2004年6月15日，聯合國糧農組織（FAO）發布了全球糧食形勢發展報告， FAO預測，盡管2004年世界谷物產量將達到19.56億噸，較上年增加3.7％，但在2004/2005新的市場年度，全球谷物庫存將連續第5年下降。2004年全球谷物產量雖然有所增加，但生產仍然趕不上所預期消費的增長，糧食庫存下降的趨勢未變，庫存下降使市場得以緩沖的空間越來越少。FAO全球信息及預警系統主任亨利．詹斯蘭德說，就當前較為緊張的庫存來看，2004/2005年度糧食價格上漲和大幅波動的可能性依然存在。目前，國際谷物價格在經歷幾個月的上漲后，近幾周開始回落并趨于平穩。

　　2004/2005年國際糧食貿易量將會減少，預計為2.297億噸，較上年下降3.4％，造成貿易量下降的主要因素有：一些主要糧食進口國糧食產量增長；歐洲糧食產量回升；大米主要出口國貨源偏緊；可供出口數量減少；歐盟擴大后國際貿易計算方式發生了變化等。

　　全球谷物產量的增加，主要是因為小麥產量增加，預計小麥增產6.3％，為5.95億噸，高于過去五年的平均值。歐洲經歷2003年干旱以后， 2004年小麥產量大幅回升，亞洲小麥增產抵消了北美及大洋洲的減產。2004年粗糧的產量將達到9.51億噸，這是連續第三年增產，比上年增加2.1％，產量的增長主要由于美國粗糧生長的氣候條件好，粗糧增產，同時歐洲因播種面積增加及氣候適宜，也將增產。2004年全球大米產量將增至4.1億噸，比上年增加3.7％，其中中國增幅較大，因為中國政府采取多項措施促進大米生產，扭轉產量下降的趨勢?同時其他亞洲大米主產國如孟加拉、印度及印尼，還有非洲、拉丁美洲及加勒比海地區的國家都獲得了豐收。

　　FAO預測2004/2005糧食消費適度增長，總消費量為19.88億噸，增長率為1.2％，而上年的增長率為1.7％，其中預期谷物的食用消費略有增長，而粗糧尤其是飼料及工業用糧消費增長較快。

　　盡管今年糧食生產獲得豐收，消費量只是適度增長，但糧食產量仍不能滿足消費量，因此， 2004/05年度期末庫存將進一步下降至3.63億噸，比期初水平下降了約3500萬噸，降幅為9％；其中粗糧下降了1500萬噸，庫存為1.24億噸；小麥下降了1600萬噸，庫存為1.4億噸；大米下降了500萬噸，庫存為9900萬噸。過去幾年，中國糧食庫存的降低是全球期末庫存大幅下降的主要因素，據FAO最新估計，2004/2005年度中國（大陸）谷物庫存將是連續第五年下降，下降了2800萬噸，而上年度下降了4800萬噸。

　　在歷經前幾個月的價格上漲后，近幾周國際市場谷物價格開始回落。因預期2004年的小麥豐收在望，小麥價格呈下降趨勢，從總體的供需情況看，進口國需求量下降，出口國貨源供應充裕，所以小麥價格上漲空間不大。今年，粗糧價格對氣候和新播種面積非常敏感，尤其在美國，4月中旬以來粗糧價格一直處于大幅波動狀態，最近隨著北半球播種完成和播種面積增加，以及氣候適宜，粗糧價格開始趨于平穩。但是，隨著亞洲國家飼料糧需求的回升、中國粗糧出口貨源的減少，以及國際海運費開始向正常水平下降，2004/2005年度粗糧價格會得到有力支持。5月份，國際大米價格堅挺，但中國和泰國開始銷售庫存大米削弱了大米價格持續上漲的動力。

