7月3日，國內豆粕期現貨價格大漲，主要因為美農季報數據不及市場預期中的利空，美豆周五大漲近3%，提振國內市場。截至收盤，大連豆粕1709合約報2780元/噸，漲115元/噸或4.32%。

　　現貨方面，全國43%蛋白豆粕市場平均價格為2830元/噸，較上一交易日上漲115元/噸，整體運行在2720-2970元之間。其中東北地區工廠主流價格在2890-2920元/噸;華北地區主流價格在2810-2840元/噸;山東地區工廠價格在2770-2820元/噸;江浙地區油廠現貨報價在2780-2820元/噸;福建地區工廠價格在2720-2760元/噸;兩廣地區現貨報價在2740-2840元/噸區間;西北西南地區現貨主流價格在2930-2970元/噸。長期低迷后，豆粕價格突然迎來大爆發，是曇花一現，還是趨勢性上漲前兆?分析如下：

　　一、外盤方面。芝加哥大豆期貨電子盤今日繼續上漲，延續周五漲勢。就兩大報告來看，實際種植面積比預估低0.2%左右，這個數值在種植面積創紀錄的背景下可以忽略，略微利多;美豆庫存比預估低1.8%，這個數據支撐美豆價格。巴西大豆出口方面，本年年度前五個月，巴西大豆已經出口3400多萬噸，預計6月份不會低于1000萬噸，那么目前已經出口4400多萬噸，年度總出口預計在6100-6300萬噸左右，那么下半年還有1700-1900萬噸的出口量，相比上半年壓力大減。截止到6月底，舊作年度利空基本已經大致落實，美豆天氣炒作窗口可能正式打開。但就目前盤面來看，美豆主力合約下跌趨勢線已經突破，不宜作空頭行情對待。但美豆庫存和美種植面積創紀錄依然表明供需面是總體寬松的，長期的上漲趨勢尚不能確立。短期看900-1000寬幅震蕩。

　　二、國內方面。連粕現貨補漲逾4%，現貨市場普漲120元/噸。目前國內豆粕整體依然是高庫存狀態,華東廣東地區豆粕庫存壓力較大,工廠積極采取移庫,追加倉儲費等方法督促下游客戶提貨。山東地區,前期銷售的低價合同進入執行期,且工廠豆子斷檔,開機不足,提貨車輛排隊現象較多。近期油廠壓榨利潤回歸,油廠出售 9 月以后的豆粕基差合同積極性較強。7月份后增值稅下調開始執行，大豆到港量將回升，豆粕供應將持續寬松。

　　5月份生豬存欄和能繁母豬存欄環比下降，部分區域飼料廠也反映近期豬料銷量略降，未來對飼料的需求不容樂觀。蛋禽價格前期大幅回升，養殖戶淘汰雞心理不在，但近日蛋價再度快速下跌，禽類補欄積極性受抑，禽類對豆粕需求短期不容樂觀。水產養殖狀況相對較好，養殖戶盈利，補塘積極性較高，但因天氣，病害等原因，補塘不順利，導致存塘量不高。整體而言，目前養殖業修復不及預期，未來重點跟蹤生豬和水產的增長情況。目前國內重點關注油廠的庫存情況和下游養殖增長對豆粕的消化程度，短期連粕震蕩為主，觀察近期能否在2730之上啟穩。