近日，玉米市場終于迎來了變化，從跌得“慘不忍睹”，到現(xiàn)在漲得“膽戰(zhàn)心驚”。

 

　　玉米下跌，市場著急，這很好理解，但為何上漲了還要膽戰(zhàn)心驚呢?因?yàn)橛衩纂m然上漲了，但市場開始擔(dān)心兩件事：一是這次上漲能漲多久?二是玉米會(huì)不會(huì)再跌回去?

 

　　第一個(gè)問題，玉米能夠漲多久?我們認(rèn)為，玉米此輪上漲并不會(huì)持續(xù)太長時(shí)間。因?yàn)橹斡衩咨蠞q的動(dòng)力明顯不足。

 

　　一是需求低迷。受疫情影響，下游消費(fèi)遲遲不振，雖然臨近中秋，但節(jié)日氣氛很弱，工廠開機(jī)率回升偏慢。而飼料需求方面，采購也不積極。一方面是生豬產(chǎn)能穩(wěn)定、豬價(jià)企穩(wěn)后，對飼料的需求也漸漸穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)激增的情況;二是今年玉米的替代物并不少，比如今年早熟玉米的毒素比較低，飼料企業(yè)采購比較積極，因此對玉米的需求下降。

 

　　二是供給偏多。一方面是華北玉米余糧偏多，市場走貨的壓力比較大;而另一方面，今年進(jìn)口替代谷物均同比增長，也使得替代物數(shù)量上升。

 

　　因此，供給寬松的基本面并沒有改變，在這種情況下，玉米的上漲很難持續(xù)太長時(shí)間。

 

　　那么，既然供需基本面沒有發(fā)生改變，那么為啥山東玉米突然止跌反彈了呢?

 

　　這主要是因?yàn)椋阂环矫妫暗挠衩状_實(shí)跌猛了。之前貿(mào)易商的建庫成本都比較高，除了有資金還款壓力的以外，大部分挺價(jià)惜售的情緒比較濃，因此此次上漲或者說是對之前深跌的一種修復(fù)。另一方面，山東的倉容相對有限，持續(xù)了一段時(shí)間后，基本庫存都有所下降，又到了該補(bǔ)庫的時(shí)候。而山東一貫是“看車下菜碟”，此番緊急提價(jià)目的十分明確，就是為了促量，而等量一旦上來，可能又會(huì)立即打壓，畢竟這樣的事之前也發(fā)生過很多次了。

 

　　所以，這也基本上注定了此次上漲難以持續(xù)太久。

 

　　第二個(gè)問題，玉米會(huì)不會(huì)再跌回去了?

 

　　在新農(nóng)觀看來，玉米再次深跌的幾率也并不大。

 

　　一是下半年養(yǎng)殖業(yè)將迎來旺季，雖然說消費(fèi)大概率將不及預(yù)期，但怎么也會(huì)好于上半年。豬價(jià)有提振，也意味著飼料需求會(huì)有所增長，從而帶動(dòng)玉米需求上漲。

 

　　二是今年在“擴(kuò)大豆”的政策下，玉米種植面積本就減少了。在天氣利好情況下，玉米產(chǎn)量也頂多和往年打個(gè)平手，但今年明顯“南旱北澇”，在這樣極端天氣下，玉米減產(chǎn)已成定局，只是減產(chǎn)多少以及影響多大的問題了。因此在這個(gè)時(shí)候，玉米再深跌的幾率也不大。

 

　　三是今年種植成本明顯高于去年，這也是明擺著的事。糧價(jià)的波動(dòng)還要考慮到種糧人的收益問題，如果玉米價(jià)格過低，那么肯定會(huì)影響種糧人的積極性，本來玉米就面臨減產(chǎn)，積極性再受打擊將不利于明年的糧食安全。

 

　　四是今年北半球糧食基本都處于弱勢狀態(tài)，尤其是玉米，減產(chǎn)幾率較大。歐洲玉米減產(chǎn)基本已是板上釘釘，美玉米也風(fēng)雨飄搖。在這樣的大環(huán)境下，也決定了玉米很難有太大的跌幅了。

 

　　此外，我們也注意到，小麥近日跌勢見緩，并漸漸企穩(wěn)，雖然說小麥后續(xù)的漲幅沒有太大的期待，但是小麥和玉米的價(jià)差仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)之一。雖然小麥已經(jīng)退出替代，但是二者的價(jià)差仍是許多人的心中的一個(gè)參照物，會(huì)影響買賣情緒。

 

　　所以雖然說玉米漲勢難以持久，但是再深跌的幾率也并不大了。后續(xù)需注意山東玉米上量后可能會(huì)面臨緊急壓價(jià)，質(zhì)量一般的玉米應(yīng)及時(shí)出手，而質(zhì)量尚好的可繼續(xù)觀望。

      來源：新農(nóng)觀