5月中旬開始，國內豆粕行情終于“繃不住了”，在端午假期前開始呈現崩盤式下跌，究其原因，外圍市場利多難尋以及國內終端需求的持續萎靡乃是罪魁禍首。那么，端午節之后，國內豆粕的頹勢就會結束了嗎?答案是否定的，因為6月份外圍市場的三個大事件將攪局市場，且帶來的影響十有八九是利空的。究竟是哪三個大事件呢?

　　美聯儲6月份預計加息：利空概率60%

　　首先6月份最重磅的新聞就是美聯儲加息決議是否落地。北京時間6月13-14日美聯儲將舉行政策會議，在此之前美國費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)周二(5月23日)表示，今年6月份進行2017年第二次加息存在明顯的可能性，并重申自己贊成今年再加息兩次，且在2018年繼續保持這種步伐。此前市場也對6月份美聯儲年內第二次加息的呼聲很高，機構預測6月加息的概率已超過80%。那么美聯儲加息對于大宗商品，特別是豆粕市場行情將產生怎樣的影響呢?首先加息會使得美元匯率出現政策性的升值，相應的巴西雷亞爾、阿根廷比索匯率被動貶值，進而刺激南美豆農加快出售庫存大豆，在不考慮當地運輸能力的前提下，豆農出售意愿的增強將直接導致CBOT大豆期價的承壓下跌。此外，根據前三次加息的規律來看，加息后國際大宗商品期貨均將出現不同程度的下跌行情，CBOT豆價亦將出現趨勢性跟跌走勢。

　　USDA6月供需報告：利空概率70%

　　北京時間6月9日24時，美國農業部(USDA)將發布6月份大豆供需報告。在五月份的報告中，新季大豆數據的意外利多毫無保留的刺激了市場看多的“興奮點”，不過很遺憾的是，新季大豆利多在6月份報告中幾乎很難重現。據外媒消息，6月份美國農業耕地的休耕保護面積將會下降約180萬英畝，大豆、玉米及小麥作物種植面積均將因此增長，其中預計新季大豆種植面積將增加50-100萬英畝。這一關鍵數據將有很大概率出現在6月份的供需報告之中。但是中國糧油信息網分析師李一峰目前還無法對6月報告的多空方向做出精準判斷，因為在5月報告中對新季大豆的單產預估范圍達到41-48蒲式耳/英畝，這個范圍太寬泛了，很難對2017/18年度新季美豆的總體產量做出精準預估，若按48蒲式耳/英畝的單產計算，本次報告中新季美豆總產預估值或將增加200-250萬蒲式耳，整體報告利空的概率達到70%。若報告利空坐實，國內豆粕期貨必跌無疑。

　　USDA大豆種植面積報告：利空概率90%

　　在6月30日美國農業部還有大戲登臺：一年一度的美國農業部農作物(大豆)種植面積報告。本次報告公布后新季美國大豆的種植面積基本就蓋棺定論了，因此該報告的重要性不言而喻。上文已經提到，美國農業耕地的休耕保護面積將下調，大豆作物的種植面積將因此增加。此外4-5月份美國部分玉米產區遭遇連續降雨天氣影響播種進度延遲，甚至錯過玉米播種農時。因此在5月上旬或將有部分農戶轉種大豆，兩方面數據疊加后，預計美國新季大豆的種植面積將在3月份意向報告中8950萬英畝的基礎上增加80-100萬英畝，達到9030-9050萬英畝的歷史最高值。以創紀錄的播種面積種植大豆，對CBOT大豆期價的利空打擊無疑是巨大的，屆時國內豆粕市場勢必一片沽空，現貨價格難逃“跌跌不休”的厄運。

　　從外圍市場的角度對6月份豆粕形勢的簡要分析和預測，至少從目前來看，6月份的幾件大事件對國內豆粕行情的影響均非良性，從概率學角度分析，6月份國內豆粕價格受到利空壓制而下跌的整體概率超過70%。若上述利空均兌現，連盤豆粕09合約恐將向2500元/噸的位置下行。因此就目前的形勢來看，豆粕既不適合采購現貨，也不宜進行6月基差合同點價操作，由于下游需求不振，貿易商維持豆粕低庫存狀態無疑是最安全的。那么持有6月基差合同的豆粕廠商應該何時點價呢?中國糧油信息網分析師李一峰認為，在6月中旬前點價風險非常大，至少要觀望USDA6月報告的利空程度后再做決定。從外盤角度分析，保守估計國內豆粕價格在6月上半月仍有不少于150元/噸的下跌空間。但是畢竟“外盤定方向，國內定幅度”。