美豆價格止跌回升，受此影響，加之國內油、粕供應偏緊，貨源大多掌握在壓榨企業手中，國內油、粕價格走勢強于美盤，豆油價格反彈支持壓榨利潤。巴西大豆4月船期對大連5月合約壓榨利潤為153元/噸，6月船期對9月合約壓榨利潤為125元/噸；阿根廷大豆5月船期對9月合約壓榨利潤為163元/噸，7月船期對9月合約壓榨利潤為150元/噸。

　　3月以來，油、粕庫存下降，2-4月大豆進口量處于季節性低位，支撐國內豆油、豆粕價格走勢強于美盤。截至周六夜盤，大連豆粕9月合約3月累計跌幅為2.4%，豆油累計跌幅為3.64%，均顯著小于美豆5月合約3月跌幅的5.5%。3月進口大豆壓榨利潤提高60-70元/噸，較春節前提高140-150元/噸。由于美豆偏弱導致油粕成交趨緩，后期庫存將繼續回升，壓榨利潤或逐漸回落。

　　上周，全國主要油廠豆粕成交95萬噸，低于此前一周的115萬噸。由于南美大豆即將上市，美豆價格承壓，國內廠商大多看跌后市豆粕價格，因此采購較為謹慎。上周周四部分飼料企業逢低補庫，成交量有所放大。周五豆粕成交再次趨于清淡，價格反彈幅度有限。

　　上周，主要油廠豆油成交23萬噸，低于此前一周的32萬噸。國內豆油庫存在春節后并未得到有效補充，因此價格走勢企穩回升。而美豆油和馬來西亞棕櫚油價格繼續保持弱勢，市場采購意愿有限。預計后期豆油成交量仍可能繼續放緩。

　　由于春播即將開始，農戶資金需求增加，將加大大豆的銷售力度，大豆現貨及近月合約價格將受到壓制。由于去年大豆收獲以來價格持續下跌，價格直接補貼金額尚存在不確定性，影響農民種植意愿，新季大豆種植面積可能出現下降，將支持遠月價格。目前大豆9-1價差為-50元/噸，3月初為-30元/噸。