近期國內大豆期貨和現貨價格持續上漲。一方面是由于新作大豆減產帶動市場炒作熱情，另一方面則是由于現貨市場供應偏緊。截至7月31日，黑龍江油廠大豆收購價格在1.95-2.04元/斤，個別地區較上月漲0.07元/斤。不過目前已經開始高位震蕩，后市不容樂觀。

　　因大豆種植效益偏低，和種植玉米、水稻相比，多種一畝大豆要少收入300-400元，并且大豆種植結束，而直補政策的細節至今仍未公布，對農戶的種植意向造成明顯影響，今年國產大豆種植面積連續下降局面恐將延續，其次，目前正處于大豆生長期間，而天氣情況也較為嚴峻，像河南、內蒙古等產區干旱嚴重，可以看出今年國產大豆產量繼續下滑的局面。大豆種植面積與產量齊降，給國產豆價奠定堅實基礎。而據最新國儲豆拍賣數據顯示，國家臨儲大豆成交價和成交率均有明顯回升。顯示出國產豆市場仍有需求缺口，給國產豆帶來些許信心。受以上利好因素提振，短期國產豆仍延續強勢走勢。

　　但大豆遠期供應整體仍呈現供大于求的局面，將壓制大豆上行空間。近期公布的8月USDA供需報告再次上調美豆單產預期，帶動外盤價格回落。同時受6月份巴西大豆到港量巨大，港口巴西大豆報價在3850元/噸，較上月跌280元/噸，美西大豆報價在4060元/噸，較上月跌20元/噸。

　　另一方面，目前市場油粕庫存巨大，打壓國內油粕現貨，截至7月末，沿海一級豆油主流現貨價位在6120-6380元/噸一線，跌幅多在300-500元/噸不等，沿海豆粕價格下調至3550-3640元/噸，較上月跌100-220元/噸。油粕行情大跌，黑龍江油廠加工虧損令其收購大豆意愿不高，目前黑龍江壓榨企業普遍處于停產狀態，或零星生產，給油豆市場帶來明顯打壓。另外，目前低價進口大豆替代國產商品大豆現象在國內部分地區已開始普遍，也給國產大豆價格帶來沖擊。綜合來看，國產商品豆市場需求缺口依舊存在，給市場帶來強力支撐，不過市場利空也不少，價格也難上漲。

　　同時大豆進口數量依然巨大，據估計2014年7月份國內各港口進口大豆預報到港總量632.35萬噸，低于6月份到港量636萬噸，不過遠高于往年同期。7月份大豆到港量依舊龐大，8月份大豆到港量也將達到625萬噸，使國產豆承壓。

　　綜上所述，大豆短期由于現貨供應偏緊以及產區干旱天氣推動，仍將延續高位震蕩走勢，但由于下游需求疲弱且進口量居高不下，而新作美國大豆豐產幾成定局，大豆后市上行空間有限，后市繼續關注產區天氣變化，投資者前期多單應適當離場。