一、2012 年行情回顧

　　2012 年國內外豆類市場整體呈現先漲后跌態勢,連豆有收儲支撐,走勢相對獨立。

　　二、供需情況分析

　　國際供需情況:美豆減產不如預期,南美豐產概率大,全球大豆供應格局由緊轉松

　　國內供需情況:國產豆連年減產,進口和拋儲保供應,收儲價奠定國產豆價格底部;

　　下游壓榨、養殖利潤低,來年需求或轉弱。

　　三、技術分析:美豆短期震蕩格局不改中期下跌趨勢,連豆4700 以下空間有限。

　　四、總結和2013 年行情展望

　　綜合分析,目前大豆市場需求旺盛,美豆連年減產庫存偏緊,在明年3、4 月份南美大豆上市之前,全球大豆市場供應偏緊,豆類價格或震蕩偏強。若未來南美如期豐產,明年3 月份后,豆類價格有望震蕩下行。明年5 月份至9 月份市場開始炒作北半球種植面積和天氣情況,受此影響豆類或將寬幅震蕩。第4 季度若天氣配合,2013/14 年度美豆增產,全球大豆供應格局將再度趨于寬松,國際市場大豆價格將承受更大的壓力再度下跌。