截至2022年7月29日的一周，全球飼糧價(jià)格上漲，反映出宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂減退，市場投資者轉(zhuǎn)而關(guān)注谷物供需基本面。美國和歐洲主要玉米產(chǎn)區(qū)的天氣炎熱干燥，干旱威脅加劇；國際原油連續(xù)第二周上漲，美國參議院出臺(tái)《降低通脹法案》，均有利于推動(dòng)生物燃料需求。但是巴西二季玉米產(chǎn)量龐大，出口步伐加快，限制了美國玉米的上漲空間。與此同時(shí)，市場密切關(guān)注黑海谷物出口的進(jìn)展。

 

　　周五芝加哥期貨交易所（CBOT）2022年12月玉米期約報(bào)收6.2美元/蒲，比一周前上漲9.9%。美灣2號黃玉米的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每蒲7.8125美元，比一周前上漲17.3%。EURONEXT交易所的2022年11月玉米期約收報(bào)328.25歐元/噸，比一周前上漲8.7%。阿根廷玉米在上河的FOB報(bào)價(jià)為278美元/噸，比一周前上漲5.7%。周五大連商品交易所2022年9月玉米期約報(bào)收2,666元/噸，比一周前上漲3.5%。周五ICE美元指數(shù)報(bào)收105.779點(diǎn)，比一周前下跌0.8%。本周國際原油期貨上漲，其中紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）9月合約報(bào)收98.62美元/桶，比一周前上漲4.14%，也是連續(xù)第二周上漲。

 

　　美國玉米作物優(yōu)良率下滑

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至7月24日，美國玉米優(yōu)良率為61%，比一周前下滑3%，低于去年同期的64%。

 

　　從中西部土壤墑情來看，截至7月24日，中西部大部分地區(qū)（特別是西部）土壤墑情持續(xù)下滑，衣阿華州表層土墑短缺到非常短缺的比例為38%，比一周前提高8%；伊利諾伊35%，比一周前提高7%；不過位于東部玉米種植帶的印第安納州的墑情改善，從51%降至46%。美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周五發(fā)布的8到14天氣象預(yù)測顯示，8月5日至11日期間，美國西部玉米種植帶將出現(xiàn)高溫干燥天氣。

 

　　黑海谷物出口即將恢復(fù)

 

　　上周五俄羅斯和烏克蘭在土耳其以及聯(lián)合國斡旋下簽署了恢復(fù)黑海谷物出口的協(xié)議，本周三四方在伊斯坦布爾成立聯(lián)合協(xié)調(diào)中心，負(fù)責(zé)監(jiān)督黑海谷物出口。土耳其總統(tǒng)發(fā)言人易卜拉欣·卡林表示，烏克蘭在年底前可能通過黑海谷物走廊出口約2000萬到2500萬噸谷物，俄羅斯的谷物出口量量可能達(dá)到2500到3000萬噸，這意味著將有多達(dá)5000萬噸的谷物進(jìn)入世界市場。

 

　　一些人士估計(jì)，20艘主要裝運(yùn)玉米的貨輪將很快從敖德薩港運(yùn)出。不過截至周日，烏克蘭船只尚未離開黑海三個(gè)港口，主要因?yàn)闉蹩颂m在港口附近水面布置水雷，導(dǎo)致船只安全通行面臨威脅，有關(guān)安全航行的“關(guān)鍵”細(xì)節(jié)仍在落實(shí)之中。周日土耳其方面的消息稱，周一將會(huì)有第一艘糧船從烏克蘭港口啟程。

 

　　BIMCO公司首席分析師涅爾斯·拉斯穆森表示，上周五達(dá)成的協(xié)議允許從烏克蘭西部的三個(gè)港口出口谷物，有助于烏克蘭月度谷物出口量增加500萬噸，可以釋放該國65%的海運(yùn)出口能力。但是在過去五年中，這三個(gè)港口從未處理過如此多的谷物。加上需要護(hù)送船舶進(jìn)出港口，可能會(huì)造成一些擁堵。

 

　　歐洲玉米面臨干旱威脅

 

　　歐盟作物監(jiān)測機(jī)構(gòu)MARS本周下調(diào)歐盟27國玉米和葵花籽等夏糧作物單產(chǎn)預(yù)估，因?yàn)樵S多地區(qū)炎熱干燥。長期天氣展望顯示，8月和9月將持續(xù)出現(xiàn)比往常更溫暖和更干燥的天氣。MARS預(yù)計(jì)2022/23年度歐盟玉米單產(chǎn)為7.25噸/公頃，低于上月預(yù)測的7.87噸/公頃，比之前五年的均值低7.8%。葵花籽單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)至2.18噸/公頃，比6月份下降8%。MARS表示，在歐盟第二大玉米生產(chǎn)國羅馬尼亞，由于春季以來缺乏降雨，玉米單產(chǎn)將低于五年均值，而且未來可能進(jìn)一步下調(diào)。

 

