉米種植帶，其中增幅最大的地區是明尼蘇達州、南達科他州、北達科他州、伊利諾伊州、印地安納州和俄亥俄州。這些增幅在一定程度上被衣阿華州和內布拉斯加州的降幅所抵消。

　　全國玉米平均單產預計為179.5蒲式耳/英畝，與上月預測值相一致，這是根據1988/89年度以來基于天氣調整的趨線單產。目前的預測是基于7月份八大玉米主產區的正常溫度和降雨。

　　6月份期間玉米種植帶天氣惡劣。西部玉米種植帶大部分地區，包括衣阿華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州和南達科他州的天氣都比正常更加高溫干燥，尤其是上半月。這樣的天氣可能影響作物生長，或者造成局部地區的作物更易在未來幾周受到反常天氣的影響。相比之下，玉米種植帶的東部地區伊利諾伊州、印地安納州和俄亥俄州6月份降雨充足。從歷史角度來看，7月份的降雨和溫度對全國玉米單產的影響更為顯著，因為這個時候是玉米作物的最關鍵生長期。6月份生長條件糟糕－－尤其是降雨嚴重不足，可能嚴重影響全國單產。八大玉米主產區的整體降雨量低于平均水平，但并未與1988年到2020年期間的平均值存在極端的偏差。

6月1日庫存報告顯示玉米用量強勁，提高2020/21年度飼料用量和其它用量

　　截至6月1日，美國玉米庫存為41.12億蒲式耳，比上年的50.03億蒲式耳減少18%。農場庫存遠遠低于正常水平，只有17.44億蒲式耳，同比減少39%。庫存水平說明農戶交貨的數量遠高于歷史水平，可能受到需求強勁以及價格上漲的刺激。

　　這份報告還顯示用量步伐強勁，部分原因是3月到5月期間出口創下歷史最高紀錄，達到10.41億蒲式耳，創下最高的季度水平。盡管如此，3月到5月期間玉米的飼料用量和其它用量數據顯示養殖行業的需求依然強勁，盡管玉米和飼糧現貨價格上漲。美國農業部將2020/21年度玉米的飼料用量和其它用量數據上調2500萬蒲式耳，為57.25億蒲式耳。2021/22年度飼料用量和其它用量數據上調2500萬蒲式耳，為57.25億蒲式耳。

2021/22年度出口數據上調，2020/21年度出口數據不變

　　2020/21年度美國玉米出口數據不變，仍為28.5億蒲式耳，如果該預測屬實，那么將是歷史最高紀錄。美國統計調查局的數據顯示，2020年9月到2021年5月期間美國已經出口21.52億蒲式耳玉米，同比增加75%。2021/22年度美國玉米出口預計達到25億蒲式耳，比上月預測值高出5000萬蒲式耳，主要因為巴西二季玉米產量和出口數據下調。目前巴西農戶正在收獲二季玉米。這將支持美國玉米出口增加，尤其是2021/22年度上半年。

　　2020/21年度玉米食用量、種子用量和工業用量預測數據不變，仍為64.7億蒲式耳。乙醇行業的玉米用量數據不變，仍為50.5億蒲式耳。2021/22年度的數據同樣不變，其中食用量、種子用量和工業用量預測數據為66.15億蒲式耳，乙醇行業的玉米用量為52億蒲式耳，分別比上年增長2%和3%。

2020/21年度玉米價格預估上調，2021/22年度價格預估下調，但從歷史標準來說依然上漲

　　由于用量數據上調，2020/21年度美國玉米期末庫存數據下調2500萬蒲式耳，為10.82億蒲式耳。農場平均價格預估上調0.05美元，為每蒲式耳4.40美元，因為每月農戶收到的價格繼續上漲。由于目前大部分的玉米已經銷售出去，農場庫存低于正常，因此目前玉米現貨價格高企的態勢對全年農場平均價格預估的影響甚微。2021/22年度玉米期末庫存預計為14.32億蒲式耳，比上月預測值高出7500萬蒲式耳，因為供應增幅超過用量增幅。但是從歷史標準來看，供應依然緊張，庫存用量比預計為9.6%。2021/22年度農場平均價格預計為每蒲式耳5.60美元，比上月下調0.10美元，主要反映出2021年秋季交貨的玉米現貨價格趨勢以及近來新季玉米期貨價格波動。

