每年一度的油脂油料行業(yè)盛會——第八屆國際油脂油料大會將于11月13-14日在廣州舉行。本屆油脂油料大會繼續(xù)立足于搭建一個信息共享、相互合作、共謀發(fā)展的高端產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺，加強(qiáng)國際油脂油料產(chǎn)業(yè)的相互交流與合作，進(jìn)一步促進(jìn)中國油脂油料產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展。

　　中糧集團(tuán)大宗商品風(fēng)險管理部總監(jiān)費(fèi)忠海、國家糧油信息中心市場信息處處長曹智、美國福四通集團(tuán)公司亞洲部主任李小悅、嘉吉投資(中國)有限公司植物油貿(mào)易總經(jīng)理周密、天輪投資咨詢有限公司經(jīng)理李鵬參與圓桌討論。

　　主持人陳濤提問：大豆在中國的進(jìn)口量可以說出乎很多人的預(yù)料，去年統(tǒng)計的結(jié)果將近5900萬噸的進(jìn)口量，今年美國農(nóng)業(yè)部剛剛的報告已經(jīng)達(dá)到了6900萬噸，從市場方方面面的信息來看有人估計到6400還有人估計到6200，我想中國豆粕上漲的態(tài)勢使很多榨油企業(yè)的利潤在歷史上很少見到的高點(diǎn)，榨油的速度和開工率都是比較高的，進(jìn)口量在某一個程度上可能美國要節(jié)省庫存，以后CBOT到底是底部還是可能繼續(xù)下跌？臺上五位嘉賓都是這方面的專家，現(xiàn)在讓他們給出他們自己個人中國在2013、2014年大豆總量到底是多少？我們有個白板，寫一下2013年、2014年度他們認(rèn)為中國大豆的進(jìn)口數(shù)字到底是多少？

　　實(shí)錄如下：

　　主持人(陳濤)：謝謝李總和周總兩位的解讀。接下來有一個話題是，大豆在中國的進(jìn)口量可以說出乎很多人的預(yù)料，去年統(tǒng)計的結(jié)果將近5900萬噸的進(jìn)口量，今年美國農(nóng)業(yè)部剛剛的報告已經(jīng)達(dá)到了6900萬噸，從市場方方面面的信息來看有人估計到6400還有人估計到6200，我想中國豆粕上漲的態(tài)勢使很多榨油企業(yè)的利潤在歷史上很少見到的高點(diǎn)，榨油的速度和開工率都是比較高的，進(jìn)口量在某一個程度上可能美國要節(jié)省庫存，以后CBOT到底是底部還是可能繼續(xù)下跌？臺上五位嘉賓都是這方面的專家，現(xiàn)在讓他們給出他們自己個人中國在2013、2014年大豆總量到底是多少？我們有個白板，寫一下2013年、2014年度他們認(rèn)為中國大豆的進(jìn)口數(shù)字到底是多少？

　　李鵬：6850。

　　周密：兩個數(shù)字，如果按照現(xiàn)在了價格結(jié)構(gòu)還是近高遠(yuǎn)低，第一個數(shù)字可能性比較大，6500到6600左右的水平，如果是說什么數(shù)字最后有可能對，這個數(shù)有可能是6900到7000萬之間，我個人預(yù)計未來9個月的時間實(shí)現(xiàn)渠道的組建，這是比較高的數(shù)字，但是我們做平衡表基于現(xiàn)在的價格看到6500到6600的水平。