　　聯合國糧農組織（FAO）預測，2004/2005年度全球谷物貿易量下降，其中進口量將比上年下降300萬噸，約3.2％，主要因為進口國家收成較好及歐洲糧食產量回升，減少了小麥和粗糧的國際貿易量。總體國際小麥貿易量約為9800萬噸，比上年下降400萬噸；粗糧貿易量約為1.05億噸，比上年下降約500萬噸。2004日歷年度，世界大米貿易量減少，反映了主要出口國貨源緊張，主要進口國稻米獲得豐收，預計2005年大米貿易量會有所增加。

　　小麥

　　FAO預測2004年全球小麥產量約為5.95億噸，比上年增加3500萬噸，增幅為6.3％，產量增加的主要原因是歐洲小麥產量回升。2004/2005年小麥的國際貿易量約為9800萬噸，比上年明顯下降，主要因為預期歐洲小麥生產恢復，歐洲國家訂單減少；同時，因歐盟擴大，國際貿易數量計算方式的變化也使得國際貿易數值下降。發達國家小麥進口數量只有1900萬噸，比上年度下降1000萬噸（約35％）。相反，發展中國家小麥進口量比上年度增加700萬噸，增長約10％，達到7900萬噸，預計中國大陸小麥總產較去年繼續下降，中國將是進口量增幅最大的國家，預計從280萬噸增加到700萬噸；墨西哥小麥也因產量降低而增加進口；北非國家小麥的進口也會略有增長，但因預期國內小麥豐收，進口量不會超過往年平均數；埃及國內需求強勁，埃及和澳大利亞簽訂了長期的小麥進口協議；伊朗因小麥豐收，進口量只有20萬噸，這是自上個世紀70年代以來最低的進口量。

　　2004/2005年度全球小麥消費量將達到6.09億噸，比上年增漲1.7％，其中大部分為飼用小麥的增長。因預期歐洲小麥產量回升，飼料用麥的供應量增加，飼用小麥價格將會低于玉米，從而會增加飼用小麥的消費；食用小麥消費量略微增長至4.31億噸。2003年小麥的大幅減產為2003/2004年度小麥市場價格提供了有力的支持，但最近幾周，良好的收成預期及出口速度變緩，使小麥出口價格有下降趨勢。

　　粗糧

　　2004年全球粗糧產量約為9.51億噸，較去年增長 2.1％，產量增加主要原因是美國和歐洲的粗糧產量增加。 FAO預測2004/2005年度全球粗糧貿易較上年明顯減少，發達國家進口3300萬噸，較上年度下降了500萬噸，主要因為歐洲進口量減少。全球2004/2005年度粗糧消費將增長1％，因預期飼用小麥消費量會增加，粗糧價格相對較高，所以飼用粗糧的消費量增長幅度在0.3％之內，而上年消費量增長幅度為3％。另一方面，因燃油價格一直居高不下，FAO預測粗糧（尤其是利用玉米生產燃料乙醇）的工業消費量會增加。2004/2005作物年度末全球粗糧庫存將進一步下降?為1.24億噸，比上年下降了1500萬噸，降幅為11％。

　　稻米

　　2004年全球稻谷產量將達到歷史最高紀錄?為6.13億噸，比上年增加2200萬噸，這個數字最終要取決于今后的氣候情況，南半球和赤道地區已獲豐收，北半球若天氣良好，稻谷產量將大幅增加。2004年國際大米貿易量約為2570萬噸，較上年下降8％。

　　國際海運費用是影響谷物進出口及進口糧食消費成本的重要因素。因為中國對礦石及糧食需求增加，從2003年秋季開始，國際海運費用一直上漲，運費指標波羅的海干貨指數（BDI）于2004年1月中旬達到了歷史最高值，為5494，較2003年10月末上漲了21％。

　　2004年1月份以后，南美的糧食船運數量及中國商品進口數量下降，國際海運費用開始下降，大西洋及太平洋地區也出現類似情況，截至2004年5月25日，BDI指數降至3227。