　　根據CME的數據，僅6月份期間，12月玉米期約價格波幅超過1美元/蒲式耳，曾跌破5.15美元，也曾上漲超過6.20美元/蒲式耳。考慮到自播種季節開始以來的價格波動，下個年度農戶收到的價格將極大的受農戶與用戶簽訂的預售合同價格及時機的影響。

2021/22年度高粱產量數據下調，出口數據下調

　　高粱供應數據下調，造成2021/22年度供需形勢緊張。根據6月份播種面積報告中的收獲面積數據，2021/22年度高粱產量預計為3.99億蒲式耳，比6月份預測值低2800萬蒲式耳。單產數據基本不變，仍為每蒲式耳69美元，這是根據20年的平均水平。產量數據下調，加上期初庫存數據下調500萬蒲式耳，造成供應數據較上月下調3300萬蒲式耳，為4.12億蒲式耳。

　　2020/21年度用量數據上調500萬蒲式耳，為3.9億蒲式耳，這是因為飼料用量和其它用量數據上調到7500萬蒲式耳。NASS的谷物庫存報告顯示，截至6月1日，高粱庫存近4100萬蒲式耳，低于上年同期的7300萬蒲式耳。3月1日到6月1日期間庫存下滑，說明除了2021/22年度迄今為止出口步伐強勁外，國內用量步伐也一直很強勁。

　　2021/22年度供應數據下調，造成出口供應下降。高粱出口數據下調3000萬蒲式耳，為3.2億蒲式耳，不過仍比本年度的3.05億蒲式耳增加5%。2021/22年度高粱期末庫存預計為1700萬蒲式耳，比上月預測值下調300萬蒲式耳。

　　2021/22年度高粱農場平均價格預估為每蒲式耳6美元，比上月預測值下調0.1美元，主要原因是玉米價格預估下調。從歷史角度來看，高粱價格預計高企，因為供應前景緊張。

國際展望

美國粗糧產量數據上調，抵消海外產量降幅

　　2021/22年度海外粗糧產量預測數據下調240萬噸。但是美國粗糧產量數據上調260萬噸，抵消上述降幅，全球粗糧產量預測數據上調20萬噸，為14.968億噸。

　　大麥占到大部分的海外產量降幅，其中歐盟、加拿大、俄羅斯、哈薩克斯坦和印度產量數據下調。澳大利亞的大麥產量數據上調，俄羅斯玉米產量數據上調，因為播種面積增加。燕麥產量數據略微下調，因為加拿大和澳大利亞的調整在一定程度上抵消。

　　對于2020/21年度，全球粗糧產量數據下調，因為巴西和巴拉圭的玉米產量數據大幅調低，這些降幅僅在一定程度上被阿根廷的產量增幅所抵消。對于阿根廷和巴西，2020/21年度玉米市場年度始于2021年3月份。

　　在巴西，玉米單產數據進一步下調。頭季玉米收割工作已經完成95%，而二季玉米和三季玉米的收割工作于6月份開始，將持續到8月份。巴西南部地區（南馬托羅格索州、帕拉納州部分地區、圣保羅州和戈亞斯州）的玉米作物單產潛力已經很糟糕，因為生長季節期間天氣干燥，而6月底的霜降也影響到玉米作物。

　　這些不利因素將會造成玉米單產進一步下調5.5%，為4.7噸/公頃，這將是五年來的最低水平。政府機構的報告也支持該數據下調。類似的天氣條件影響到巴拉圭玉米作物（與巴西南部相連），當地玉米單產預測數據下調7.3%，創下2012/13年度以來的最低。

　　2020/21年度阿根廷玉米產量預測數據上調150萬噸，為4850萬噸。政府機構提供的播種面積數據上調，收獲結果支持玉米單產數據上調。目前玉米收割工作已經完成了60%。

海外粗糧用量和庫存數據略微下調

　　2021/22年度全球粗糧用量數據略微下調130萬噸，為14.889億噸。海外飼料用量數據下調360萬噸，而美國粗糧飼料用量數據上調，在一定程度抵消上述降幅，全球飼料用量和其它用量數據下調320萬噸。

　　海外粗糧用量數據調整幅度最大的是歐盟大麥和玉米飼料用量下調150萬噸（大麥產量數據下調，玉米進口數據下調），加拿大下調130萬噸（大麥和燕麥產量數據下調）。哈薩克斯坦大麥飼料用量數據下調，因為產量數據下調。伊朗從巴西進口的玉米數量下調，造成伊朗的玉米飼料用量數據下調。由于澳大利亞大麥出口數據上調，其飼料用量數據下調，盡管產量增加。與此同時，泰國和越南的飼料用量數據上調，因為這些國家將從澳大利亞出口增加中受益－－目前是澳大利亞大麥的主要出口目的地。墨西哥的玉米出口數據下調，造成玉米飼料用量數據上調。

