大豆自今年4月份見頂以后就開始了期價的回歸。市場上流行一句話：有怎樣的漲勢，就有怎樣的跌勢。前面漲勢真是氣勢如虹，但是跌起來也是慘不忍睹，兩個多月各合約就下跌了8、9百點。6月14號期價終于出現見底企穩跡象，但是隨后美盤的疲弱使得連豆的多頭只能望盤興嘆。經歷了前期的大跌之后，空頭的能量得到了極大的釋放，再者連豆近期合約明顯有主多護盤，但是基本面的情況不是很明朗，在此種市況下，投資者大都采取了觀望的策略。

　　基本面

　　近段最令人關注就是中國進口巴西大豆的貿易糾紛。中國質檢總局公布的動植物進口管理條例規定，從7月1日開始，進口商目前必須先拿到質檢許可證，然后才能簽署新的大豆合同。據質檢總局稱，進口商可能要等上45個工作日才能取得新的許可證。這也就意味著即使進口商在7月份第一周申請新的進口許可證，也只能到8月中旬后才能簽署新的進口合同，裝運大豆。中國雖然撤消了23家境外供應商對華出口巴西大豆禁令，但是由于質檢條例的不確定性，使得整體進口大豆的數量將很有限，要恢復正常的大豆進口還需要一段時間。

　　由于進口大豆受阻，所以在近段國內的大豆產區天氣對期價的影響力將加大。6月份大部分時間里，黑龍江農產區基本沒有出現強度較大的降雨過程，旱情初顯。

　　以上兩個因素是基本面的焦點，在期價大跌之后，進口大豆的受阻以及天氣的不利，幾個利多的因素合在一起，漲勢呼之欲出。

　　技術面

　　首先從形態上分析，美盤大豆自4月5日開始下跌，到目前為止形態上走出了一個清晰的ABC浪，而連豆的形態B浪表現疲弱，但是整體也是比較典型的回調浪形。大幅的下跌主要是由于國家宏觀調控的影響，典型的ABC回調說明長期的牛市還未完結，只是政策的干預才使得市場充斥著熊市的氣氛，這一點投資者要認清楚。國家調控說明經濟過熱，經濟過熱的局面要消失必須要有一個過程，所以結合浪形，后市期價將啟動一波新的上漲勢。

　　再從時間周期上分析，去年10月底、11月初大豆達到了一個明顯的高點，按照浪寬的歷史規律，3、5、8個月的間隔是重要點之間經證明的明顯周期。經歷了5個月之后，期價在4月份終結了瘋狂的漲勢，那么8個月后，也就是7月初，期價將到達一個中長線的重要位置。結合浪形，可以得出7月初極有可能是起自于4月初的回調行情的結束點。

　　最后通過價格的規律來測定結束點位是否符合長久以來大豆的價格運行規律。從長期的圖表可以看出，舊的大豆合約在前幾年期價一直以1900一線為底、以2470為頂振蕩，表明1900和2470是兩個比較重要的價格點，以此價格產生的比例在未來是較強的支撐或阻力。1900×1.5=2850，2470×1.66=4100，4100就是今年9月合約所創下的高點，而2850很明顯就是11月合約近來的支撐區域。上述分析以主力合約11月為研究對象；1月合約的此次低點是2810，與2850相差不遠，連續圖的價格運行表明了2850左右是一個重要的支撐價位。

　　綜合基本面以及技術面的分析，筆者認為自4月初開始的回調勢已結束，連豆遠期合約將以2850為支撐，展來一波新的上漲，請投資者密切關注近期將要發生的突破行情。