今年的豆粕市場可謂是風生水起，從4月開始，秉持著一種“一言不合就開漲”的態度，強勢至今，令人注目。尤其是近期，雖然英國退歐、6月末美國農業部的種植報告等都對豆粕市場形成一定利空，但影響力度相當有限，人們不禁要問，闖過了種種打壓消息的豆粕，現在已經到了炙手可熱的地步，連盤主力合約1609多頭持倉量已達到歷史高點，豆粕還能升溫多久？

　　伴隨著這個疑問，7月5日市場便迎來了一場寒風，顯著降溫，而這場寒風的首要源頭，來自央行的最新貨幣政策。據了解，央行已從7月1日開始大規模回籠流動性，從7月第二周開始還將面臨大量的中期借貸便利（MLF）到期，累計達到5290億元。消息一出，大宗商品應聲大跌，幾近跌停，豆粕市場亦難獨善其身，資金出逃明顯，M1609收盤在3360元/噸，下跌112元/噸，跌幅達3.23％，對前幾天的不跌反漲形成有力回擊。

　　需要注意到的是，除了央行政策的打壓外，豆粕基本面上也不支持進一步大漲。首先是豆粕提貨速度的放緩，油廠庫存緩慢重建。近期豆粕期現貨高位震蕩，而成交量卻大幅減少，這說明市場追高意愿較差，托盤力量減弱，不支持價格繼續上揚；其次，南方水災嚴重，飼料需求減弱。這幾日新聞被南方洪水刷屏，這對安徽、江蘇、兩湖等地區的養殖業造成了十分惡劣的影響，大量生豬被淹死卷走以及后面可能會發生的疫情，都沉重打擊了這些地區的生豬存欄情況，而魚塘方面亦受損嚴重，繼而影響到對豆粕的需求情況；第三，國儲大豆或7月中旬拍賣，雖拍賣數量有限，但對現在本就缺少上漲動力的豆粕來說，亦是潛在的利空因素；第四，7月豆類產品進入天氣市，目前美國產區天氣表現尚好，近期或獲得良好降水，暫無干旱苗頭，而大豆生產優良率較高，美豆價格或面臨調整壓力。

　　現在市場的利空重重，使得近期豆粕或維持寬幅震蕩的走勢，回調整理或將維持一段時間，但這真能成為豆粕市場就此走低的拐點嗎？對此表示質疑。這次回調或許只是資金在短期難見大漲跡象的前提下，借機鎖定前期獲利的舉動，市場關注焦點仍在美國天氣，一旦天氣出現異常，資金隨即入市進行操作，豆粕仍有上漲空間。因此，建議近期逢低適當持有多單，不宜過分看空。