　　中國高粱飼料用量數據略微下調10萬噸。由于美國高粱供應和出口數據下調，中國將從阿根廷采購更多的高粱。

　　2021/22年度全球粗糧期末庫存預測數據略微下調到3.182億噸，其中海外庫存數據下調130萬噸，而美國庫存數據上調抵消這些降幅。

美國粗糧貿易數據下調，美國玉米出口數據上調

　　2021/22年度（10月到次年9月）全球粗糧出口數據較上月下調。全球玉米和高粱出口數據下調，而大麥貿易數據上調。

　　2021/22年度全球玉米貿易數據下調190萬噸，為1.943億噸，2020/21年度數據下調80萬噸，為1.843億噸。

　　2020/21年度巴西二季玉米產量預測數據進一步下調，將制約巴西出口。對于巴西本國市場年度，即2020/21年度（3月到次年2月），玉米出口數據下調500萬噸。巴西二季玉米在7月到次年2月期間上市銷售，巴西玉米出口降幅將分布在兩個國際市場年度（10月到次年9月）：2020/21年度最后三個月以及2021/22年度前五個月。因此，2020/21年度和2021/22年度巴西的玉米出口數據均下調，前者下調200萬噸，為3000萬噸，后者下調300萬噸，為3700萬噸。考慮到這些降幅，巴西玉米的兩大出口目的地－－伊朗和歐盟的玉米進口數據下調。

　　對于2021/22年度，美國玉米出口數據上調100萬噸，為6300萬噸（根據9月到次年8月的市場年度，出口數據上調5000萬蒲式耳，為25億蒲式耳）。巴西玉米供應和出口數據進一步下調，支持2020/21年度底以及2021/22年度上半年美國玉米出口前景，屆時巴西將出口二季玉米。目前巴西農戶正在收獲二季玉米。美國玉米增產，加上來自巴西的競爭減弱，因此2021/22年度美國玉米所占全球玉米貿易的份額將達到32%－－對日本、中國臺灣和韓國等亞洲國家的出口增加－－這些國家即從美國也從巴西進口玉米。俄羅斯玉米增產，支持出口數據上調30萬噸，為440萬噸。

　　對于2020/21年度（2021年9月份結束），巴西玉米出口數據下調200萬噸，在一定程度上被阿根廷出口增幅所抵消。阿根廷出口數據上調150萬噸，為3350萬噸，因為2020/21年度玉米產量增加以及價格極其具有競爭力。巴拉圭玉米產量數據下調，造成出口數據下調10萬噸，為260萬噸。根據近期的銷售及裝運步伐，墨西哥玉米出口數據下調20萬噸，為70萬噸。

　　對于2020/21國際市場年度，美國玉米出口數據不變，仍將達到創紀錄的7300萬噸，占到全球玉米貿易的近40%，這是自2017/18年度以來的最高水平，當時其他三個主要出口國－－巴西、阿根廷和烏克蘭－－的玉米作物遇到天氣問題而減產。

　　2021/22年度和2020/21年度（10月到次年9月）全球大麥貿易預測數據上調。由于澳大利亞和烏克蘭2020/21年度大麥產量數據上調，但是歐盟產量數據下調，因此澳大利亞出口數據上調90萬噸，烏克蘭上調10萬噸，歐盟下調30萬噸。大麥銷售及出口步伐強勁，支持2020/21年度澳大利亞和歐盟出口數據分別上調70萬噸和60萬噸。由于澳大利亞大麥出口數據上調，泰國和越南的大麥進口數據上調－－自從澳大利亞退出中國市場后，泰國和越南成為澳大利亞大麥的兩大出口目的地。2020/21年度中國和伊朗的大麥進口數據同樣上調，主要從歐盟進口。加拿大大麥進口數據下調，因為美國供應下滑。

　　2021/22年度（10月到次年9月）全球高粱貿易預測數據略微下調20萬噸，為1190萬噸。高粱供應緊張，美國出口數據下調，在一定程度上抵消阿根廷對中國的出口增幅。這是一個相對較新的發展，因為中國逐漸從阿根廷大量進口高梁。因此2021/22年度中國高粱進口預測數據只下調20萬噸，為980萬噸。