受東北干旱和轉基因問題影響，大連大豆期貨自7月中旬以來強勁反抽，在豆類中率先填補7月1日跳空缺口，并觸及前期高點。但由于豆油和豆粕偏弱，加之大豆進口量龐大，大豆期貨雖然有非轉基因概念炒作，但也難以獨自走強。

　　美豆增產概率大，中國大豆進口增加

　　隨著美豆安然度過關鍵生長期，美豆豐產概率越來越大。據美國農業部農作物生長周度報告，截止到8月18日當周，美豆生長優良率為71%，比前一周提升一個百分點，為近20年同期最好水平；開花率為95%，高于去年同期的92%，與五年均值持平；結莢率為83%，高于去年的70%和五年均值79%。美豆豐收在望，CBOT大豆跌勢難止，CBOT大豆指數已經跌至近4年低點。

　　美豆下跌吸引中國進口商抄底。龐大的低價進口大豆將充斥國內市場，從而拖累國產大豆價格。據國家糧油信息中心上周三發布的預測數據，2013/2014年度中國大豆進口量將超過7000萬噸，比上年增長17%，創下新的歷史紀錄，同時高于美國農業部預測的6900萬噸。

　　國儲大豆正常拍賣，以滿足市場需求

　　從5月13日開始，政府開始拍賣臨時儲備大豆，每周30萬噸，至今已經拍賣15次。拍賣成交率除前4次在70%以上外，其他均在40%以下，近期在20%左右。成交價格也從初次拍賣的4300元/噸下跌到4100元/噸左右，這一定程度上顯示出市場需求趨弱。

　　目前，國儲大豆庫存量較大，在東北新作大豆上市前，國儲大豆拍賣有望繼續進行。

　　干旱對大豆生長影響不大

　　近期在河南及吉林部分地區出現的50年一遇的旱情牽動農產品市場神經，玉米、小麥期貨均出現較大漲幅，但干旱對大豆生產影響有限。近期的旱情主要集中在河南、遼寧以及吉林等地區，這些地區是玉米主產區，而不是大豆主產區，占全國大豆三分之一的黑龍江地區旱情并不嚴重。

　　氣象數據顯示，近期我國大豆主產區降水增加。截至8月12日，我國大豆主產區8月降水量為往年正常水平的78%，較前一周有所提高。

　　下游產品低迷依舊

　　和大豆期貨價格持續走高不同的是，大豆下游產品豆粕和豆油持續低迷：內外盤豆油價格受原油、棕櫚油下跌拖累，不斷刷新6月底以來低點；豆粕期貨由于消費面趨好相對堅挺，但也僅維持低位振蕩。國產大豆雖然有非轉基因食用大豆的性質，但也有榨油用途，不可能完全擺脫下游產品低迷的影響。

　　從技術上看，大豆主力1501合約在8月中旬觸及前高后回落，說明前期阻力位有效，擺動指數高位鈍化也說明上漲行情接近尾聲。后市，較高的目標價格一定程度上支撐大豆期價，而外盤大豆的重重利空也會限制國產大豆價格走高，大豆期貨有望在4200—4600元/噸之間振蕩。