1. 基本面：3月馬棕庫存降庫2.99%，報告庫存低于預期，MPOB報告中性。3月出口高于預期，但產量同樣高于預期，扭轉此前連續四月下降，目前船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環比增加17.17%，馬棕進入增產季，但疫情影響馬棕勞動力恢復，目前受全球疫情影響，需求偏弱；美豆結轉庫存緊張，美豆短期外部市場疲弱。菜系仍供應偏緊，但國內進口受阻，目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

  2.基差：棕櫚油現貨12552，基差1150，現貨升水期貨。偏多

  3.庫存：2月18日棕櫚油港口庫存46萬噸，前值49萬噸，環比-3萬噸，同比-29.24%。偏多

  4.盤面：期價運行在20日均線下，20日均線朝上。中性

  5.主力持倉：棕櫚油主力多增。偏多

  6.預期：油脂價格震蕩上行，目前國內基本面偏緊，國內疫情影響，下游消費偏低。美豆庫銷比維持8%附近，供應偏緊，豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動力短缺，目前有恢復跡象，步入增產季，3月出現降庫情況，印尼放開出口，馬棕出口油脂有所減少，但供應偏緊格局未變，外加印度齋月備貨。另外俄羅斯與烏克蘭影響，同樣利多作為生柴原料的油脂。國內棕櫚油進口利潤持續倒掛，烏俄戰爭暫無結束跡象，黑海葵花籽油出口中斷時間將推遲。在馬棕產能問題未解決，暫未改變基本面的情況下，存在支撐。原油暫時止跌，帶領油價上行，印尼擴大暫停原料出口，加劇全球油脂危機，近期波動較大。棕櫚油Y2209：近期多空交替波動較大，建議觀望。

來源：大越期貨