近期連盤玉米期價連續(xù)反彈，宏觀層面上，美元加息預期釋放，后續(xù)對市場的影響或將有限，預計玉米行情會將回歸基本面。但目前現(xiàn)貨市場仍未走出疲態(tài)，今年糧源主要集中在大貿易商手中，而近期大貿易商持續(xù)降價拋售，對玉米價格持續(xù)構成壓力。

 

　　告別7月，迎來8月份。玉米行情能否走出疲軟局面？現(xiàn)貨又會出現(xiàn)哪些變化呢？筆者梳理一些基本面數(shù)據(jù)，得出一些結論，供市場參考。

 

　　根據(jù) Mysteel 玉米團隊對全國 12 個地區(qū)，96 家主要玉米深加工廠家的最新調查數(shù)據(jù)顯示，截至7 月 27 日加工企業(yè)玉米庫存總量 390.5 萬噸，較上月下降 18.9 萬噸，同比下降 17.44%。東北深加工企業(yè)庫存情況差異較大，1-2 個月不等，庫存較低企業(yè)只能靈活采購滾動補庫。多數(shù)企業(yè)收購意愿一般，廠門到貨量較低，主要是合同糧到貨，深加工企業(yè)主要以消化庫存為主。產(chǎn)區(qū)糧源主要集中在貿易商手中。華北深加工企業(yè)仍是滾動補庫。今年華北地區(qū)余糧同比較多，預計能維持到 8 月中下旬。

 

　　7 月國內深加工企業(yè)玉米消費量下降。根據(jù)Mysteel 農產(chǎn)品跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2022 年 7 月，全國主要 126 家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費玉米 382.2 萬噸，較上月減少 44.8 萬噸，與去年同比增加 37.5 萬噸。7月份深加工生產(chǎn)形勢較差，下游產(chǎn)品走貨情況不佳，同時玉米價格持續(xù)下跌，下游企業(yè)拿貨謹慎，隨采隨用為主，產(chǎn)品庫存維持高位，以及加工利潤不佳，整體對深加工開工率有所抑制，但整體形勢仍好于去年。

 

　　目前北方四港庫存在 346.3 萬噸左右，正常情況下，目前平均每個月下海量 140萬噸，港口庫存量能夠維持 2 個半月。南方港口玉米內貿庫存不足90萬噸，7月下旬開始，內貿玉米走貨速度有所加快，按照這種速度，內貿庫存預計夠維持1.5個月左右。南方內陸大型飼料飼料能量原料頭寸普遍在 1-2 個月。中小型飼料企業(yè)庫存一般在一個月左右。從目前的飼料企業(yè)谷物庫存來看，用量最大的仍是國產(chǎn)玉米。8 月份開始，南方飼料企業(yè)對內貿剛性需求將放大，飼料企業(yè)采購需求或在 8月份中下旬就會開啟。

 

　　7月份產(chǎn)區(qū)各地降雨仍然頻繁，且華北地區(qū)春玉米上市期迎來降雨或影響玉米收獲，加之遼吉多數(shù)優(yōu)質玉米產(chǎn)地今年長勢難言樂觀，8月份進入生長關鍵期，遼吉的減產(chǎn)預期是否會顯現(xiàn)。同時，7月份下游飼料養(yǎng)殖需求有所恢復，8月份或將持續(xù)回暖。總體而言，進入8月份，玉米現(xiàn)貨或迎來筑底行情，但是否會是轉折？我們拭目以待！

來源：我的鋼鐵網(wǎng)