　　法國咨詢機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略谷物公司（Strategie Grains）在7月份報(bào)告中將2022/23年度歐盟玉米產(chǎn)量調(diào)低到6540萬噸，低于6月份預(yù)測的6680萬噸，因?yàn)樘鞖庋谉岣稍铩？紤]到未來幾周歐洲主要玉米產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)更多干燥炎熱天氣，作物將受到進(jìn)一步損害。

 

　　在歐盟頭號玉米生產(chǎn)國，玉米產(chǎn)量可能低于過去五年均值1320萬噸。法國氣象局7月27日表示7月份有望成為1959年以來最干旱的7月。未來兩周的氣象預(yù)報(bào)顯示，至少8月12日之前法國大部分地區(qū)沒有降雨。

 

　　在德國，分析師估計(jì)今年谷物玉米產(chǎn)量低于400萬噸，而去年是440萬噸。

 

　　美國玉米出口步伐依然落后去年

 

　　美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至2022年7月21日的一周，美國2021/22年度玉米凈銷售量為150,300噸，顯著高于上周和四周均值。2022/23年度凈銷售量為193,700噸，一周前為570,200噸。2021/22年度迄今美國玉米銷售總量（包括已裝船和未裝船的銷售量）為6060萬噸，同比減少13%，相當(dāng)于美國農(nóng)業(yè)部出口預(yù)測的97%，而平均為102%。實(shí)際出口量為5540萬噸，同比減少10.8%，相當(dāng)于全年目標(biāo)6223萬噸的89%，比正常低了1%，比去年同期低了11%；2022/23年度美國玉米銷售總量為760萬噸，同比減少54.4%。

 

　　巴西二季玉米豐產(chǎn)，出口強(qiáng)勁

 

　　巴西二季玉米收割工作繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。咨詢機(jī)構(gòu)AgRural公司稱，截至7月21日，巴西中南部二季玉米收割進(jìn)度為61.8%，一周前為52.7%，去年同期39.3%。由于頭號產(chǎn)區(qū)托格羅索州的產(chǎn)量增幅超過了帕拉納州、米納斯吉拉斯州、南馬托格羅索州和戈亞斯州的產(chǎn)量降幅，因此AgRural預(yù)計(jì)巴西2021/22年度二季玉米產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8730萬噸，高于早先預(yù)測的8650萬噸。由于二季玉米收獲時(shí)間提前，產(chǎn)量龐大，已經(jīng)令巴西國內(nèi)玉米價(jià)格承受壓力。在坎皮納斯地區(qū)，玉米價(jià)格跌至80雷亞爾/袋，本月迄今下跌4%。行業(yè)人士稱，買家觀望，等待價(jià)格進(jìn)一步下跌。買家知道巴西儲(chǔ)存能力有限。媒體報(bào)道中西部農(nóng)戶露天存放玉米，這可能降低玉米質(zhì)量。

 

　　巴西谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示，2022年7月份巴西玉米出口量預(yù)計(jì)為609萬噸，高于一周前估計(jì)的595萬噸，也高于6月份的150萬噸，比去年7月份出口量304萬噸高出100%。今年前7個(gè)月，巴西玉米出口量估計(jì)達(dá)到1248萬噸，遠(yuǎn)高于去年同期的594萬噸。

 

　　美國玉米單產(chǎn)很可能下調(diào)，庫存有可能比預(yù)期緊張

 

　　值得一提的是，今年美國玉米種植季節(jié)初期出現(xiàn)多雨低溫天氣，導(dǎo)致播種開端遲緩，雖然最終追上了平均進(jìn)度，但是和往年相比，今年更多比例的玉米播種時(shí)間較晚，而且集中在兩周左右的時(shí)間里播種，反映在玉米生長進(jìn)度比往年慢。截至7月24日，玉米吐絲率62%，低于去年同期的76%以及五年均值70%；糊熟期比例為13%，去年同期17%，五年均值15%。雖然通常來說7月份是玉米的關(guān)鍵單產(chǎn)形成期，但是今年晚播玉米的比例提高，意味著8月份的炎熱干燥天氣仍會(huì)影響到晚播玉米生長，從而導(dǎo)致玉米單產(chǎn)可能難以達(dá)到去年177蒲/英畝的水平。

 

　　本周邁克爾·科爾多涅博士將2022年美國玉米單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)2蒲，為每英畝175蒲。在7月份的報(bào)告里，美國農(nóng)業(yè)部維持美國玉米單產(chǎn)不變，仍為177蒲式耳/英畝。考慮到7月份迄今美國玉米優(yōu)良率持續(xù)下滑，美國農(nóng)業(yè)部很可能在8月份報(bào)告里使用更低的單產(chǎn)預(yù)估值。假設(shè)美國玉米收獲面積保持在8200萬英畝附近，需求量在145.70億蒲，如果單產(chǎn)下降1蒲/英畝，意味著美國玉米庫存將會(huì)減少8200萬蒲；如果單產(chǎn)降至170蒲/英畝，玉米期末庫存將會(huì)減少5.75億蒲，僅為8.95億蒲，非常緊張的庫存！