截止2021年11月19日的一周里，全球飼糧市場價格大多下跌，未能延續上周的強勢，因為美國玉米出口需求疲軟，南美玉米生產形勢向好，麥價回落帶來比價壓力，國際原油期貨連續第四周下挫。不過生產成本高企或制約明年美國玉米種植規模，制約飼糧市場跌幅。

周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）2021年12月玉米期約比一周前下跌6.5美分或1.1%，報收570.75美分/蒲式耳。美灣2號黃玉米現貨報價為627.75美分，比一周前下跌7美分或1.6%。EURONEXT交易所的2022年3月玉米期約報收247.50歐元/噸，比一周前上漲3.5歐元或1.4%。阿根廷玉米在上河的FOB現貨報價為251美元/噸，比一周前上漲1美元或0.4%。大連商品交易所的1月玉米期約結算價報收2,694元/噸，比一周前上漲23元或0.9%。

能源市場下跌，美元走強

本周國際原油期貨連續第四周下跌，跌破了80美元心理支撐，因為歐洲再次成為疫情震中，奧地利成為首個恢復全面封鎖的西歐國家，令人擔憂燃料需求前景受損。

隨著通脹壓力高企，美國等主要經濟體考慮釋放原油戰略庫存，也對油價構成壓力。

周五，紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質原油（WTI）1月合約報收75.78美元/桶，比一周前下跌4.7%。全球基準的1月布倫特原油期貨報收78.80美元/桶，比一周前下跌4%。

周五，ICE的12月美元匯率指數收報96.035點，比一周前上漲1%以上，創下2020年7月16日以來的新高。由于美國零售數據強勁，加上10月份消費者價格指數同比上漲6.2%，創下31年來最快漲幅，令市場對美聯儲可能加快升息的預期得到增強。

全球玉米產量預期值上調

國際谷物理事會（IGC)本周發布的11月份報告顯示，由于美國玉米單產改善，2021/22年度全球玉米產量預測值調高200萬噸，達到12.12億噸。IGC預計全球玉米期末庫存達到2.87億噸，也比上月調高200萬噸，也高于2020/21年度的2.78億噸。

IGC預計美國2021/22年度玉米產量為3.826億噸，高于早先預測的3.815億噸。目前美國玉米收獲已經完成91%，比五年均值高出5%。美國農業部上周預計2021/22年度美國玉米產量為150.62億蒲，比上月預測值調高4300萬蒲，因為單產上調0.5蒲/英畝，達到創紀錄的177蒲/英畝。

市場供應改善的同時，美國玉米出口銷售步伐疲軟。美國農業部周度出口銷售報告顯示，截至11月11日的一周，美國2021/22年度玉米凈銷售量為90萬噸，較上周減少15%，較四周均值減少19%。本年度迄今出口銷售總為3300萬噸，同比減少6.5%。

10月份中國玉米進口環比下滑，高粱進口環比大幅提高

中國海關數據顯示，中國10月份玉米進口130萬噸，同比增加14.2%，不過環比減少61.1%。美國農業部指出，盡管中國玉米產量創下歷史最高紀錄，但是進口手續繁瑣，再考慮到價格競爭力以及國內運輸成本上漲，促使中國提高大麥和高梁進口，滿足養殖行業的需求。美國農業部預計2021/22年度中國玉米進口為2600萬噸，低于上年創紀錄的2950萬噸。

海關數據顯示，今年10月份中國高粱進口量為83萬噸，同比增加57.2%。今年1月到10月中國高粱進口總量達818萬噸，同比增加103.3%。10月份大麥進口量為132萬噸，頭10個月的大麥進口總量為994萬噸，同比增加66%。中國已經成為歐盟和烏克蘭大麥的頭號買家，烏克蘭出口的大麥超過一半運抵中國。

上周中國買入多達10船烏克蘭玉米

貿易商表示，上周中國買家購進了大量烏克蘭飼料玉米，數量估計在30到70萬噸。烏克蘭貿易商稱，中國買家購進了8到10船玉米，數量至少在50萬噸。CNF價為每噸330到335美元，2022年1月到3月船期，不過一些貿易商稱CIF價在325-330美元。

本周中國農業農村部宣布計劃改變種子法規，將為轉基因玉米商業化鋪平道路，這意味著中國公司研發的一些近來獲得批準的轉基因玉米將在一年內準備好上市。中國政府近幾個月表示希望提高糧食自給自足，但尚未允許種植轉基因大豆或玉米，只允許可以進口用于動物飼料。

南美玉米價格下跌

過去幾天巴西玉米價格下跌，因為新季玉米產量前景明朗，農戶趕在大豆收獲之前出售玉米庫存。巴西國家商品供應公司（CONAB）稱巴西玉米單產潛力良好。

巴西進口的玉米陸續到貨，也令玉米價格承壓。1月到10月期間巴西進口214萬噸玉米，相比之下，2020年全年進口量為137萬噸。

隨著巴西玉米價格下跌，加上雷亞爾兌美元貶值，有助于提振巴西玉米出口興趣。巴西谷物出口商協會（ANEC）稱，2021年11月份巴西玉米出口量可能達到308萬噸，高于上周預測的265萬噸，這將是今年首次月度玉米出口量超過大豆。今年頭11個月巴西玉米出口量為1760萬噸，只有2020年全年出口量3340萬噸的一半左右，因為今年早些時候的干旱和霜凍導致玉米減產。巴西玉米出口的歷史紀錄超過4000萬噸。

在阿根廷，目前玉米播種已經完成近30%，低于去年同期的進度。拉尼娜天氣可能導致阿根廷天氣干燥。不過迄今為止天氣尚未構成威脅。布宜諾斯艾利斯谷物交易所預計阿根廷2021/22年度玉米產量將達到創紀錄的5500萬噸，高于上年的5050萬噸。