國內清明小長假期，美盤豆類遭遇重挫，不過節后首日，國內豆粕期貨表現相對抗跌。業內人士表示，節后國內開盤適逢美豆期貨考驗前低支撐的關鍵時間點，市場做空趨向謹慎，令豆粕期價表現強于美盤。待美豆種植利空兌現，加上水產養殖啟動，期價有望于4月走出階段性低點，行情的回升則寄望于天氣行情的到來。

　　國內表現強于美盤

　　昨日，國內豆粕探低反彈，向下空間動能不足。盤面上看，豆粕期貨主力1709合約跳空低開后震蕩小幅回升，最終收報于2755元/噸，跌1.04%。

　　而在上周五，美國農業部公布報告顯示，美國2017年大豆種植面積預估為8948.2萬英畝，較去年同期增加7.3%，市場此前預估為8821.4萬英畝，2016年實際種植面積為8343.3萬英畝。報告還顯示，美國2017年3月1日當季大豆庫存為17.34675億蒲式耳，此前市場預估為16.84億蒲式耳，去年同期為15.30906億蒲式耳。兩份報告數據均高于預期及去年同期水平，對市場帶來利空影響。

　　受此影響，美豆類大幅走低，截至4月4日收盤，美豆指數下跌26.2美分，跌幅為2.72%，美豆粕指數下跌8.2美元，跌幅為2.59%。

　　由于月末的利空以及巴西大豆產量不斷補上調，令市場看空情緒再度增加，美豆也將考驗2016年的低點940美分一線支撐。

　　為何國內豆粕期價表現相對抗跌呢？瑞達期貨分析師柳瑜萍表示，小長假期間，美豆期貨運行重心連續下移，拖累國內豆粕期貨節后直接低開，但因節后我國開盤適逢美豆期貨考驗前低支撐的關鍵時間點，市場做空趨向謹慎，令國內豆粕期價盤面表現強于美盤。

　　缺乏利好題材支撐

　　目前來看，豆類市場環境仍偏空。業內人士表示，外圍市場方面，前南美豐產在望，巴西大豆收割完成75%快于往年，總產量可能居高在1.1億噸之上，阿根廷大豆產量或與去年相當。4月1日凌晨，美國農業部播種意向報告顯示，美國大豆2017年種植面積預計為8948萬英畝，創紀錄新高，較去年增加7%；美國3月1日大豆庫存17.3億蒲，同比增長13%，超出市場預期，為歷史次高水平。此外，來自南北美潛在的供給端壓力，是粕市悲觀交易氛圍的主要原因。

　　國內方面，雖然因檢修、脹庫等原因，3月份油廠停機增加。與此同時，盤面持續走弱以及養殖業走出淡季仍需時間，下游觀望心態濃厚，需求表現疲軟，豆粕庫存在經歷兩周的短暫下滑后重現抬升，當前處于歷史同期的高位水平。

　　對于后市，柳瑜萍認為，當前市場尚缺乏利好題材，部分咨詢機構繼續調高巴西大豆產量預估，意味著4月份美國農業部報告對巴西產量存在上調空間，全球大豆供應進一步增長，市場持續消化種植面積擴大和南美豐產利空，豆粕短線將維持偏弱走勢。待美豆種植利空兌現，加上水產養殖啟動，后期期價有望在4月份走出階段性低點，行情的回升則寄望于天氣行情的到來，不過因二季度大豆供應充足，走勢可能存在反復性。

　　期貨分析師王成強表示，近日商品交投向好的外部溢出支持，加之豆粕技術處于超賣狀態，易于醞釀波段超跌反彈，但其持續性較差，仍存進一步尋底需求。