　　李小悅：6500或者更多，大家比較關(guān)注中國的進(jìn)口，我相信美國增加800萬億畝的土地，美國達(dá)到9500萬噸以上，達(dá)到1億噸大豆，南美達(dá)到1.6億噸以上這個價格回到9塊錢，我覺得可能在9塊5左右，中國會把2015年的拿過來，這是需要在天氣很好的情況下，美國收割面積只有播種面積的90%。現(xiàn)在美國的農(nóng)民生產(chǎn)成本在7塊5到9塊5之間，如果不算土地，現(xiàn)在都是租地，把產(chǎn)權(quán)租到250美元，現(xiàn)在很多農(nóng)民去租種，你要加5塊錢以上，在機(jī)械當(dāng)中不到5塊錢，土地是自己的成本是5塊錢，現(xiàn)在是好時光，如果跌到土地價加上成本價到10塊錢以下，那就接近美國農(nóng)民的成本價，我鼓勵中國去進(jìn)口，防止之后哪一年的天氣不好。

　　曹智：6300，我這個數(shù)字是比較低的，現(xiàn)在是2013、2014年度剛開始，按照我們的研究來看，我們過去10年肉增長3-3.5%，按照人均GDP來打算，包括食品消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看待，在未來10年肉的增長大概年均也就是2%左右，我們做了一個長期的預(yù)計，大概到2020年到2023年中國進(jìn)口8600萬噸左右的大豆，平均到一年大概是260萬噸到280萬噸左右。我們做平衡表下一年度的分析是基于這個方面。

　　另外我們的數(shù)字要比市場或者農(nóng)業(yè)部低得多，還跟現(xiàn)在市場有關(guān)系，豆粕是蛋白粕的一種，還有其他的棉粕、小麥等，今年跟以前情況完全不一樣，2013年度比2012年度大豆進(jìn)口更多，我們看到小麥對玉米替換的結(jié)束，原來說小麥的蛋白比玉米的蛋白要高出4個，這樣小麥對玉米的替換接待藝術(shù)，這部分蛋白會由豆粕來補(bǔ)充。

　　我們還看到國內(nèi)玉米深加工的數(shù)量在下降，這意味著什么？意味著國內(nèi)的DDGS在下降，這也由豆粕來補(bǔ)充，為什么2012到2013年度比2011到2012年度豆粕增長的原因。我們現(xiàn)在看到DDGS的進(jìn)口，從9月份開始到明年4-6月份，我們大概算了一下，要450萬噸左右。小麥對玉米替換結(jié)束之后，2013年度小麥用量會比較低，跟2012年度差不多，沒有小麥的蛋白跟玉米蛋白之間的差距。

　　現(xiàn)在2012到2013年度國產(chǎn)DDGS已經(jīng)降低了很多，玉米已經(jīng)降低了300到500萬噸的可能性，現(xiàn)在2013到2014年度是其他蛋白對豆粕替換的過程，而2012到2013年度是豆粕對其他蛋白替換的過程，它是相反的過程，所以我把數(shù)字放得比較低。

　　還需要解釋一下，這個數(shù)字跟市場價格的判斷相聯(lián)系，如果美盤價格跌下來，中國廠商覺得便宜就會買一堆的貨，這些都會體現(xiàn)在豆粕和壓榨上，或者體現(xiàn)在庫存上，6300可能是波動的區(qū)間數(shù)，如果芝加哥的價格再往下，有可能我們的進(jìn)口數(shù)字會高6300到6400或者6500、6600，甚至更高的價格我們進(jìn)口量放在比較合理的水平，我們的趨勢是到進(jìn)口量的水平。

　　主持人(陳濤)：費(fèi)總？

　　費(fèi)忠海：6800。

　　主持人(陳濤)：我自己斷言，起碼1塊錢的漲跌幅。到底漲多少數(shù)字很難說，我給的數(shù)字是6700，其主要原因是由于近期粕飼料的高利潤，短期是進(jìn)口的高峰或者興趣很大，到2月份、3月份采購會不會持續(xù)有這么大的量，大家都看很熱的時候一定是過渡的運(yùn)作、操作、庫存等等，可能后期一定會有涼下來的那一天，會使進(jìn)口量不會持續(xù)地變，進(jìn)口量那么大是不是會消化？

