2012年上半年賴氨酸市場回顧及下半年展望

2012 年上半年，我國賴氨酸市場在巨大的供大于求、生豬養殖效益欠佳以及玉米原料面利好影響偏空的多重不利因素的影響下，價格呈現逐步下滑的態勢。業內人士認為，下半年我國賴氨酸市場仍將面臨供需基本面多空博弈的新態勢，而我國不斷增加的產能或將令賴氨酸行業景氣度較為有限。本文將從賴氨酸的進出口量以及國內外市場行情等方面著手對2012年上半年的賴氨酸市場進行回顧，并對下半年的賴氨酸價格后續走勢進行簡單預測。

1.2012年上半年國內賴氨酸市場回顧

1.1 供求狀況

1.1.1 出口狀況

2012年上半年，我國累計出口賴氨酸74187t，較去年同期增加了7.71%；出口總額為16551萬美元，同比增加了21.89%（圖1）。2012年上半年，賴氨酸的月均出口量為12364t，從單月出口量來看，2012年上半年除3、5月份賴氨酸的出口總量比2011年同期稍低外，其他月份的均比2011年同期高。

2012年上半年，我國賴氨酸的出口國家主要有: 俄羅斯（14858t）、荷蘭（14002t）、美國（6338t）、丹麥（3795t）、立陶宛（2915t）、比利時（1887t）等。2012年上半年，我國出口到歐洲、南非的賴氨酸總量明顯增加，而出口到美國、加拿大以及越南等地的賴氨酸總量和上年同期相比基本持平。從海關數據可以看出，盡管今年歐債危機反復發作，復雜的經濟形勢對我國賴氨酸出口起到的負面影響并不大，若今年下半年我國賴氨酸企業出口形勢仍舊保持上半年的態勢，這將會緩解國內持續增長的供應壓力，對賴氨酸市場行情將起到一定的積極作用。

1.1.2進口狀況

2012年上半年，我國的賴氨酸進口量為5564 t，較去年同期的3993t減少了39.4%，進口金額為1257萬美元，同比增加了48.5%。毫無疑問，中國已經由2000年前的全球最大賴氨酸進口國轉為當前的最大賴氨酸出口國。

2012年上半年賴氨酸的出口均價為2.23美元/kg，同比上漲13.2%（圖2），從圖2可以看出2012年1-6月份賴氨酸的出口均價基本呈遞減趨勢（2月份出口均價比1月份略高），這和國內賴氨酸的價格走勢較為一致；和出口均價走勢較為類似，賴氨酸進口均價除2月份出現一定幅度的上漲外，其他月份均呈現下滑態勢。2012年上半年賴氨酸的進口均價為2.26美元/kg，較2011年略有增加。

1.2價格變化 

1.2.1 基本價格行情

 今年，在缺乏供需基本面利好支撐的影響下，我國賴氨酸市場價格大體以下行為主。3 月開始啟動下滑，進入二季度，受國內畜禽養殖業景氣度低迷，高檔飼料添加劑庫存消費時間有所延長以及上半年飼料需求整體偏淡的影響，賴氨酸價格跌勢加快，其中6 月下滑幅度最大。6月份，在國內一家大型龍頭賴氨酸生產企業大幅降價的影響下，國內賴氨酸價格迅速跌進成本線內（圖3）。

 統計數據顯示，今年上半年賴氨酸市場低迷，價格跌幅較大，與今年年初相比，98.5%、70%、65%含量的賴氨酸平均成交價格分別從年初的17.30元/kg、11.0元/kg、10.5元/kg下滑至6月底的12.0元/kg、6.9元/kg、6.5元/kg，其中98.5%含量的賴氨酸下滑幅度高達38%（表1）。這和近一年以來國內賴氨酸產能大幅擴張緊密相連，賴氨酸市場的供需失衡是其價格逐步下跌的最為根本的原因。

表1 2012年上半年國內各地98.5%賴氨酸的走勢

1.3市場行情主要影響因素

1.3.1我國賴氨酸市場供應格局的改變：產能不斷大幅增長，集中度有所下降，供大于求的壓力愈演愈烈。受去年賴氨酸牛市行情的吸引，國內多家賴氨酸生產企業不斷擴產。據了解，截至今年6月份，國內賴氨酸產能已達到100萬噸以上，是2010年的2倍。表2是今年上半年國內外賴氨酸主要生產廠家的動向，當前，在產業擴張的背景下，我國賴氨酸市場集中度有所下降，與以往相比，今年賴氨酸主要供應廠家由6家增加至10家以上，具體為，2011年上半年以前，我國賴氨酸的主要生產廠家以大成、伊品、豐原、希杰、金玉米和東方希望6家為主，而截止到2012年6月份為止，我國賴氨酸的生產廠家除上述6家外，還另外新增加了成福、華星、星湖、升華拜克等4家賴氨酸生產廠家。由此可以看出，未來的2-3年內賴氨酸供大于求的局面或將更加嚴峻。當前賴氨酸供大于求的現狀在近幾年內勢必會對賴氨酸市場形成一定的壓力。 

