近期粕強油弱的局面繼續(xù)維持，油粕比持續(xù)走低，雖然豆油價格在經(jīng)歷了連續(xù)幾天較大跌幅后止跌企穩(wěn)，但豆粕價格依然保持偏強走勢。昨日豆油粕主力合約油粕比為2.152，山東日照地區(qū)油粕比為2.103，江蘇張家港地區(qū)為2.133，廣東湛江地區(qū)為2.062，均較上周同期回落0.2左右，較今年高點的2.6左右回落了0.5左右。

　　由于生豬和能繁母豬存欄量均開始回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖也啟動完畢，豆粕需求逐漸增加支持豆粕價格；豆油市場壓力逐漸增大壓制豆油價格。預計粕強油弱的局面將繼續(xù)維持，油粕比將繼續(xù)回落。但近期部分買粕賣油套利已開始解鎖，注意豆油價格短期回升帶動油粕比回升。

　　上周國內(nèi)油廠開機率和壓榨量有所上升，豆油產(chǎn)出量增加，雖然近期由于豆油價格大幅下跌刺激貿(mào)易商買貨，但臨儲菜油拍賣持續(xù)且保持高成交率抑制豆油需求，國內(nèi)豆油庫存小幅上升。截至昨日，全國主要油廠豆油庫存為76.6萬噸，較上周同期的75.4萬噸增加1.6%，較上月同期的68.3萬噸增加12.2%，但較5年同期均值96.2萬噸減少20.3%。本周大豆壓榨量將提升至180萬噸左右，預計豆油庫存將繼續(xù)上升。

　　昨日市場傳言，前期進口菜粕卸船受阻，可能需要增加支付近200元/噸的成本，并且影響后期菜粕進口量，受此影響菜粕期價大幅上漲。昨日白天菜粕9月合約暴漲3.97%，夜盤再度上漲4.33%，期價升至去年7月以來最高的2388元/噸。根據(jù)與進口貿(mào)易商的溝通，目前華東地區(qū)進口菜粕卸貨正常，沒有出現(xiàn)卸貨問題，傳言內(nèi)容或?qū)⒑芸烀骼省?/p>

　　然而豆粕帶動仍是菜粕價格上漲的主因。去年11月以來，9月菜粕合約已累計上漲38.4%，主要受益于美豆大幅反彈和國內(nèi)豆粕價格大幅上漲帶動，豆粕9月合約累計上漲27.1%，另外今年國產(chǎn)菜籽仍將以小榨為主，菜粕質(zhì)量較差，用于飼料消費的量還將減少；加上近期水產(chǎn)養(yǎng)殖啟動對需求的利好也給多頭帶來信心。

　　近期，美國分析機構(gòu)Informa經(jīng)濟公司發(fā)布報告，預計2016年美國大豆播種面積將達到8300萬英畝，比USDA3月的預估值提高77萬英畝，比2015年的實際播種面積提高35.6萬英畝。其中西部玉米種植帶的大豆播種面積將提高60萬英畝。

　　USDA作物進展周度報告顯示，截至5月15日美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆播種進度達到36%，一周前為23%，去年同期為41%，過去五年同期平均播種進度32%。大豆出苗率為10%，去年同期為11%，過去五年同期均值為9%。