截止本周（6月24日），受國內(nèi)豆粕漲價影響，直接改善了油廠加工巨額虧損的局面，目前整體上加工一噸大豆仍要虧損高達750-800元。

　　目前國內(nèi)市場對于巴西大豆市場的解禁利空消息予以忽略，期貨市場最初引領上漲的動能來自于此，資金做多與政府意欲調(diào)控進口大豆數(shù)量相呼應，而目前隨著政府領導人對此事的關注，質(zhì)檢總局方面也已明確宣布，恢復對23家主要國際出口商的貿(mào)易禁令，而讓我們奇怪的是，目前國內(nèi)市場對此利空根本不反應，依然一鼓作氣，與芝加哥市場互應上漲，令國內(nèi)投資者甚感迷茫。不論是我們對目前進口大豆的到貨跟蹤，還是國內(nèi)現(xiàn)在的庫存數(shù)據(jù)，以及養(yǎng)殖行業(yè)的回升前景，都表明基本面方面并不支持上漲，所以唯一的解釋是市場技術面主導著市場，前期跌幅過深，技術上需要有一輪修正。另外，目前美國國內(nèi)市場的兩級分化也很嚴重，一方面陳豆供應短缺，另一方面新豆壓力涌現(xiàn)，市場的走勢矛盾重重。

　　無論如何，現(xiàn)貨市場價格的上揚，至少可以緩解油廠的巨額虧損，給油廠扭轉(zhuǎn)困境以喘息的時間。我們以為粕價后期的上漲幅度有限，同時豆油市場將繼續(xù)保持低靡，短期內(nèi)價格也因進口毛豆油過多而難以抬頭，期價越往上漲，一定的高度，倒不失為未來兩月拋空之良機。

　　具體收益和圖表如下：

　　單位:元/噸