【外盤(pán)評(píng)論】周三，CBOT大豆期貨收盤(pán)下跌，其中新豆期約帶頭下跌，因?yàn)樽钚碌臍庀箢A(yù)報(bào)顯示中西部地區(qū)降雨改善。交易商稱，下周中西部地區(qū)有望出現(xiàn)有利降雨，對(duì)大豆作物提振最大。目前大豆作物優(yōu)良率仍是20年以來(lái)同期最高，大豆播種面積、單產(chǎn)和產(chǎn)量均創(chuàng)下歷史最高水平，庫(kù)存將會(huì)大幅提高。下周中西部地區(qū)有望迎來(lái)降雨，緩解市場(chǎng)對(duì)干燥天氣可能損害大豆單產(chǎn)潛力的擔(dān)憂。分析師稱，美國(guó)大豆作物逐漸進(jìn)入關(guān)鍵的鼓粒期，降雨對(duì)于大豆單產(chǎn)潛力的影響很大。氣象模型仍顯示中西部下周將會(huì)出現(xiàn)更多的降雨。

　　俄羅斯可能禁止進(jìn)口烏克蘭大豆、玉米、豆粕、葵花籽，上半年質(zhì)檢部門(mén)從23批烏克蘭玉米、大豆、豆粕船貨中查出雜草。

　　【個(gè)人觀點(diǎn)】美國(guó)北部平原盡管降雨有限，但是大多數(shù)作物還是處于適宜的生長(zhǎng)環(huán)境中，因表層土壤和深層土壤的濕度充足，且無(wú)明顯炎熱天氣。下周初仍有分散的降雨和雷陣雨。

　　美國(guó)中西部未來(lái)7日內(nèi)降雨偏少。不過(guò)這應(yīng)該不會(huì)造成大的問(wèn)題，因?yàn)闇囟冉咏虻陀谡＃瑴p少了對(duì)作物的損傷，允許作物在表層和深層土壤水分中良好生長(zhǎng)。下周中開(kāi)始出現(xiàn)分散的降雨和雷陣雨。

　　八月開(kāi)始進(jìn)入美國(guó)大豆天氣市，天氣情況變化將成為主要矛盾。目前美豆生長(zhǎng)狀況較好，在近期南部地區(qū)略有干旱跡象，后期情況關(guān)注下個(gè)月NOAA月度展望報(bào)告。資金方面，美盤(pán)基金在大豆上凈持倉(cāng)轉(zhuǎn)空，也對(duì)市場(chǎng)利空。七月未能出現(xiàn)此前預(yù)料的反季節(jié)性上漲，因此豆類(lèi)牛市來(lái)臨還將等待較長(zhǎng)時(shí)期。從季節(jié)性走勢(shì)看，八月大豆走強(qiáng)概率偏高，預(yù)計(jì)后市豆類(lèi)市場(chǎng)可能在天氣市影響下反彈。

　　從國(guó)內(nèi)表現(xiàn)來(lái)看，大豆在大幅下挫后，價(jià)格支撐明顯，尤其A1501合約，具備一定的價(jià)值投資價(jià)值。近期大豆1409在南美大豆進(jìn)口成本提高利多下，表現(xiàn)偏強(qiáng)。豆油和棕櫚油表現(xiàn)偏弱，受美豆大幅下挫影響較大。粕類(lèi)同樣表現(xiàn)也偏弱。但是預(yù)計(jì)在需求旺季，后期下行空間有限。

　　由于三季度中后期國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖飼料需求仍有放大預(yù)期，因而油廠挺價(jià)意愿仍然較強(qiáng)。一些貿(mào)易商前期點(diǎn)價(jià)虧損嚴(yán)重，也有意配合油廠挺價(jià)。進(jìn)入夏季美豆生長(zhǎng)期，一旦盤(pán)面反彈，終端采購(gòu)需求也將集中釋放，市場(chǎng)預(yù)期在7月下旬至8月初大部分飼料廠商仍會(huì)有一波集中備貨需求。豆油方面，隨著較大的壓榨量及目前處于消費(fèi)淡季，豆油庫(kù)存繼續(xù)攀升，基本面依舊偏弱?；谏鲜龌久媾袛嘁约皻v史季節(jié)性統(tǒng)計(jì)可得，油粕比在7月初至9月下旬會(huì)處于季節(jié)性走低時(shí)期，因此建議投資者繼續(xù)做空1501油粕比，即做多豆粕1501做空豆油1501，比例設(shè)定2:1。