　　還有曹處剛才說的，其他非主流代替飼料非常大，高粱也好、DDGS也好，我們在座做飼料的人過去都不怎么碰這個東西，現(xiàn)在多多少少在做這個東西，這個進(jìn)口對豆粕需求總量來說有什么樣的影響？這也是我們現(xiàn)在這些話題里面問得比較多的一個話題，我們進(jìn)口了各種的粕也好，還有是高粱、DDGS，尤其DDGS進(jìn)口非常的好，今天粕短缺或者是緊缺的原因，是因?yàn)闆]有那么當(dāng)?shù)男←湸娉霈F(xiàn)。去年我們有3000多的小麥在使用，可能他們關(guān)系不是一對一，但是有一定的關(guān)聯(lián)性。現(xiàn)在我們的飼料小麥大家不再使用了，但是其他飼料的商品非常火爆，他們又是什么關(guān)系？看我們在座的各位說一下，李鵬、周總哪一位？

　　周密：具體的飼料配方我也不是太了解，可能明年發(fā)生的幾種蛋白的價差是縮小的，中國會進(jìn)口大量的DDGS，甚至把美國主要的產(chǎn)能都買到中國來，這里面有一個原因是玉米的保護(hù)價使玉米比較貴，另外蛋白的原料也非常貴，這是主要的原因。但是我覺得從全球供應(yīng)增加的大背景下，大豆需要從其他飼料蛋白中間搶取更多的份額來消化供應(yīng)壓力。因此，別的東西我可能不是特別確定，但是我覺得豆粕、菜粕這些蛋白原料之間的價差會進(jìn)一步縮小，這是我的判斷。

　　李鵬：實(shí)際上中國飼料需求最近從5、6月份之后表現(xiàn)有點(diǎn)超出市場的預(yù)期，我們看到下來壓榨利潤這么好，很大程度上是因?yàn)檎麄€市場沒有預(yù)期到這么好的需求，整個采購進(jìn)度顯得比較慢了。我們要預(yù)測下一年度的飼料需求的好壞，首先要搞明白去年為什么好、為什么不好。我們到9月底以后，我們整個飼料粕蛋白類的增長從平衡表上來看是0.5-1%，這個數(shù)字很低，在前一年增長是7%，再往前一年是8%的增長。如果我們考慮到小麥退出市場造成市場蛋白對豆粕額外的需求，我們這個增長率從我們平衡表上看是-0.5%左右。去年中國把所有隱形的庫存都消減光了，從飼料到砸貨，我們綜合性來看是略增的水平。

　　去年粕類價格是歷史最高價，4800左右的高價，從均價的角度來說一年現(xiàn)貨價在4000塊錢人民幣，豆粕均價。我們看菜粕的均價在歷史上也比較高，從這個角度來說，過去1年中國經(jīng)歷了禽流感對飼料的影響，當(dāng)時看到禽料的生產(chǎn)都是30%的削減，禽類是8-10%的下降，中國的飼料消費(fèi)是1%，但是市場上預(yù)期都是-3%等等，到最后我們看到是1%。這個1%是在豆粕的價格年比年均價上漲了10-15%，在發(fā)生禽流感的情況下實(shí)現(xiàn)了1%。我們下一年度市場普遍的預(yù)期是3-4%飼料需求的增長，從我來講這也是比較保守的預(yù)期，我們不能在今天預(yù)期明年一樣發(fā)生禽流感，從盤面的豆粕價格來說15%低于去年的價格，從我的角度來說15%以下的預(yù)期都是偏保守的飼料預(yù)期。過去一年市場的悲觀情緒，我們想延續(xù)到了下一年，每一個人開年都質(zhì)疑6900的數(shù)字，我們看到尤其是11月份、12月份我們市場知道有1400噸大豆要過來，我們今天仍然保持非常高的基差，也表現(xiàn)了非常高的飼料增長，這也許是7%，如果我們有點(diǎn)想象力，市場今天不交易這個事兒，如果把想象力拿出來7-8%到的增長是非常有可能的上限。