1.3.2 生豬養殖效益欠佳，進一步抑制了賴氨酸市場的需求。受去年國內生豬養殖高額利潤的吸引，今年我國生豬供應量較去年出現了明顯的增長。同時，今年上半年我國經濟形勢欠佳，令國內肉制品消費的剛性需求隨之放緩。總體來看，上半年國內豬市進入周期性下行階段，加上今年國內大部分飼料原料的價格同比出現了明顯的增幅，因此生豬養殖效益的下滑令多數豬農的補欄積極性有所下滑，豬料的消費也難以明顯上量，從而極大的抑制了賴氨酸的消費。

1.3.3  賴氨酸的出口的良好形勢難抵龐大的賴氨酸產能。圖1顯示，盡管2012年上半年我國賴氨酸出口較為樂觀，但和賴氨酸近一年來新增的龐大產能相比，仍顯“微不足道”。據海關統計數據顯示，今年上半年我國賴氨酸累計出口量達到74187噸，和去年同期相比增幅為7.71%，總體出口形勢十分樂觀；然而，去年國內賴氨酸的產能大幅增加，國內賴氨酸的需求已經高度飽和；顯而易見，出口的增長對當前國內賴氨酸的巨大供應壓力的緩解并不能起到根本的、有效的作用。

1.3.4終端飼料廠的庫存水平偏低，但批量采購積極性稍差。據了解，上半年以來，國內多數大、中型飼料廠賴氨酸的庫存水平偏低，鑒于賴氨酸價格下滑速度過快，多數貿易商和終端均以維持安全庫存為主，批量采購積極性差，多數均以“即買即用”的維持安全庫存的采購策略為主；另外，國內賴氨酸價格長期處于持續下跌狀態，為了降低后期風險，手中持有數量較多貨源的貿易商不得不低價銷售，因此，貿易商和終端飼料廠對后期賴氨酸市場的悲觀預期也加劇了賴氨酸的弱勢，

2012 年上半年賴氨酸市場維持低迷走勢，且賴氨酸廠家集中度略顯分散，供應充足，6 月98.5%含量的賴氨酸下滑增速，其價格已經臨近成本線內；而國家對深加工企業的調控政策并未波及賴氨酸生產企業，且歐債危機反復震蕩令歐洲國家需求下降也對我國賴氨酸的市場價格也起到了一定的負面影響；總體來看，2012年上半年賴氨酸市場在多重利空因素的影響其市場極為低迷。

2  2012年下半年國內賴氨酸市場展望：消費有望回暖，但整體走勢不容樂觀

2.1 豬料消費上量可期，將帶動賴氨酸消費量。今年國內整體生豬與能繁母豬存欄量較去年同期有較大增長。2012年上半年的生豬存欄量總計277120萬頭，2011年上半年為269510萬頭，同比上漲2.82%；從2011年4月開始，能繁母豬連續13個月同比上升，到2012年4月能繁母豬達到 4954萬頭，同比上升5.52%，5月略有回落， 6月份又見抬頭。2012年上半年能繁育母豬存欄量總計為29710萬頭，環比2011年上漲1.89%，同比2011年上漲4.96%（圖4）.能繁育母豬和生豬存欄量的增加，將帶動飼料消費的剛性需求增長。此外，受今年年初生豬養殖效益低下以及二季度以來國家生豬調控政策的影響，業內人士認為，三季度生豬養殖的虧損狀況將會得到明顯改善，生豬養殖效益會逐步回升，這將會帶動豬料的消費，從而有助于下半年的賴氨酸的消費。

2.2 賴氨酸生產廠家的擴產行為將會使當前的供大于求的局面“雪上加霜”。據本網市場了解，今年仍有多家賴氨酸企業有擴產之意，有部分企業擴產將于下半年完成。因此，若下半年國內賴氨酸產能繼續擴張，將令國內賴氨酸市場供應面再臨沖擊，將令廠家之間的價格競爭更為激烈。但截至6月末，國內部分賴氨酸廠家報價已觸及成本區間，因此，主流賴氨酸生產廠家的出貨價和出貨量將對直接影響三季度賴氨酸市場價格，不排除其價格出現一定幅度的反彈，但鑒于賴氨酸長期以來的供大于求的壓力，其反彈幅度不會太大。

2.3 宏觀經濟的不確定性、復雜性將對賴氨酸的出口產生較大的影響。當前，外圍宏觀經濟形勢十分復雜，歐債危機持續擴大令歐洲經濟增速放緩，這對我國賴氨酸的出口勢必會有極大的影響，從而對國內的賴氨酸市場產生一定的影響。

綜上所述，今年下半年賴氨酸市場將面臨風險波動的可能性較大，逐漸形成長期價格底部盤整的概率較高，終端用戶在保持安全庫存的基礎上進行逢低、分批動態補庫或成為下半年采購策略的主基調。當然，我國后期養殖效益水平變化以及主流賴氨酸生產廠家的出貨量和出貨策略仍是我們關注的重點。