上周國內現貨玉米價格分區域波動，山東部分深加工收購價較前一周波動-50至30元/噸，主流收購價在2794-3020元/噸；東北部分分深加工收購價較前一周波動-60至20元/噸，主流報價在2620-2750元/噸；遼寧鲅魚圈港口收購價下跌10元/噸，700容重玉米報2830元/噸；廣東港口玉米價格下跌10元/噸，報2950元/噸。上周國內玉米淀粉價格上漲，山東地區部分工廠報價上調0至20元/噸，主流出廠報價為3350至3450元/噸。東北地區部分工廠報價上調0至10元/噸，主流出廠報價為3300至3400元/噸。

　　

　　定向稻谷拍賣于上周周四重啟，投放量200萬噸，東北地區底價上調100元/噸，達1600元/噸，南方地區底價上調200元/噸，達1700元/噸。本次拍賣成交基本無溢價。據悉拍賣將每周進行，計劃投放到9月，預計將向市場投放3200萬噸稻谷，加上之前拍賣成交的450萬噸，總計將在本年度投放稻谷約3650萬噸，補充玉米市場供應。

　　

　　上周小麥價格大幅上漲帶動玉米期貨市場看多情緒，9月期價再次站到3000元/噸以上。但現貨表現卻不盡人意，東北產區價格滯漲企穩，南北北方港口收購價格小幅下行。導致期現價差進一步拉大至近200元/噸。

　　

　　短期看國內玉米現貨價格上漲困難。一方面，華北地區進入小麥收購前的玉米騰庫期，玉米出庫增加短期供應。另一方面，東北產區貿易商開始兌現利潤，玉米出庫銷售積極性增強。再一方面，稻谷拍賣量超此前市場預期達到200萬噸一周，玉米市場供應也得以增加。最后下游飼料廠和深加工庫存水平處于高位，高價接貨意愿偏差。

　　

　　因此綜合來看，在現貨短期漲幅受限的情況下，期貨價格漲至3000元/噸之后，將面對較大的期現價差，受其拖累期價也難繼續良好表現。自下周開始小麥即將大量上市，若新麥供應導致高企的小麥價格回落，也將對玉米行情形成進一步壓制。基于此我們判斷近期玉米行情維持高位盤整走勢。

　　

　　淀粉方面，目前華北地區淀粉價格優勢較大，加之淀粉下游進入旺季，淀粉糖開機走高，支撐淀粉銷售數據向好，全國淀粉庫存繼續下降。不過由于產品價格和副產品價格上漲，推動淀粉加工利潤好轉，工廠開機率也隨之提高，淀粉供應也有所增加。加之淀粉創紀錄倉單壓制，預計淀粉期價跟隨玉米延續高位盤整走勢。　
      來源：中泰期貨