11月下旬以來，國內部分地區43%蛋白豆粕價格較上月同期下降，46%的豆粕也有小幅下跌。與外盤相比，豆粕現貨價格跌勢尤為明顯。

　　神凱投資農產品投研總監高艷濱告訴糧油市場報記者："就豆粕自身而言，價格低廉的進口大豆集中到港是豆粕價格走低的根源所在。

　　豆粕的本次下跌并不全是豆粕自身的問題，也和國內宏觀經濟大環境密不可分，近期基金屬、工業品等都走出了新低，加上國內資金上的多油空粕操作，也進一步壓制了豆粕價格。"據了解，今年南美和美國大豆的豐收，使上述地區的出口競爭進一步加劇，運費下跌的利好，拉低了壓榨企業的采購成本，導致我國大豆進口激增。海關數據顯示，2014/2015年度 我國大豆進口量達到7836萬噸，較上年度增加800萬噸，增幅達11.4%。而據最新船期預估，11月我國大豆到港預報114船共計720萬噸，12月我國大豆到港預期為780萬噸。

　　隨著進口大豆的集中到港，壓榨企業在尚有利潤的情況下，仍將維持高開機率。截至目前，全國油廠開機率為53.79%，環比上漲0.38%，預計后期油廠開機率將會繼續提升。隨著工廠開機率的提高，豆粕的供應量也將水漲船高。

　　粕價的陰跌不止引發行業擔憂。

　　不少業內人士擔心，12月份我國大豆到港預期有增無減，港口大豆庫存高企，接近歷史最高水平。隨著前期采購的美國低價大豆陸續到港，成本下行壓力仍可能壓制價格。在壓榨利潤的刺激下，油廠持續維持高開機 率，豆粕庫存量還將進一步加大，后期或出現脹庫現象。

　　高艷濱表示，"就目前來看，不會產生脹庫，因為脹庫與否和目前豆粕的價格沒有特別直接的關聯。從數據上來看，豆粕未執行合同量依舊龐大。

　　但是，養殖戶補欄積極性目前尚不能明確，即使養殖戶補欄意愿明顯，小豬對于飼料的消耗也不高。因此，今年四季度雖然會帶來一定的豆粕消費和價格增幅，但對豆粕的價格走勢不會有實質影響。"中信期貨分析師王聰穎接受記者采訪時則表示："隨著年底豬肉需求增長，對豆粕價格會有一定支撐，豆粕走勢預計12月底向好。脹庫程度不會太大，時間也不會太久。但生豬絕對存欄量仍處于歷史低位，加之當前大豆進口量繼續增長，豆粕供應壓力仍然很大，后期走勢看跌。"