【宏觀及行業新聞】據船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞8月1-25日棕櫚油出口量為974235噸，上月同期為1056830噸，環比下降7.82%。根據Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，第34周（8月19日至8月25日）111家油廠大豆實際壓榨量為171.76萬噸，前一周為186.62萬噸。

 

    【趨勢強度】棕櫚油趨勢強度：-1豆油趨勢強度：0

 

    注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

 

    【觀點及建議】棕櫚油：中國和印度的棕櫚油進口需求回升，8月份產地棕櫚油的出口仍然較好。不過，由于8-10月份是產地棕櫚油的旺產期，而且目前印尼仍然保持較強的出口意愿，所以國際市場上的棕櫚油供應非常穩定，產地棕櫚油仍然缺乏明顯的上漲驅動，預計繼續跟隨其他植物油和油料作物走勢波動。8、9月國內棕櫚油采購量偏高，國內棕櫚油庫存預計將維持高位。上周棕櫚油跟隨豆油創出本輪上漲的新高，但是棕櫚油自身的上漲驅動不明顯，關注馬盤棕櫚油在4000和4200的技術壓力，要防范豆油上漲放緩后，棕櫚油沖高回落的風險。

 

    豆油：市場擔憂國內9、10月份大豆進口量偏少，但是目前豆油供應仍然寬松，從大豆遠期采購來看，反而是12-1月的豆油供應還存在不確定性，關注國內大豆壓榨量和豆油庫存變化情況，大集團大量采購豆油遠期基差，是近期豆油價格偏強的原因之一。另外，豆油走勢繼續受CBOT大豆走勢影響，因近2周美豆主產區干熱，CBOT大豆再次回升，市場等待9月份USDA報告對美豆產量的評估。菜油：9月底之前國內菜油總體來看還是偏降庫的，但是降庫的速度低于之前的預期。繼續關注加拿大菜籽產量情況。

 

    美豆和加菜籽產量沒有大問題，且棕櫚油總體供應穩定，則全球植物油的供應穩定。短期內由于國內未來2個月油料作物進口邊際減少而油脂開始進入消費旺季，所以油脂價格堅挺，在國內商品市場情緒偏強的影響下，豆油和棕櫚油創出6月份上漲以來的新高。但是，供應總體寬松和價格上漲之間是有一定矛盾的，關注國內三大油脂庫存變化，如果庫存未出現明顯下降，要防范油脂價格回落的風險，目前價格不建議追多，大豆壓榨企業甚至應該考慮在賣出遠期基差后做套保。